中邮证券分析固德威三季度毛利率承压并看好工商储放量
中邮证券维持固德威“买入”评级，认为公司后续产能释放及工商储、AIDC业务将带来增量。其2026年前三季度实现营收94.98亿元、归母净利润4.31亿元，同比分别增长53.34%和431.48%；单三季度毛利率为20.53%，同比下降5.69个百分点。报告将毛利率下滑归因于高价电芯库存消化及出口退税调整，并将2026至2028年归母净利润预测下调至5.2亿元、8.1亿元和10.7亿元。
#研报/研究
东方财富·行业研报AI 评分5858 东方财富·行业研报精选AI 评分6868 中邮证券解读康龙化成三季报：Q3各业务利润率改善
中邮证券认为康龙化成订单保持快速增长，Q3各业务利润率改善，维持“买入”评级。前三季度公司实现收入120.03亿元，同比增长19.0%；新签订单同比增长超过30%，其中CDMO板块超过40%。单Q3 CDMO服务毛利率为31.1%，临床研究服务毛利率为13.1%，公司维持全年收入增长15-20%的目标。
推荐理由：研报拆解康龙化成各业务板块的订单、收入与毛利率变化，并给出盈利预测和买入评级。
东方财富·行业研报AI 评分6060 普洛药业CDMO单季收入增长40.96%，三年内交付在手订单超78亿元
中邮证券研报显示，普洛药业单Q3 CDMO收入为6.42亿元，同比增长40.96%，前三季度CDMO收入占总营收30%。截至三季度末，CDMO进行中项目总数1715个，同比增长38%，后续三年内将交付的商业化在手订单金额超78亿元，同比增长50%。
东方财富·行业研报AI 评分6161 艾力斯2026年三季报：伏美替尼环比增速稳定，净利率提升
艾力斯2026年前三季度收入51.4亿元，同比增长37.6%，归母净利润23.3亿元，同比增长44.4%；2026年第三季度收入18.2亿元，净利润7.9亿元。
东方财富·行业研报AI 评分5252 中邮证券点评浙江鼎力2026年三季报并维持“买入”评级
中邮证券研报称，浙江鼎力2026年前三季度实现营收88.04亿元，同比增长31.90%，归母净利润15.88亿元，同比下降0.42%；单Q3营收33.90亿元，同比增长44.97%，主要受海外需求强劲推动。
东方财富·宏观研报AI 评分5353 申港证券策略周报：上周五大基准指数全面回落
申港证券策略周报显示，上周跟踪的沪深300指数、上证指数、深证成指、创业板指数和中证500全面回落，其中上证指数下跌2.48%，创业板指数下跌10.08%。上周成交金额为79965.13亿元，下跌家数为4735家，周融资余额减少873.70亿元。按2016年1月1日起计算，沪深300指数和上证指数市盈率百分位分别为37.75%和62.36%。
东方财富·宏观研报AI 评分4242 海外宏观周报：美联储如期暂缓加息
美联储上周如期暂停加息，声明及新闻发布会措辞较此前温和，库克和哈玛克投票支持加息25个基点。研报认为年底前仍可能再加息一次，明年或转向降息，并提示中东局势与能源价格传导风险。债券方面建议关注中短期限美债配置价值，美股宜优先选择订单可见度高、能保持正向自由现金流且对外部融资依赖较低的企业。
东方财富·策略研报AI 评分2424 东方财富证券行业周报：上周板块内个股全面回落
东方财富证券行业周报显示，上周（10.26-10.30）证券行业指数下跌4.98%，弱于沪深300的-2.92%，板块内个股全面回落。截至上周末收盘，证券行业二级指数的PE值处于2021年1月以来的极低水平。风险提示包括政策风险和市场波动风险。
东方财富·行业研报AI 评分5353 东莞证券点评拓斯达2026年三季报：26Q3毛利率同环比双增，布局光通信拓展成长空间
