兴业银行2026年半年报与三季报解读
兴业银行2026年半年报与三季报解读聚焦经营稳定性、贷款质量、资本充足率及分红与转股可能性。三季度末总资产11.267万亿，净息差1.60%，不良贷款率维持在1.08%上下，关注贷款增至1087亿；前三季度营收同比略增，信用减值损失增加28.62亿。作者预计中期分红在2027年初实施、金额约0.60元，并测算兴业转债到期前的转股价与正股价格关系，认为强赎仍有可能实现。
#研报/研究
雪球·今日话题AI 评分5858 雪球·今日话题AI 评分5151 复利茶馆推演2027年生猪供需：大年还是小年
复利茶馆通过推算能繁母猪存栏与MSY，认为2027年生猪出栏量可能降至约69451万头甚至67121万头，行业将迎来供给收缩、猪价上涨的“大年”。基准情景采用2027年月均能繁母猪3640万头和MSY 19.08，并指出仔猪价格低迷可能压低配种率与MSY。
东方财富·策略研报AI 评分4848 东方财富医疗器械行业2026年三季报总结：内需修复与创新出海，布局景气拐点
东方财富总结医疗器械行业2026年三季报，指出内需修复与创新出海驱动景气拐点。2026Q3单季度，医疗设备、医疗耗材、体外诊断收入同比分别增长8.37%、11.98%、8.74%。投资主线聚焦国内需求复苏与海外商业化，相关标的包括迈瑞医疗、惠泰医疗、鱼跃医疗、心脉医疗、安图生物。
东方财富·策略研报AI 评分6565 国金证券总结传媒26Q3业绩：AI短剧高景气，游戏稳健增长
国金证券总结传媒行业26Q3业绩，称AI短剧保持高景气，游戏市场稳健增长。2026Q3国内游戏市场实际销售收入925亿元，同比增长5.11%；截至2026年8月短剧APP行业MAU达4.67亿，同比增长77.6%。研报还分析影视院线、广告营销与出版板块表现，并提出关注AI影视、游戏等方向及相关标的。
东方财富·策略研报AI 评分4444 东方财富批发和零售贸易行业研究：酒店行业强周期属性，关注零售板块防御与修复机会
东方财富策略研报指出，9月社零同比增长1.1%、环比增长0.35%，超预期回暖，零售板块迎来防御与修复机会。重点推荐老铺黄金、潮宏基、安克创新、小商品城及锦江酒店、首旅酒店，并关注餐饮龙头。26W40高档酒店RevPAR同比增长0.9%，经济型及中档酒店分别下降4.8%和3.8%。
东方财富·策略研报AI 评分5656 国金证券总结家电行业26年三季报：短期经营承压，龙头保持韧性
国金证券总结家电行业26年三季报，称Q3单季收入与归母净利润分别同比下降2.4%和12.7%，毛利率、净利率降至22.9%和7.5%，经营净现金流同比下降73.0%。白电受内需走弱、成本和汇兑压力拖累，黑电依靠结构升级与海外拓展维持韧性，厨电收入降幅收窄但盈利压力延续。研报建议关注经营稳健的白电红利资产、产品升级兑现的黑电板块，以及智能影像和消费级NAS等新消费出海赛道。
东方财富·策略研报AI 评分4747 石化行业2026年三季报总结：地缘冲突推升油价，成品油供给持续短缺
石化行业2026年三季报总结指出，地缘冲突推升国际原油价格，成品油供给持续紧张，海外裂解价差创历史新高，炼化盈利韧性增强。烯烃项目盈利向头部集中，聚酯价差持续修复，油气工程保持高景气。投资建议关注上游油气资源、海上油气工程服务及大炼化板块，并提示地缘政治扰动等风险。
东方财富·策略研报AI 评分6262 国金证券交通运输产业研究：油运快递高增，航空承压
国金证券研报显示，2026年前三季度交通运输板块营业收入27,863亿元、归母净利润1,636亿元，同比分别增长3.5%和2.3%。2026Q3航运板块归母净利润294亿元，同比+101%，快递业务收入和单票价格分别增长6.8%和3.7%；7家客运航司合计亏损53亿元，航油成本上涨压制利润。研报建议关注航运、空运、快递、航空和红利板块，并提示需求恢复、宏观经济、人民币汇率及油价等风险。
