美德乐（920119）2026年三季报点评：前期低价订单交付致毛利率下滑，维持“买入”评级

美德乐（920119）发布2026年三季报，2026Q1-3营业收入13.11亿元、归母净利润2.33亿元，同比分别增长24.20%和4.43%。前期低价订单逐步交付使2026Q1-3毛利率降至约32.3%，但截至9月底在手订单超25亿元。公司下调2026-2028年归母净利润预测至2.8/3.7/4.4亿元，维持“买入”评级。