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德国10月综合PMI终值录得53.4，高于预期和初值

德国10月综合PMI终值为53.4，高于预期52.8和初值52.8。该数据反映了德国综合PMI终值较市场预期及初值均处于更高水平。

华安证券：铜陵有色（000630）量价齐升推动前三季度业绩高增

华安证券研报指出，铜陵有色（000630）2026年前三季度实现营收1844.63亿元、归母净利润50.47亿元，同比分别增长51.33%和184.75%。公司主产品产销量与销售价格上涨推动盈利能力提升，金通铜业二期项目投产，米拉多铜矿二期完成试车，公司正筹划发行H股并在香港联交所主板上市。研报预计2026年至2028年归母净利润分别为73.42/81.04/90.93亿元，维持“买入”评级。

四川省集中发布通信及量子科技成果，推动技术成果与应用需求对接

四川省在成都举行通信及量子产业链供需对接活动，集中发布量子计算、量子通信和量子精密测量成果及供需清单。成都中微达信科技有限公司发布岷江量子测控系统V3.0，中电科网络安全科技股份有限公司发布量子安全网关等。2026年上半年，四川通信及量子科技产业总产值达688.3亿元，同比增长28.8%。

东山精密（002384）今日涨7.04%，4家机构专用席位净卖出10.64亿元

东山精密（002384）今日上涨7.04%，成交额176.52亿元，换手率14.34%。盘后龙虎榜显示，深股通（885694）专用席位买入14.34亿元、卖出20.36亿元，4家机构专用席位合计净卖出10.64亿元。

中国黄金协会发布2026年前三季度国内黄金数据

中国黄金协会数据显示，2026年前三季度国内原料及进口原料合计产金347.990吨，同比下降11.44%，黄金消费量684.623吨，同比增长0.28%。国内黄金消费结构明显分化，金条及金币消费量同比上升26.26%，黄金首饰消费量同比下降33.86%。前三季度国内黄金ETF累计增仓56.114吨，截至9月底持仓量为303.965吨；我国黄金储备为2409.59吨，已连续23个月增持黄金。

恒鑫生活：原材料价格上涨影响毛利率，26Q3业绩承压

恒鑫生活发布2026年第三季度报告，前三季度营业收入14.55亿元，同比增长5.09%；归母净利润0.9亿元，同比下降51.15%。原材料价格上涨、行业竞争及新产能爬坡期折旧摊销增加拖累毛利率，归母净利率降至6.21%。预计2026-2028年归母净利润分别为1.33/2.19/2.55亿元，维持“增持”评级。

东吴证券燃气行业周报：美国气价回落，欧洲、亚洲及中国LNG价格上涨

东吴证券燃气行业周报显示，截至2026/10/30，美国HH气价周环比下降15.1%，欧洲TTF、东亚JKM及中国LNG出厂、到岸价格分别上涨12.9%、4.5%、5.5%和6.7%。研报认为霍尔木兹海峡封锁影响亚洲和欧洲供给，关注首华燃气资源价值，以及新奥股份、新奥能源、九丰能源的长协成本优势。

东方财富宏观研报：10月高频数据跟踪

东方财富宏观研报显示，10月生产端结构分化，高炉开工率均值为80.75%，水泥发运率环比上升4.73%，但汽车、快递及公路货运数据受国庆假期扰动回落。地产销售仍偏弱，土地市场呈量增价弱；能源、化工和建材价格上涨，农产品价格继续回落，后续需观察生产物流恢复及价格向终端传导情况。

德国商业银行等机构研判黄金下跌幅度过大，上涨逻辑仍在

德国商业银行认为现货黄金10月接近7%的跌幅过度，流动性压力而非利率因素是本轮抛压主因。多家机构对贵金属后续走势存在分歧，鲍登资本认为流动性冲击结束后黄金白银可能修复，StoneX则预计黄金可能跌至3000美元左右。

A股上市银行三季报显示对公贷款成为增长主引擎

A股上市银行三季报显示，截至9月末，39家上市银行贷款总额较上年末正增长，其中超20家增速超过5%，公司贷款成为拉动整体增长的主引擎。建设银行、中国银行及多家股份制银行、城农商行加大科技、绿色、先进制造业和普惠等领域投放，同时强化新兴产业风险管控，信贷经营进一步转向量价险平衡。

