国家数据发展研究院姜江：发展新质生产力要守牢实体经济根基
国家数据发展研究院副院长姜江在解读《关于发展新质生产力的意见》的署名文章中提出，发展新质生产力要把着力点放在实体经济上，通过科技创新筑牢实体经济竞争优势。文章还提出推动实体经济和数字经济深度融合，以数智技术嵌入制造业研发、中试、生产到售后全链条，并推进全国一体化算力网建设与公共数据开放运营。作者同时建议从绿色制造、政策工具配置、体制机制改革和人才培养四方面建设现代化产业体系。
#观点/策略
中新网·财经AI 评分5555 雪球·今日话题AI 评分3434 纳指10年涨461.7%，现在贵么？
纳斯达克100指数过去十年涨幅达461.7%，当前市盈率26.28倍处于近十年19.1%分位，估值进入低估状态。该指数点位抬升主要依靠企业盈利增长消化估值，净资产收益率从15.8%升至30.6%。需警惕其利润率处于十五年新高带来的潜在风险。
雪球·今日话题AI 评分2525 随想385 “风暴”的衰减半径
美国中期选举落地引发市场震荡，美股纳斯达克与费城半导体指数大幅下跌。国内硬件链中，国产GPU、先进封装等需求锚定国内，暂未受海外影响；而光模块等品种因业绩依赖北美云厂资本开支，可能继续动荡。
雪球·今日话题AI 评分2929 腾讯发布Hy4正式版，中海油三季报及AI政策影响分析
腾讯于11月4日发布Hy4正式版，新增视觉与电脑操作能力并计划开源权重。中国海洋石油前三季归母净利润1191亿，受资产减值和成本增加拖累三季度表现不及预期，当前港股估值6.88PE、股息率7%。中期选举结果导致民主党话语权增强，可能收紧AI监管，降低硬件需求紧迫度，利好腾讯等需巨额资本开支的企业稳健发展。
雪球·今日话题AI 评分3232 证券时报解读：A股“价值投资失效”是误解，核心在于未遵循安全边际与分散原则
证券时报指出A股所谓“价值投资失效”实为对格雷厄姆、巴菲特体系的误读。高位接盘成长股、忽视买入价格约束、线性外推周期高点及单吊个股遭遇黑天鹅均非真正的价值投资。文章重申买股票即买公司、坚守安全边际、理性看待市场先生以及深耕能力圈才是其不变基石。
雪球·今日话题AI 评分5050 云铝股份（SZ000807）等四家电解铝公司估值分析：神火最便宜，云铝净现金高
文章对云铝股份（SZ000807）、神火股份（SZ000933）、天山铝业（SZ002532）和中国宏桥（01378.HK）进行估值分析。按2026年三季报重算，四家公司滚动市盈率在6.41—7.10倍之间，但使用2021—2025年归母净利平均作为分母后，市盈率拉开至10.85—19.04倍。其中神火股份相对最便宜，而云铝股份因账上拥有211.79亿元净现金，其市盈率最高却仅处于中枢位置。
雪球·今日话题AI 评分6161 陆家嘴幽灵：AI行情才到第三局，算力主线正向中下游迁移
雪球作者陆家嘴幽灵认为AI商业化才跑了三个季度，按渗透率、成本与生产率三条线索判断行情仍处早期。文章指出美国47项数据中心地方投票中有44项限制或收紧，已动工的37.7GW在建项目大概率2027年按期完工，放缓的是2028年后未获批项目。作者据此判断主线将从存储等硬件转向拥有存量电力的云平台与企业级软件，并建议跟踪资本开支转化为云收入、折旧后营业利润与经营现金流对资本开支的比例。
雪球·今日话题AI 评分2727 光模块赛道投资逻辑与认知验证备忘录
作者复盘光模块投资，最高回撤70%，梳理该行业技术迭代快、耗材属性强及工艺Know-How深等底层商业特征。文章对比市场偏见与核心认知，指出龙头份额稳固且具备持续替换需求。未来将重点验证CPO颠覆风险、良率壁垒是否被攻破及客户议价权变化。
雪球·今日话题AI 评分2424 雪球作者解析为何不赌“纯债等待”而选择持续布局固收+组合
雪球作者指出先持纯债等待深跌再切换的策略本质是押注精准预判，面临踏空与追高两难。相比之下，持续布局固收+组合通过股债再平衡机制被动完成高抛低吸，无需预测市场走势。这种接受平庸收益的弱者思维容错空间更大，有助于普通投资者在长跑中稳定执行。
东方财富·策略研报AI 评分4646 东方财富：生猪养殖行业W45周报
上周我国生猪出栏均价跌至8.64元/公斤，创年内新低，自繁自养头均亏损扩大至396.73元。猪粮比降至3.62跌破一级预警线，能繁母猪存栏同比降幅扩大至10.7%，产能去化提速。研报预计猪价拐点将在4Q2026出现，建议关注成本优势龙头及弹性标的。