东方财富·策略研报AI 评分5959 国金证券总结制药供应链2026年三季报，CXO与CRO景气延续
国金证券认为制药供应链2026年三季报延续高景气，CDMO、CRO及生命科学上游收入增速均较前期提升。CDMO板块收入同比增长28%，CRO板块同比增长16%，生命科学上游收入与扣非净利润分别增长25%和55%。药明康德连续两个季度上调业绩指引，GLP-1、ADC、多肽、小核酸及AI制药相关需求构成增量线索。
东方财富·策略研报AI 评分3333 东方财富有色金属周报：鹰派预期压制金价，看好钨钼价格回升
东方财富有色金属周报指出，美联储紧缩预期与市场流动性压力压制金价，并看好钨、钼价格回升。COMEX黄金12月合约结算价周跌3.12%至3884.9美元/盎司，钨价周涨7.45%，钼精矿跌2.40%至5280元/吨度，但已显现企稳迹象。铜、铝、锡价格亦小幅波动，稀土、锂、锑、钴、镍承压。
东方财富·策略研报AI 评分6060 国金证券总结通信行业2026年三季报：海外算力景气兑现，国产算力加速崛起
国金证券总结通信行业2026年前三季度经营表现，板块营收20758.08亿元、归母净利润2102.60亿元，同比分别增长6.31%和8.51%。报告认为，AI算力拉动光模块、交换机、服务器、液冷和连接器需求，国产芯片出货量与市占率提升，运营商云与AIDC业务成为增长动力。报告同时提示运营商资本开支、5G产业链商用落地、物联网连接数、原材料供应及AI发展不及预期等风险。
东方财富·宏观研报AI 评分5757 开源证券解读北交所2026年三季报业绩及三条配置主线
开源证券发布北交所策略专题报告，分析2026年前三季度上市公司业绩及行业分化。报告围绕低市值低估值企业、高利润弹性标的和次新股提出三条配置主线，并关注北证50走势、政策落地与增量资金进度。
东方财富·宏观研报AI 评分4747 北交所行业主题报告：3D打印“耗材端”重估，FDM线材市场未来高增，梳理北交所、新三板受益标的
北交所行业主题报告认为，消费级FDM线材市场将加速扩容，并梳理北交所、新三板相关耗材企业。灼识咨询预计，全球消费级FDM线材出货量将由2025年的9.1万吨增至2031年的150万吨，销售额由81亿元增至1,160亿元。报告关注光华伟业、三绿科技等标的，并提示宏观经济、市场竞争和数据统计误差风险。
东方财富·宏观研报AI 评分4646 东方财富宏观研报：11月市场有望超跌反弹
东方财富宏观研报认为，10月扰动因素落地后市场已超跌，11月有望迎来成长风格超跌反弹。配置上首选AI上中游硬件，包括光模块、PCB、CPO、光纤、液冷、存储及半导体设备链，同时关注具备强α支撑的农产品链条。研报提示，红利资产性价比已较低，并警示AI叙事恶化、微观流动性负反馈延续及美伊形势升级等风险。
东方财富·宏观研报AI 评分5151 金圆统一证券发布2026年11月策略月报：孰能浊以止，静之徐清
金圆统一证券发布2026年11月策略月报，指出10月全球资产再定价加剧，A股成长风格显著回落，红利风格逆势突围。前三季度GDP同比增长4.6%，10月制造业PMI为49.3%；研报认为上证指数估值逐渐接近历史底部区域，建议投资者结合自身风险承受能力，逢低关注中证红利ETF、创新药ETF和港股创新药ETF。
东方财富·策略研报AI 评分4848 东方财富策略研报：运动服饰板块Q3流水折扣环比承压，呈逐月改善趋势
东方财富策略研报分析称，受终端消费疲弱及竞争加剧影响，主要运动公司2026年Q3流水环比走弱，但逐月呈改善趋势。研报预计Q4安踏主品牌维持低单位数增长、FILA维持中单位数增长、李宁实现低单位数增长，361度维持8-10%增长。研报同时看好服装零售未来增长潜力，并提示内需恢复不及预期、汇率波动及关税风险。