粤开证券市场日报：A股主要指数收涨，科创50涨9.92%

粤开证券市场日报显示，今日A股主要指数悉数收涨，科创50涨9.92%，创业板指涨6.40%，深证成指涨4.22%，上证指数涨2.16%。全市场4665只个股上涨、777只下跌，沪深两市成交额合计20377亿元，较上个交易日放量3343亿元；申万一级行业中电子、通信、有色金属和机械设备涨幅居前。

同一件事，精选收录的是《A股三大指数集体上涨，科创50指数收涨9.92%》

对公贷款占比逼近80%后，城商行开始“踩刹车”

截至2026年9月30日，14家披露对公贷款分项的城商行对公贷款合计88877.3亿元，同比增长16.19%，占贷款比重74.92%，而零售贷款同比下降4.68%。

美德乐（920119）2026年三季报点评：前期低价订单交付致毛利率下滑，维持“买入”评级

美德乐（920119）发布2026年三季报，2026Q1-3营业收入13.11亿元、归母净利润2.33亿元，同比分别增长24.20%和4.43%。前期低价订单逐步交付使2026Q1-3毛利率降至约32.3%，但截至9月底在手订单超25亿元。公司下调2026-2028年归母净利润预测至2.8/3.7/4.4亿元，维持“买入”评级。

华安证券：广信股份三季报显示中间体景气延续，股份回购体现发展信心

华安证券研报指出，广信股份前三季度实现营业收入24.7亿元，同比减少7.22%，归母净利润5.35亿元，同比增长2.88%，其中三季度中间体收入同比增长46.5%。公司拟以5000万元至1亿元回购A股股份用于员工持股计划或股权激励，研报预计2026至2028年归母净利润分别为7.10亿元、8.96亿元和10.26亿元，维持“买入”评级。

沪深两市今日成交额合计20376.94亿元

沪深两市今日全天成交额合计20376.94亿元，其中沪市成交额为9532.65亿元，深市成交额为10844.29亿元。创业板成交额为5493.30亿元。

第二十九届京港洽谈会签约47个项目，金额达74.79亿美元

第二十九届京港洽谈会4日在北京开幕，共签约47个项目，金额达74.79亿美元。其中在京投资项目34个、在港投资项目6个、协议类项目7个。签约项目覆盖科技服务、商务服务、生物医药、金融、软件和信息技术服务、商业航天及文化旅游等领域，大会还安排了科技创新、专业服务、双向开放和区域投资推介等专题活动。

光大期货：地缘风险溢价松动，中期选举前夜黄金窄幅波动

光大期货指出，中东局势阶段性降温叠加避险情绪减弱，预计中期选举计票及关键经济数据公布前，金价将维持窄幅震荡。美国9月JOLTS职位空缺增至752.3万个，全球央行三季度净购金321吨、同比增42%；若地缘局势继续缓和，金价或脉冲式触底回升，但上涨空间可能有限。

中国仓储指数回升至49.8%

中国物流与采购联合会发布数据显示，2026年10月中国仓储指数为49.8%，较9月回升0.1个百分点，景气水平仍在荣枯线附近。新订单指数为50.9%，连续两个月处于扩张区间，业务活动预期指数升至56.9%。业务量指数和平均库存周转次数指数有所下降，企业仍处于去库存阶段，仓储行业后期具备企稳回升基础。

上市银行三季度中收增速放缓，财富管理转向精细化经营

42家上市银行2026年前三季度手续费及佣金净收入同比下降1.6%，中收增速较上半年放缓。招商银行财富管理手续费及佣金收入为235.04亿元，同比增长13.71%，零售AUM余额为18.71万亿元；平安银行和中信银行零售AUM分别为4.39万亿元和5.88万亿元。净息差持续收窄之际，多家银行加码财富管理，并将经营重心从扩大AUM规模转向客群分层、私行服务和精细化经营。