东方财富·行业研报AI 评分4141 东方财富研报：首次覆盖中远海特(600428)给予“买入”评级，目标价14.39元
东方财富发布研报首次覆盖中远海特(600428)，给予“买入”评级及14.39元目标价。公司受益于汽车出口增长与船队优化，2026年上半年归母净利润同比增长66.2%至13.7亿元。预计2026-2028年归母净利润分别为35.89/38.58/42.56亿元，参考可比公司估值给予2026年11倍PE。
东方财富·行业研报AI 评分4949 新华保险(601336)2026年中报及三季报点评：期交与续期双轮驱动，保险服务业绩稳步提升
新华保险(601336)发布2026年半年报及三季报，前三季度实现归母净利润222.82亿元。公司期交与续期业务双轮驱动，三季度续期保费占比提升至82.9%，有效支撑单季规模；权益配置优化带动新业务价值率增长。机构维持“买入”评级，预计2026-2028年PEV估值分别为0.52、0.48、0.44倍。
财联社·要闻AI 评分2626 东方汇理资管Vincent Mortier：全球资产配置需最大化分散，中国股票估值具吸引力
东方汇理资管Vincent Mortier表示，面对宏观不确定性，投资者需重新审视并动态调整全球资产配置以实现多元化。他建议将黄金纳入投资组合以对冲货币风险，并长期看好中国资本市场，认为中国股票估值具有吸引力，且中国债券是“加分项”。
东方财富·行业研报AI 评分3838 东方财富维持横店东磁(002056)“买入”评级，下调2026年归母净利润预测
东方财富发布研报，维持横店东磁(002056)“买入”评级。受光伏需求承压影响，机构下调公司2026-2028年归母净利润至18.61亿元、23.36亿元、26.88亿元。报告指出，随着光伏供给侧政策落地及磁材、锂电业务优化，公司有望受益于行业回暖。
东方财富·行业研报AI 评分3636 新国都(300130)发布2026年三季报，业绩符合预期并参股AI芯片公司
新国都(300130)发布2026年三季报，前三季度营收28.56亿元同比增长21.87%，归母净利润3.95亿元同比减少3.18%。公司新参股人工智能芯片公司北京凌川科技有限公司，强化AI转型。维持“买入”评级，预计2026-2028年EPS分别为0.96/1.14/1.37元。
华尔街见闻·快讯AI 评分3030 摩根士丹利：美股回调接近尾声 或正为年末反弹蓄势
摩根士丹利Michael Wilson表示，标普500指数的调整可能已接近尾声，该指数正接近7,100-7,300点的下行目标区间并料将自该区间反弹。机构建议未来几周增加对优质周期股的敞口，这些股票估值已显著下调且展现出强劲的每股收益表现。
东方财富·行业研报AI 评分4141 东方财富上调亿联网络(300628)评级至“买入-B”
东方财富发布研报，将亿联网络(300628)投资评级由原水平上调至“买入-B”。公司2026年前三季度营收50.5亿元、归母净利润22.8亿元，业绩稳健增长。预计2026-2028年归母净利润分别为29.2/35.3/40.7亿元，对应EPS为2.3/2.8/3.2元。
东方财富·行业研报AI 评分3838 山煤国际(600546)发布2026年三季报，前三季度归母净利润同比增45.80%
山煤国际(600546)发布2026年第三季度报告，前三季度实现营业收入155.24亿元、归母净利润15.26亿元，分别同比增长9.02%和45.80%。公司毛利率提升至41.61%，经营性现金流强劲。维持“增持-A”评级，预计2026-2028年EPS分别为1.06/1.15/1.22元。
东方财富·宏观研报AI 评分3333 东方财富宏观研报：民主党“横扫”两院，外部扰动加剧
东方财富发布宏观与大类资产周报指出，美国中期选举后外部风险不确定性显著增强，A股有望延续宽幅震荡。报告建议把握超跌修复机会，围绕高股息红利、AI应用端传媒及国产算力与储能布局。同时提示关注国内宏观经济边际走弱及美联储加息预期波动等风险。
证券时报·要闻AI 评分3535 深圳二手房市场热度延续，11月前8天签约量较10月同期增长50%
深圳二手房市场热度延续，11月前8天贝壳合作门店签约量较10月同期增长50%，刷新年内同期次高水平。今年前10个月深圳二手房全品类成交58535套，同比上涨4.2%，刷新近六年同期纪录。财政贴息政策叠加年底置业窗口开启，带动刚需及改善型需求释放，但整体市场仍呈现“以价换量”特征。
