恒鑫生活：原材料价格上涨影响毛利率，26Q3业绩承压

恒鑫生活发布2026年第三季度报告，前三季度营业收入14.55亿元，同比增长5.09%；归母净利润0.9亿元，同比下降51.15%。原材料价格上涨、行业竞争及新产能爬坡期折旧摊销增加拖累毛利率，归母净利率降至6.21%。预计2026-2028年归母净利润分别为1.33/2.19/2.55亿元，维持“增持”评级。