港股风格轮动下消费股成“安全牌”，外资此前一周流入近20亿港元

政策催化下，港股消费股轮动走强，成为市场风格轮动中的“安全牌”。外资此前一周流入近20亿港元，机构对消费股板块机会的判断及资金流入看点受到关注。

药明系全线大涨，药明康德A股涨8.63%，港股药明生物与药明康德涨超9%

11月4日CXO板块集体走强，药明康德A股涨幅达8.63%，港股药明生物和药明康德双双涨超9%。药明康德前三季度实现营收455.37亿元，同比增长38.59%。

沪深京三市成交额重上2万亿元

沪深京三市午后大幅放量，成交额自9月22日以来再次突破2万亿元，较昨日放量3251亿元，市场活跃度显著提升。

ETF收评：科创半导体ETF（588170）领涨20.03%，标普油气ETF（159518）领跌2.94%

ETF收盘涨跌不一，科创半导体ETF（588170）领涨20.03%，标普油气ETF（159518）领跌2.94%。科创半导体设备ETF（589020）涨19.74%，科创半导体设备ETF（588710）涨18.70%，能源化工ETF（159981）跌2.71%。宽基ETF连续22日吸金5389亿元；中国黄金ETF（518850）三季度净流入27吨，持仓总量攀升至4256吨。

两市ETF成交额报7058.68亿元，较昨日同期放量1186.78亿元

截至目前，两市ETF成交额报7058.68亿元，较昨日此时放量1186.78亿元。股票型ETF成交2610.5亿元、债券型ETF成交2573.43亿元、货币型ETF成交653.5亿元、商品型ETF成交175.24亿元、QDII型ETF成交1046.02亿元；宽基ETF连续22日吸金5389亿元。

新乳业（002946）公司简评：低温品类稳健增长，盈利能力延续提升

新乳业（002946）2026年前三季度实现营业总收入88.58亿元、归母净利润7.05亿元，同比分别增长5.03%和13.23%。低温品类收入保持双位数增长，DTC渠道为核心，新零售加速发展，Q3销售净利率为8.06%。研报下调2026-2028年盈利预测，预计归母净利润分别为8.23/9.55/10.75亿元，维持“买入”评级。

国信证券下调海天味业盈利预测，2026Q3收入同比增长0.1%

国信证券研报显示，海天味业（603288）2026Q3实现营业收入64.1亿元，同比增长0.1%，归母净利润11.9亿元，同比下降15.4%。2026Q3酱油和蚝油收入分别下降1.7%和5.1%，线上收入增长7.5%，毛利率同比下降2.3pcts至37.3%。国信证券下调2026年至2028年归母净利润预测至72.0/79.2/85.5亿元，并维持“优于大市”评级。

前美联储“三把手”杜德利警示：AI基建投入超10万亿美元或远超市场承载力

杜德利警告，AI基础设施投入规模或将突破10万亿美元，可能引发产能过剩，并需要每年超过3万亿美元的收入才能获得足够投资回报。他预计超大规模数据中心最终或仅有两三家主导，同时指出私人信贷、租赁安排、表外债务及英伟达芯片价值保证可能加大潜在风险，并呼吁加强相关披露。

中国黄金协会最新数据：前三季度黄金产量下降，央行连续23个月增持

中国黄金协会最新数据显示，2026年前三季度国内原料产金220.935吨，同比下降18.71%，黄金消费量684.623吨，同比增长0.28%，消费结构明显分化。大型黄金集团境外矿山产金71.126吨，同比增长15.77%。我国累计增持黄金103.26吨，截至9月底黄金储备2409.59吨，已连续23个月增持。

渤海银行徐捷分析海陆运输货权融资的制度落差与推进路径

渤海银行徐捷分析可转让货物单证如何打通陆路货权融资，并提出完善银行审查、控货与行业协同方案。《联合国可转让货物单证公约》于2026年10月26日开放签署，中国等26国成为首批签署国，但截至2026年10月底尚未生效。文中结合纸质NCD、eNCD质押融资等案例，指出银行仍需审查权利成立、货权控制和出险处置，并将规则转化为可核验的授信标准。

创业板ETF易方达与科创50ETF华夏成交额均突破百亿元

创业板ETF易方达(159915)与科创50ETF华夏(588000)成交额再度双双突破100亿元，当前涨幅分别为4.16%和6.09%。材料同时显示，宽基ETF已连续22日吸金5389亿元。