东方财富·行业研报AI 评分3535 石头科技(688169)2026年Q3业绩点评：主业稳健，第二曲线减亏
石头科技发布2026年第三季度财报，营收56.14亿元同比增长34.85%，归母净利润4.79亿元同比增长33.01%，业绩大超市场预期。公司扫地机与洗地机海外业务高增，新业务持续减亏；受原材料价格波动及美国关税退税影响，毛利率同比下滑2.2个百分点至40.0%。机构维持“买入”评级，预计2026-2028年归母净利润分别为21.5/29.1/34.5亿元。
财联社·要闻AI 评分2424 券商密集召开2027策略会，N型走势与长牛中继成高频词
华泰、中信、财通等头部券商率先举办2027年策略会，后续至少还有10家将陆续登场。本周迎来首个小高峰，中信建投、开源、申万宏源于11月10日同日开讲，浙商证券于11日接棒。多家券商策略主题高频出现“守正”“向新”“笃行”，显示2027年A股更强调盈利兑现与结构性博弈。
东方财富·行业研报AI 评分4242 大北农(002385)Q3生猪板块剔除减值扭亏，转基因性状优势突出
大北农(002385)发布三季报，2026年前三季度归母净利亏损8.02亿元。其Q3生猪板块若剔除生物资产减值影响则实现盈利，且自有转基因玉米销量占比已超10%。机构维持“买入”评级，预计2027-2028年公司归母净利润将分别达9.34亿元和10.95亿元。
财联社·要闻AI 评分3232 瑞银CEO：AI股大跌是修正过高预期，不必太关注“蓝色浪潮”
瑞银集团首席执行官表示，过去几周AI板块的大幅回调是市场对该板块此前过高预期的一次修正。他建议客户在进行资产配置时，不要过度关注短期政治问题。
东方财富·策略研报AI 评分3434 东方财富通信行业投资策略：看好AI算力“光、超节点、液冷”主线
东方财富发布通信行业投资策略，指出板块估值处于历史偏低水平，展望2027年看好“光、超节点、液冷”三大AI核心主线。报告认为国产AI链有望蓬勃发展，超节点或成规模放量之年，液冷渗透率将大幅提升。同时建议重视AI应用、运营商及卫星等板块的投资机遇。
东方财富·行业研报AI 评分4343 东方财富首次覆盖洛阳钼业(603993)：量价共振驱动业绩新高，给予“增持”评级
东方财富发布洛阳钼业(603993)首次覆盖报告，预计公司2026-2028年归母净利润分别为310.55亿元、325.53亿元和373.68亿元，给予“增持”评级。铜产销增长、钼钨盈利改善及巴西金矿贡献支撑短期业绩，KFM二期扩产及黄金项目开发打开中期增量空间。
财联社·要闻AI 评分4141 摩根资产管理Oliver Cox：中国科技股回调后估值更具吸引力
摩根资产管理新兴市场及亚太股票投资组合经理Oliver Cox认为，亚洲AI供应链股票近期回调15%至20%，整体估值变得更有吸引力。他看好半导体和数据中心组件等硬件领域，并关注IT服务板块的网络安全需求。选股上更倾向已进入全球供应链的中国内地、日本、韩国及中国台湾市场企业。
华尔街见闻·快讯AI 评分2121 欧盟经济事务专员Dombrovskis：经济面临不确定性，存在下行风险
欧盟经济事务专员Dombrovskis指出，当前经济面临不确定性，且存在下行风险。
东方财富·行业研报AI 评分4444 芒果超媒(300413)2026年三季报点评：布局AIGC全链路，优质内容驱动主业修复
芒果超媒(300413)前三季度营收93.51亿元，归母净利润2.13亿元。公司加速布局AIGC战略，设立创新与产业化中心，首部精品AI长剧《后西游记》实现商业化落地。预计2026-2028年归母净利润分别为3.65亿元、9.08亿元和11.36亿元，维持“买入”评级。
东方财富·行业研报AI 评分3232 百龙创园(605016)2026年三季报点评：膳食纤维领跑，目标价23.04元
百龙创园(605016)发布2026年三季报，前三季度营收11.33亿元同比+16.95%，归母净利润2.93亿元同比+10.7%。公司核心主业膳食纤维收入高增32%，泰国生产基地建设推进中。机构给予“买入”评级及23.04元目标价。
东方财富·行业研报AI 评分5454 太平洋证券点评中国人寿2026年中报及三季报：价值率提升驱动NBV增长，OCI权益配置加速