东方财富·策略研报AI 评分5353 国金证券发布有色行业三季报总结，关注铜铝盈利与稀土整合
国金证券总结有色金属行业2026年第三季度表现，指出铜、铝板块盈利同比高增，稀土行业整合提速。报告还披露，2026Q3锂板块收入为501亿元，同比增长75%，归母净利润为101亿元，同比增长110%。
东方财富·策略研报AI 评分5454 华鑫证券电力设备行业周报：AI集群扩容迈向多吉瓦，供电与冷却配套推进
华鑫证券在电力设备行业周报中称，10月27日，英伟达与Oracle宣布Vera Rubin NVL72及Vera CPU已在OCI正式可用，并计划将采用Vera Rubin NVL72的OCI超级集群扩展至多吉瓦规模。报告认为AI基础设施部署涉及机架计算、网络与能源配套，看好800VDC电源相关方向，并建议关注新风光、麦格米特、欧陆通、科士达、中恒电气。
东方财富·策略研报AI 评分6161 国金证券非金属建材周观点：建材出海布局提速，AI新材料三季报高增
国金证券发布非金属建材周观点，认为本周科技成长方向承压、红利方向趋稳，AI新材料与建材出海是主线。AI新材料方面，南亚新材Q3归母净利润9.90亿元，同比增长1295.94%，宏昌电子2.16亿元、同比增长2544.78%，铜冠铜箔1.24亿元、同比增长345.34%，国际复材6.46亿元、同比增长1452.60%。
东方财富·行业研报AI 评分3838 西麦食品（002956）成本红利与产品结构升级带动盈利持续向上
西麦食品（002956）2026年3季报显示，前三季度营收20.6亿元、归母净利2.3亿元，同比分别增长21.7%和71.6%。3Q26归母净利率为11.8%，同比提升2.6pct；纯燕麦、复合燕麦基本盘稳固，有机燕麦新品有望持续放量，食养粉处于渠道梳理和消费者培育阶段。
东方财富·策略研报AI 评分4242 东方财富食品饮料行业研究：板块配置情绪持续回暖，延续推荐稳健龙头
东方财富在食品饮料行业研究中指出，白酒板块配置情绪持续回暖，26Q3营收与利润同比跌幅环比收窄，并延续推荐稳健龙头。啤酒受旺季多雨及餐饮疲软拖累，景气度较低；报告推荐海天味业、安琪酵母、农夫山泉，并关注鸣鸣很忙、万辰集团等。
东方财富·策略研报AI 评分4444 东方财富黑色金属周报：成材去库回升，原料补库偏弱
东方财富黑色金属周报显示，本周黑色产业链成材供需回升、去库加快，原料补库偏弱。10月30日螺纹、热卷均价分别为3305、3220元/吨，五大材总库存下降42.97万吨至1404.78万吨，钢企盈利率持平于11.26%。报告称，单周改善不足以确认需求反转，后续需观察去库持续性、供应调整及终端承接。
东方财富·策略研报AI 评分6060 国金证券：AI覆铜板/PCB三季度业绩亮眼，Q4有望持续
国金证券研报显示，电子行业2026年前三季度营收42700.89亿元、归母净利润4116.72亿元，三季度盈利弹性进一步释放。PCB前三季度营收同增45.09%、归母净利润同增108.42%，存储、半导体设备和半导体设计板块盈利亦明显改善。建议关注AI算力硬件、半导体自主可控及端侧AI创新三条主线，并提示终端需求、AI商业化、外部制裁及原材料涨价等风险。
东方财富·策略研报AI 评分4949 氟化工行业周报：制冷剂内外贸需求显著回暖，行业龙头三季报发布完毕
东方财富氟化工行业周报显示，制冷剂内外贸需求显著回暖，改善趋势有望延续。9月R32、R125/R143、R134出口量环比分别增长70.1%、74.2%、23.4%，其中R32、R125/R143达到年内最好水平。昊华科技、新宙邦、巨化股份等龙头完成2026年三季报披露。
东方财富·行业研报AI 评分5050 国金证券评述顺络电子三季报及AI电感放量