东莞证券点评拓斯达2026年三季报，指出公司2026Q3毛利率同比提升5.65pct、环比提升1.88pct，2026年前三季度营收为19.69亿元，同比增长16.68%，归母净利润为1.46亿元，同比增长196.38%。
东方财富·策略研报AI 评分5555 东吴证券环保行业跟踪周报：垃圾发电业绩与国补回款改善，太湖流域污水收费改革纳入管网运维成本
东吴证券发布环保行业跟踪周报，关注太湖流域污水处理收费改革、垃圾发电业绩与国补回款、生物油价格及新能源环卫车销量。报告称，垃圾焚烧板块26Q1-3营收379亿元、归母净利润79亿元，经营性现金流净额137亿元，绿色动力和瀚蓝环境当期国补回收率均超100%；太湖流域改革拟将管网运维费用纳入污水处理成本。
东方财富·宏观研报AI 评分2626 东方财富策略周报：AI财报扰动增多，耐心等待企稳
东方财富策略周报认为，AI担忧上升与头部云厂商财报不及预期扰动市场，短期应以防御为主并等待企稳。债市中期仍偏乐观，利率债或因短期快速下跌获得布局机会，信用债则宜保持观察。股市可侧重价值风格和红利资产，逢反弹适度降低科技仓位，并警惕经济、政策、关税及地缘政治风险。
东方财富·行业研报AI 评分6363 东吴证券点评紫金矿业2026年三季度报：成本环增盈利承压，三大板块产能释放可期
东吴证券指出，紫金矿业2026年前三季度营业收入2,834.53亿元、归母净利润575.26亿元，同比分别增长11.51%和51.93%，但Q3受金锂价格回落及部分产品成本上行影响，盈利短期承压。
东方财富·行业研报AI 评分5050 东材科技（601208）2026年三季报点评：营收和净利润同比显著提升
东材科技（601208）2026年前三季度实现营收47.9亿元、归母净利润4.4亿元，同比分别增长26.0%和56.7%，2026Q3毛利率达17.92%。新增产能逐步释放，人工智能、新能源汽车和消费电子需求改善，产品价格上涨推动收入增长，电子材料Q3收入6.58亿元，同比+59.01%。
东方财富·行业研报AI 评分3737 莱赛激光（920363）：自有品牌与海外ODM双轮驱动，白激光及东南亚市场打开增量
莱赛激光（920363）以国内自有品牌“莱赛”和海外ODM双轮驱动，首次覆盖获“买入”评级。研报预计公司归母净利润为0.08/0.30/0.60亿元，对应最新PE为129/36/18倍。2025年越南工厂进入本地化试生产销售，白激光远光辅助车灯已配套光阳摩托高端车型X350。
东方财富·行业研报AI 评分5959 国元证券点评鼎捷数智2026年第三季度报告：营收增长20.35%，维持“买入”评级
国元证券点评鼎捷数智2026年第三季度报告，指出公司第三季度营业收入同比增长20.35%，扣非归母净利润同比增长223.85%。2026年前三季度，公司AI方案相关签约金额同比增长200%以上，EIOSpace累计签约客户已超200家；国元证券据此维持“买入”评级。
东方财富·行业研报AI 评分4141 雷特科技（920110）北交所信息更新：Matter协议智能电源及LED控制器获官方认证，2026Q1-3营收微增
雷特科技（920110）2026Q1-3营收1.47亿元、同比增长3.75%，Matter协议智能电源及LED控制器获Matter联盟官方认证。归母净利润0.24亿元、同比下降24.06%。东方财富下调2026-2028年归母净利润预测至0.41/0.49/0.58亿元，维持“增持”评级。
东方财富·策略研报AI 评分3535 低空经济周报（第45周）：低空配送场景拓展，电动航空进展跟踪
东方财富发布第45周低空经济周报，跟踪配送场景与电动航空进展。10月26日至30日，低空经济指数下跌8.09%，沪深300下跌2.92%，日均成交额1,717亿元。杭州城北万象低空云驿启用，美团开通浙江首条无人机配送航线；研报提示空域开放、应用拓展及产业进程不及预期等风险。