太平洋证券点评中国人寿2026年中报及三季报，维持“买入”评级，预计2026-2028年归母净利润为883.48、1,070.22、1,254.35亿元，对应11月4日收盘价35.80元的PEV估值为0.65、0.61、0.56倍。
东方财富·行业研报AI 评分4848 中国人保(601319)2026年中报及三季报点评：财险综合成本率同比改善，人身险价值率提升
中国人保(601319)发布2026年半年报及三季报，上半年归母净利润同比增长38.5%，前三季度受投资端拖累净利润同比下降32.0%。财险方面，非车险增速提升带动综合成本率改善；人身险期交结构优化支撑价值率提升，续期保费成为增长主要来源。维持“增持”评级，预计2026-2028年归母净利润分别为335.66、449.42、526.20亿元。
东方财富·行业研报AI 评分5454 山西证券首次覆盖长鑫科技（688825）给予增持评级，看好DRAM国产替代空间
山西证券首次覆盖长鑫科技（688825）并给予“增持-A”评级，预计2026-2028年EPS分别为3.04、4.82、5.79，对应11月6日收盘价PE为14.5、9.2、7.6倍。
东方财富·策略研报AI 评分4646 东方财富：钨行业三季报点评
钨资源与硬质合金价格企稳反弹，高端制品价格持续坚挺。三季度全行业营收与盈利增速转负，但资产减值损失下降带来较强盈利韧性。国内APT约53万元/吨，国产刀具出口金额环比增长6.42%，进口金额环比下降7.49%。
同花顺·快讯AI 评分3030 瑞银大幅下调江西铜业（600362）目标价至38港元
瑞银将江西铜业（600362）目标价由65港元大幅下调至38港元，维持“买入”评级。该行下调2026年及2027年盈利预测5%及15%，主要反映硫酸平均售价及长期合约加工费假设更趋保守、盈利能见度下降。尽管看好铜价结构性上行，但认为其混合业务模式使高铜价未能如上游矿企般直接转化为盈利。
同花顺·快讯AI 评分4343 花旗：日本股市已过度反映经济衰退风险 预计年底前逐步反弹
花旗认为日本股市11月初大幅下跌已过度反映经济衰退预期，预计市场将在2026年底前逐步反弹。按11月6日收盘价测算，日本股市隐含每股收益预期比当前一致预期低约20%，相当于2027财年整体企业盈利可能下降近30%。
东方财富·行业研报AI 评分3737 今创集团(603680)三季报：毛利率提升至34.91%，维持“增持”评级
今创集团(603680)发布2026年三季报，前三季度归母净利润5.88亿元同比增长19.26%，毛利率提升至34.91%。公司主动压降低效业务，聚焦核心主业，期间费用保持平稳，经营活动现金流量净额达5.52亿元同比大增197.77%。机构预计公司2026-2028年归母净利润分别为6.93/8.12/9.04亿元，对应PE为12.35/10.54/9.47倍，维持“增持”评级。
东方财富·行业研报AI 评分4242 东方财富维持今世缘(603369)买入评级：Q3业绩优于行业，经营韧性凸显
东方财富发布研报维持今世缘(603369)买入评级，指出公司2026年三季度营收与净利双位数增长，表现优于行业。Q3毛利率升至76.9%，期间费用率下降2.7个百分点，归母净利率同比提升2.3个百分点至18.9%。预计2026至2028年营收分别为102.1亿元、106.7亿元、114.1亿元，对应PE为13.7X、12.6X、11.9X。
证券时报·要闻AI 评分6060 WTO高级经济学家鲁比诺娃：AI赋能型商品需求强劲，增速持续加快
WTO高级经济学家鲁比诺娃在第九届虹桥国际经济论坛期间接受第一财经专访时表示，AI赋能型商品需求表现强劲且增速持续加快。WTO《全球贸易展望》显示，2026年上半年这类商品贸易额同比增长67%，份额不足15%却撑起近一半贸易增量；按美元计价的同比增速从2024年的16%升至2025年的31%。
21世纪经济报道·金融AI 评分6969 美国AI大厂现金流承压，万亿资本开支面临重定价
美股AI大厂三季报显示资本开支与现金流缺口扩大，市场对AI交易的定价从资本开支扩张转向投资回报。Alphabet当季资本开支514亿美元、自由现金流为负91亿美元，Meta自由现金流转负，Amazon过去12个月自由现金流为-424亿美元；同期美光、SK海力士等上游存储厂商利润大幅增长，产业链利润分配明显失衡。