国金证券评述顺络电子2026年前三季度营收63.34亿元、归母净利润7.98亿元，单三季度营收24.76亿元、归母净利润3.51亿元。AI算力基础设施需求推动AI电感等新产品放量，汽车电子或储能专用收入同比增长40.99%，但金属类原材料涨价令归母净利率同比下降2.68个百分点。报告预计2026年至2028年归母净利润为11.83亿元、16.90亿元和21.41亿元，维持买入评级。
东方财富·行业研报AI 评分3939 森峰激光（920085.BJ）新股覆盖研究
东方财富对森峰激光（920085.BJ）开展新股覆盖研究：公司已于2026年10月28日完成申购，发行价17.79元/股、发行市盈率11.24倍。2023-2025年营收13.30亿元/12.96亿元/14.67亿元，归母净利润1.08亿元/1.01亿元/0.98亿元。公司产品覆盖激光切割、焊接、熔覆设备及智能制造生产线，海外业务近年贡献六成以上营收。
中新网·财经AI 评分5858 报告预计2026年中国大宗商品价格指数均值为132.1点
中国物流与采购联合会发布《中国大宗商品价格指数报告(2026)》，预计2026年中国大宗商品价格指数均值为132.1点，较上年上涨17.6%。有色、化工和能源价格指数预计分别上涨23.1%、22.1%和14.8%，农产品和矿产价格指数预计分别下降0.4%和7.4%。报告还将分析价格指数与宏观经济指标的关联、期现货联动以及人工智能对大宗商品市场的影响。
东方财富·策略研报AI 评分3131 基础化工行业周报：氨纶价格持稳，硫磺、硫酸价格下行
基础化工行业周报显示，本周氨纶价格持稳，硫磺与硫酸价格下行；英力士氧化物（Ineos Oxide）美国德州Bayport年产42万吨环氧乙烷装置因技术问题停车检修，并自10月16日起进入非计划停工状态。
东方财富·行业研报AI 评分4545 绝味食品（603517）公司信息更新报告：2026Q3收入仍有压力，顺利摘帽蓄力反转
绝味食品（603517）摘除ST，2026Q1-3收入38.6亿元、归母净利润1.7亿元，同比分别下滑9.5%、40.0%。2026Q3收入13.4亿元、归母净利润0.3亿元，毛利率23.3%，同比下降7.6pct。研报下调盈利预测并维持“增持”评级，截至2026Q3回购比例达1.41%。
东方财富·行业研报AI 评分5454 东吴证券点评光威复材2026年三季报并下调评级至增持
东吴证券点评光威复材2026年三季报，因盈利承压将2026—2028年归母净利润预测下调至6.34/7.91/9.51亿元，评级下调为“增持”。公司前三季度实现营业收入19.39亿元，同比下降2.39%；归母净利润1.99亿元，同比下降51.94%；经营活动产生的现金流量净额为-1.64亿元。报告同时关注T1100级纤维工程化制备、高端碳纤维应用拓展及低空经济项目进展。
东方财富·策略研报AI 评分4646 东方财富通信行业研究：全球AI基建资本开支持续高企，光互联与国产算力景气共振
东方财富发布通信行业研究，指出全球AI基础设施资本开支持续高企，光互联与国产算力需求形成景气共振。微软Azure收入增48%、AWS增39.3%，Meta全年资本开支上调至1350-1450亿美元；寒武纪Q3营收35.31亿元、归母净利润14.04亿元。研报提示AI资本开支不及预期、地缘政治与出口管制、存储价格波动风险。
东方财富·策略研报AI 评分5757 开源证券食品饮料行业点评报告显示持仓回暖，板块布局窗口开启
开源证券食品饮料行业点评报告称，2026Q3食品饮料配置比例由2026Q2的2.7%回升至3.5%，主动权益基金配置比例由1.5%升至2.2%，结束近几个季度持续下跌。报告认为，食品饮料估值与市场预期处于低位，白酒批价企稳、渠道库存逐步出清，高股息属性在弱市环境中提供配置价值，建议以龙头为核心并兼顾高股息标的，同时提示宏观经济下行、消费需求放缓、原料价格上涨和食品安全风险。