华尔街见闻·快讯AI 评分4242 兆易创新：利基型DRAM供需虽有缓和但仍短缺，预计价格高位维持
兆易创新发布投资者关系活动记录表称，AI发展带动存储芯片需求增长，利基型DRAM供需态势虽有缓和但仍短缺，价格预计将在高位维持一段时间。NOR Flash大容量产品预计温和上涨、中小容量价格稳定，SLC NAND Flash供应短缺或持续较长时间，MCU价格预计温和上涨。
财联社·要闻AI 评分7171 海外研选日报1103：多家投行解读美国中期选举、AI投资与币安网络安全事件
海外投行研报集中讨论美国中期选举、AI供应链、利率、黄金、数据中心及公司交易。高盛称币安披露约63亿美元资产遭网络攻击，相关资产可能引发资金外流，并上调2030年全球数据中心容量预测至273GW；德银维持SpaceX“买入”评级及250美元目标价。
东方财富·行业研报AI 评分5656 金元证券维持京东方A（000725）增持评级，短期业绩承压不改长期逻辑
金元证券维持京东方A（000725）“增持”评级，预计2026/2027/2028年归母净利润分别为56.68/71.34/86.17亿元，对应PE为29.15/23.16/19.17倍。
东方财富·行业研报AI 评分3838 珠江啤酒2026年三季报点评：26Q3吨价表现亮眼，短期销量承压
珠江啤酒发布2026年三季报，前三季度营业收入52.3亿元、归母净利润9.9亿元，同比分别增长3.1%和4.9%。26Q3啤酒销量45.9万吨，同比下降2.3%，吨收入增长2.3%至4085.7元/吨，销量承压但价格结构改善；预计2026-2028年EPS分别为0.44元、0.48元、0.52元，维持“买入”评级。
东方财富·行业研报AI 评分4747 天润乳业（600419）2026年三季报点评：常温与疆外表现良好，Q3核心盈利明显修复
天润乳业（600419）发布2026年三季报，前三季度营业收入21.9亿元、归母净利润0.8亿元并同比扭亏为盈。26Q3营收7.4亿元、归母净利润0.3亿元，同比分别增长8.4%和131.1%，毛利率升至18.9%；常温及疆外收入分别增长14.0%和13.9%。
东方财富·行业研报AI 评分4747 海天味业（603288）2026年三季报点评：26Q3主业单季转弱，盈利能力小幅承压
海天味业（603288）2026年三季报显示，26Q3营业收入64.1亿元、同比+0.1%，归母净利润11.9亿元、同比-15.4%，主业转弱。Q3毛利率降至37.3%，费用率抬升，净利率为18.6%；预计2026-2028年EPS为1.24元、1.38元、1.49元，对应PE为28倍、25倍、23倍，维持“买入”评级。
东方财富·行业研报AI 评分4747 东方财富研报：星昊医药（920017）2026Q1-Q3归母净利润同比增长27.82%，上调盈利预测并维持“买入”评级
东方财富研报更新星昊医药（920017）2026Q1-Q3业绩，归母净利润11025.05万元，同比增长27.82%。同期营收4.99亿元，同比增长5.07%，毛利率为70.96%；研报上调2026-2028年归母净利润预测至1.33/1.60/1.90亿元，维持“买入”评级。截至9月30日在建工程2.34亿元，较2026年初增长46.56%。
东方财富·行业研报AI 评分3636 北交所信息更新：骑士乳业（920786）糖业盈利大幅改善，2026Q1-Q3归母净利润同比+60%
骑士乳业（920786）2026Q1-Q3实现营收9.07亿元、归母净利润6251.6万元，同比增长59.9%，糖业盈利修复推动利润提升。研报上调2026-2028年归母净利润预测至0.80/1.03/1.29亿元，维持“增持”评级，并提示原奶及糖价波动等风险。