湖南裕能前三季净利增长560.12%，市场关注盈利拐点与客户绑定变化

湖南裕能（301358.SZ）2026年前三季度实现营业收入575.08亿元、归母净利润42.59亿元，同比分别增长147.6%和560.12%，但第三季度归母净利润环比下降13.17%，净利率由第二季度的7.88%降至6.05%。

全国二手房交易为何持续活跃

今年前三季度，全国二手房交易网签面积达6.17亿平方米，同比增长10.7%，成交占比升至52.2%，新房销售面积则同比下降13.2%。9月一线城市二手住宅价格环比上涨0.2%，同期重点城市二手房挂牌量下降，库存水平持续回落。文章认为，政策稳定性、住房可及性和改善需求支撑成交，一二手房联动置换链条成为释放需求的重要引擎。

开源证券点评2026年A股三季报：盈利动能放缓，景气改善收窄

开源证券指出，截至11月3日已有5561家公司披露2026年三季报，前三季度全A营收同比增长5.31%，归母净利润同比增长5.36%。2026年Q3全A归母净利润同比下降13.03%，盈利正增长且加速的公司占比降至29.6%，较Q2下降约6个百分点。行业层面，煤炭、通信、医药生物和银行呈加速改善，有色金属、石油石化及电子则维持较高增速但边际放缓。

江苏银行三季度说明会回应营收、零售贷款与息差问题

江苏银行举行2026年三季度业绩说明会，回应营收增量、零售贷款负增长和净息差走势等问题。前三季度该行营业收入760.79亿元，同比增长13.24%，归母净利润330.95亿元，同比增长8.21%；三季度末核心一级资本充足率为8.86%。管理层预计2027年净息差处于筑底修复阶段，并称零售贷款下行态势逐步收窄。

骑形网络拟受让亚玛顿20%股份，控制权或变更

亚玛顿控股股东亚玛顿科技拟向Hitcard运营方上海骑形网络协议转让20%股份，交易可能导致控制权变更，亚玛顿自11月3日起停牌。文章分析称，Hitcard若取得控制权，可能维持亚玛顿现有业务并注入卡牌资产，或剥离光伏玻璃业务转向泛娱乐，但股份质押、尽调结果及正式协议仍构成交易变数。

印度10月综合PMI终值56.2，较初值回落0.5点

印度10月综合PMI终值为56.2，较初值56.7回落0.5点。终值与初值均处于同一水平区间，但最终确认数据较首次公布结果有所下调。原文未提供制造业、服务业等分项指标或分析师评论。

印度10月服务业PMI终值55.8，初值56.2

印度10月服务业PMI终值为55.8，初值为56.2，终值较初值低0.4。该终值修正了初值所呈现的服务业景气水平，终值低于初值。

金融街证券复盘2026年三季报A股盈利与行业表现

金融街证券研报称，2026年三季报A股实体盈利延续修复，但增长、盈利与现金兑现的同步程度仍有差异。非金融企业收入同比由Q2的3.38%升至4.34%，归母净利润同比由9.33%升至11.08%；全A利润增速受金融板块拖累，由11.25%降至4.30%。报告比较半导体、元件、通信设备、消费电子、电池等行业表现，并提示宏观需求、政策落地、业绩不及预期及AI投入回报等风险。

日内重点财经日历：多国PMI、美国CPI与ADP及多家公司业绩

日内关注多国PMI、美国CPI、ADP就业及美欧贸易数据，格罗方德半导体、Circle Internet、优步、麦当劳等将于美股盘前披露业绩。欧洲央行Lane、Moulin将先后讲话，高通、Arm控股等在盘后发布业绩；EIA原油库存周报于23:30公布。

苏州5宗宅地以18.72亿元成交，最高溢价率17.91%

苏州5宗宅地以18.72亿元成交，其中1宗溢价成交、4宗底价成交，总起始价为17.7亿元。吴中经开区长桥街道宅地经过51轮竞价，由金茂以6.71亿元竞得，成交楼面价16508元/平方米，溢价率17.91%。