东方财富·策略研报AI 评分6161 开源证券房地产行业周报：现房销售细则落地15城，新房成交连续三周下降
开源证券房地产行业周报显示，成都、西安、长沙发布现房销售细则，全国落地城市增至15个。2026年第44周，全国30城新房单周成交面积188.5万平米，同比下降19.0%，15城二手房单周成交面积169.3万平米，同比增长9.8%；100大中城市土地成交总价1228.3亿元，同比增长97.6%。
东方财富·策略研报AI 评分5858 开源证券：3季报显示券商ROE与保险分红韧性，关注稳市催化
开源证券认为，资本市场稳定举措有望出台，券商板块或将受益，同时保险股在红利风格下存在机会。39家上市券商前三季度营收、扣非归母净利润分别同比增长19%、29%，但Q3单季投资收益同比下降56%；头部券商ROE仍具韧性。研究还预计上市险企分红与营运利润保持稳健，并推荐中金公司、广发证券、中国平安等标的。
东方财富·策略研报AI 评分3939 东方财富电子行业周报：云巨头财报检验资本开支成色，AI产业持续催化
东方财富电子行业周报梳理云巨头财报与AI产业进展，指出资本开支回报、存储及先进封装景气成为市场检验重点。微软FY2027Q1 Azure营收同比增长48%，全年资本支出预计达1750亿美元；SK海力士已与14家核心客户签约，锁定2027-2028年超50%产能。研报提示AI发展不及预期、地缘政治冲突及宏观经济不及预期风险。
证券时报·要闻AI 评分6969 谁撑起创业板22.73%的净利润增速？三层增长力量拆解
截至2026年10月31日，创业板1411家公司前三季度合计营收4.02万亿元，同比增长22.84%；净利润3024.13亿元，同比增长22.73%。市值前100家公司贡献74.67%的净利润，2021年以来上市的552家公司净利润同比增长48.64%，同期创业板研发费用和长期资产投资分别增长13.59%和24.98%。
东方财富·行业研报AI 评分4141 山推股份（000680）2026年三季报点评：Q3归母净利润同比+19.7%，推土机与挖掘机打开成长空间
山推股份（000680）2026年前三季度实现营收123.6亿元、归母净利润10.1亿元，第三季度归母净利润3.3亿元，同比增长19.7%。公司推土机主业向大马力、智能化及新能源升级，挖掘机已形成1-200吨全吨位产品矩阵，海外需求与矿山机械市场构成增长支撑。研报将2026-2027年归母净利润预测调整为14.3亿元和17.2亿元，维持“买入”评级。
东方财富·行业研报AI 评分5050 开源证券点评华泰证券2026年三季报：投行资管改善，自营回落拖累单季业绩
开源证券点评华泰证券（601688）2026年三季报，单Q3归母净利润同比下降35.4%、环比下降51.4%，自营投资收益回落构成主要拖累。单Q3营业收入80.9亿元、归母净利润33.5亿元，前三季度归母净利润150.4亿元，同比增长18.1%，年化加权ROE为10.77%。研报下修2026年至2028年归母净利润预测至174.6亿元、192.7亿元和236.2亿元，维持“买入”评级。
财联社·要闻AI 评分4444 AI算力需求推动PCB板块上市公司高端产能布局
多家PCB上市公司在三季报中印证，AI算力基建正在拉动高端PCB需求扩容。PCB行业加快向高频高速、高多层、高阶HDI等高端方向升级，但短期供应链压力仍不容忽视。上市公司披露的高端产能布局核心指向AI。
同花顺·快讯AI 评分3939 中信建投证券（HK6066）：A股后续底部确认关键在于多重信号能否逐步出现
中信建投证券（HK6066）认为，A股处于9月底以来第二轮去杠杆过程，后续底部确认取决于稳市资金增量及融资资金企稳等信号能否逐步出现。配置上建议防御优先，以银行、煤炭（850105）、公用事业及港股红利为核心底仓，并关注物理AI、商业航天（886078）等成长主题轮动。