东方财富·行业研报AI 评分4343 燕京啤酒(000729) 2026年三季报点评：U8高增带动结构升级，Q3盈利能力持续提升
燕京啤酒(000729)发布2026年三季报，前三季度营收140.2亿元、归母净利润21.3亿元，同比分别增长4.3%和20.6%。26Q3，U8单季销量同比增长38.0%，毛利率提升2.0pp至52.2%，归母净利率升至14.8%；研报预计2026-2028年EPS为0.71元、0.79元、0.86元，维持“买入”评级。
东方财富·行业研报AI 评分4545 劲仔食品（003000）三季报点评：收入稳健增长，成本承压待修复
东方财富研报指出，劲仔食品（003000）2026年第三季度营收7.58亿元，同比增长10.75%，归母净利润0.49亿元，同比下降19.53%。前三季度营收21.41亿元，同比增长18.41%，毛利率降至约25.64%，鳀鱼等原材料成本上涨及存货增长42.18%拖累现金流。
东方财富·行业研报AI 评分4848 有友食品（603697）2026三季报点评：Q3收入表现出色，渠道结构拖累盈利
有友食品（603697）发布2026年三季报，前三季度收入17.0亿元、同比+36.4%，归母净利润1.9亿元、同比+7.0%。Q3收入同比+40.2%，但渠道结构变动拖累毛利，净利率降至9.3%。研报预计2026-2028年EPS为0.55元、0.70元、0.83元，对应PE为18倍、14倍、12倍，维持“买入”评级。
东方财富·行业研报AI 评分4747 盐津铺子（002847）渠道调整影响短期增长，盈利能力阶段性承压
盐津铺子（002847）2026年前三季度营收45.3亿元、同比增长2.4%，归母净利润5.8亿元、同比下降4.3%，26Q3利润表现弱于收入。定量流通渠道调整及线上业务优化拖累增长，26Q3毛利率降至29.4%，归母净利率为10.5%。预计2026—2028年归母净利润分别为6.84亿元、7.96亿元、9.32亿元。
东方财富·行业研报AI 评分4949 天佑德酒（002646）2026年三季报点评：需求不足，调整致业绩短期承压
天佑德酒发布2026年三季报，前三季度营收7.2亿元，同比下降18.1%，归母净利润-0.39亿元。26Q3毛利率降至56.8%，销售费用率升至45.9%，收入承压与费用增加拖累盈利。预计2026-2028年归母净利润分别为0.03亿元、0.30亿元、0.52亿元。
东方财富·行业研报AI 评分5252 西南证券点评古井贡酒2026年三季报：Q3收入恢复正增长，费用高企拖累利润
古井贡酒2026年前三季度实现营收127.7亿元，同比下降22.3%；归母净利润22.6亿元，同比下降42.9%。其中26Q3营收26.4亿元，同比增长3.7%，归母净利润0.95亿元，同比下降68.0%，毛利率和销售费用率变化拖累利润表现。西南证券预计公司2026至2028年EPS分别为5.26元、5.71元和6.71元，对应PE分别为18倍、17倍和14倍。
同花顺·快讯AI 评分4747 中信证券包承超：转机将现，2027年将继续收敛分化
中信证券（600030）首席策略师包承超表示，市场调整已于今年前置，转机将现，2027年成长与价值分化将继续收敛并回归价值，行情宽度拓展。AI产业趋势仍在，但资产价格涨幅收敛趋势延续；在中高轮动环境下，PB-ROE代表的稳健回报型策略相对占优，建议关注低位制造、消费（883434）及医药细分领域。
东方财富·策略研报AI 评分4242 东方财富通信行业周报：行业季报验证高景气，市场趋势蕴育新契机
东方财富通信行业周报显示，本周（10.26-10.30）通信行业指数跌14.77%，再度大幅跑输沪深300指数11.85个百分点。国内光模块龙头披露2026年三季报，Q3单季及前三季度营收与利润同比大幅增长，估值已降至较低水平，股价与业绩背离或蕴育行业新契机。研报维持通信行业强于大市评级，建议关注光通信板块投资机会。
财联社·要闻AI 评分2727 港股评级汇总：中金公司维持腾讯控股优于大市评级
中金公司维持腾讯控股（00700.HK）优于大市评级，目标价650港元，称游戏流水稳健、视频号商业化及自由现金流支撑常态化回购。招银国际维持友邦保险、长城汽车、三一国际和康龙化成买入评级，目标价分别为112港元、8.5港元、15.8港元和46.6港元；群益证券维持中国中免买入评级，中信证券维持百威亚太持有评级。
财联社·要闻AI 评分5656 世界黄金协会披露全球央行第三季度净买入321吨黄金
世界黄金协会报告显示，截至9月底的三个月，全球央行净买入321吨黄金，第三季度购金速度为2024年末以来最快。全球黄金ETF持仓同期增加211吨并创历史新高，但金条与金币需求下降19%至268吨，珠宝需求同比下滑17%至313吨。
财联社·要闻精选AI 评分7878 信用债ETF单日缩水116亿元后周度仍增29亿元，机构称最剧烈赎回阶段或已过去
受信用舆情引发的负反馈赎回影响，信用债ETF在10月30日单日规模缩水116亿元，但上周总规模仍环比增长29亿元至7868亿元。Wind数据显示，当日信用债收益率普遍抬升4-10bp，利差单日走阔1-7bp。部分机构认为本轮赎回冲击小于2022年理财赎回潮，最剧烈阶段或已暂歇，未来半个月市场仍存波动，信用分层特征或持续显现。
推荐理由：拆分单日赎回、周度规模与收益率利差数据，有助于判断信用债调整的冲击范围、企稳节奏及分层特征。
东方财富·宏观研报精选AI 评分7777 山西证券研评11月2日稳市工具制度化如何影响权益定价
山西证券研评11月2日央行、金监总局、证监会召开的两场座谈会，认为互换便利与回购增持再贷款正由应急安排转向制度化工具。其测算三项工具可动用规模约6,800亿元，占全A流通市值约1.42%，但可经成本压降、EPS增厚与PE扩张形成数万亿级潜在影响。研报还分析再贷款降息、回购注销、两融参数调整与互换便利扩容的量化弹性，并提示政策执行、盈利下修及杠杆双向放大等风险。
推荐理由：研报把稳市工具拆解为资金、成本、盈利、杠杆、机构与估值六条路径，并用1.42%和14.63倍等数据刻画其定价影响。
证券时报·要闻AI 评分5858 国资央企复盘三季度经营并冲刺全年目标
能源电力、装备制造和工程建设等领域的国资央企密集复盘前三季度经营，并部署四季度冲刺任务。前八个月央企缴纳税费近1.8万亿元，同比增长4.4%，完成固定资产投资2.8万亿元；中央企业围绕“六张网”建设安排相关投资约2万亿元。营业收入利润率、收现率和经营性现金流正逐步替代单纯的营收和合同额，成为衡量冲刺质量的重要指标。
东方财富·行业研报精选AI 评分6868 华安证券评述泽璟制药商业化放量及ESMO临床数据
华安证券研报指出，泽璟制药商业化产品持续放量，2026年前三季度营业收入15.36亿元，同比增长158.91%，归母净利润和扣非归母净利润分别达到6.38亿元和6.09亿元。
推荐理由：研报将商业化放量、三季报改善与ESMO临床数据串联，并下调2026~2028年收入预测，提供研发与商业化进展的量化观察框架。
东方财富·行业研报精选AI 评分6666 东吴证券点评中微公司2026年三季报：前三季度业绩同比高增，平台化布局持续推进
东吴证券指出，中微公司2026年前三季度营收103.26亿元，同比增长28.08%，归母净利润41.34亿元，同比增长241.31%，扣非归母净利润16.23亿元，同比增长83.01%。
推荐理由：东吴证券拆解中微公司前三季度业绩、研发投入和平台化布局，并上调2026至2028年归母净利润预测。