#IPO/再融资

东方财富中小盘行业2027年度投资策略：掘金打新定增策略红利，布局量子科技星辰大海

东方财富发布中小盘行业2027年度投资策略，指出IPO制度包容性增强推动沪深网下打新收益显著提升，前三季度3亿规模A类账户收益率达3.9%。监管重塑定价机制带动定增市场回暖，前三季度竞价预案与发行数量同比分别增长31.02%和51.43%，耐心资本大规模入场。量子科技产业进入高速发展窗口期，重点看好上游零部件与精密测量设备领域。

金戈新材(920083)：功能性导热粉体国内领先，募投扩产+新品迭代打开成长空间

东方财富发布研报首次覆盖北交所上市公司金戈新材(920083)，给予“买入”评级。公司2025年营收5.34亿元，归母净利润5748万元，其导热粉体市占率居国内前三。募投项目将缓解产能紧张并提升研发能力，预计2026至2028年归母净利润分别为0.66/0.76/0.87亿元。

北交所新股华晟智能(920067)申购报告：绑定央国企，受益智能仓储扩容

东方财富发布北交所新股华晟智能(920067)申购报告，该公司主营智能物流系统，客户多为上市公司及大型央国企。2026年上半年公司归母净利润同比增长115.16%，参考可比公司PE TTM均值为30.06X。中国智能仓储市场规模预计2026年达2,665亿元，行业渗透率提升空间较大。

康农种业(920403)2026Q1-3营收同比+102.05%，维持“买入”评级

康农种业(920403)2026Q1-3实现营收0.82亿元，同比增长102.05%并扭亏为盈，维持“买入”评级。公司核心品种康农玉8009持续拓展黄淮海及西南市场，且“康农玉8009D”等4个转基因玉米品种通过国家审定，商业化矩阵进一步完善。

国新证券点评AgilityRobotics上市：人形机器人产业定价标准从演示转向交付

国新证券点评AgilityRobotics于11月5日以AGLT登陆纳斯达克，成为美国首家拥有真实商业化部署的上市纯人形机器人公司，首日收盘总市值约31.0亿美元，对应2025年营收市销率约1,740倍。

东方财富：2025年中国生物医药二级市场分析

A股与港股生物医药市场融资回暖，A股融资787亿、港股789亿。妇科药企呈现专科深耕格局，凭借研发管线或经典产品构建竞争力。资本市场对行业长期信心逐步重建，估值修复趋势显著。

青矩技术(920208)发行北交所首单公募科创债，维持“买入”评级

青矩技术(920208)成功发行北交所上市公司首单公募科创债（专精特新），规模2000万元，利率1.69%。公司前三季度归母净利润同比增长9.84%，AI与BIM深度融合赋能工程管理。机构维持“买入”评级，预计2026-2028年归母净利润分别为2.07/2.30/2.59亿元，当前股息率达5.5%。

国航远洋（920571）2026年三季报点评：三季度利润大幅增长，布局油轮和重吊船赛道

国航远洋（920571）发布2026年三季报，第三季度营收3.73亿元、归母净利润7737.28万元，同比增45.14%、211.84%。前三季度营收10.14亿元、归母净利润2.01亿元，同比增46.43%、98070.64%。拟募资7亿元新造3艘6.2万吨级多用途重吊船及3艘11.5万吨级LR2油轮，并与中远海能签署合作框架协议切入油轮运输。

前三季度券商跨境投行业务保持韧性，港股IPO募资额同比增长105.4%

前三季度，上市券商投行业务手续费净收入合计315亿元，同比增长27.38%，跨境投行业务在自营业务承压时保持韧性。同期港股IPO募资额达3855.65亿港元，同比增长105.4%；截至10月30日，港交所仍在处理中的主板IPO申请数量为599宗。

北交所新股申购报告：菊乐股份（920309）差异化大单品与牦牛乳新品双轮驱动

东方财富发布北交所新股申购报告，分析菊乐股份（920309）依托差异化大单品、完善全产业链布局及牦牛乳特色产业的经营基础。2025年公司总营收16.94亿元、归母净利润2.91亿元，四川省内主营收入占比72.31%，含乳饮料营收占比58.55%。公司募投项目将新增12万吨综合乳制品产能，同时面临奶价波动、省外市场开拓不利及新股破发风险。

泰凯英(920020)2026Q1-3营收同比+27.17%，国产替代叠加矿山景气度抬升带来增量需求

泰凯英(920020)2026Q1-3实现营收24.66亿元，同比+27.17%；归母净利润1.49亿元，同比+15.01%，其中2026Q3营收8.89亿元，同比+27.39%。因原材料橡胶价格上涨，机构下调2026年归母净利润预测至2.05亿元，对应EPS 0.91元/股，维持"增持"评级。公司增长驱动来自海外市场国产化替代、矿业景气度需求拉动、工程机械出海及国内绿色矿山建设等增量需求。

国航远洋2026Q1-3归母净利润2.01亿元，两艘89,000吨散货船进入舾装调试

国航远洋2026Q1-3实现营业收入10.14亿元，同比增长46.43%；归母净利润2.01亿元，同比增幅98070.64%。公司拟投入6.8亿元购置3艘6.2万吨级多用途重吊船与3艘11.5万吨级LR2油轮，开源证券据此上调2026年盈利预测并维持“增持”评级。公司4艘89,000载重吨甲醇双燃料散货船中，两艘已进入码头舾装调试阶段，其余计划于2026年下半年至2027年陆续交付。

北交所双周报：政策底与估值底已立，静待情绪筑底

东方财富宏观研报认为，北交所政策底与估值底已逐渐形成，但情绪底尚未确认。10月19日至10月30日，北证50指数下跌6.76%，北证A股总市值为7475.74亿元，PE（TTM，中位数）为24.17倍，区间换手率达37.06%。研报建议关注北证50与北证专精特新指数重合的核心标的，并警惕宏观经济、政策及流动性等风险。

券商投行业务分化，头部包揽78.76% IPO募资，10月IPO受理与上会降至低位

界面新闻根据上市券商2026年三季报统计，前三季度中金公司、中信建投、中信证券、国泰海通、华泰证券五家合计IPO募资1703.68亿元，占全市场78.76%；中小券商则出现投行收入同比骤降与靠财务顾问业务补位等分化。

北交所策略专题报告：关注创新药物小巨人陶术生物，智能硬件小巨人联纲光电

东方财富发布北交所策略专题报告，关注陶术生物和联纲光电，并梳理新三板挂牌及北交所上市动态。截至2026年11月1日，新三板累计输送936家上市公司，本周新增12家挂牌公司，38家公司过会待北交所上市。报告还披露2026年新三板定增募资71.67亿元，并介绍两家公司的AI药物发现和智能硬件ODM/OEM服务。

森峰激光（920085.BJ）新股覆盖研究

东方财富对森峰激光（920085.BJ）开展新股覆盖研究：公司已于2026年10月28日完成申购，发行价17.79元/股、发行市盈率11.24倍。2023-2025年营收13.30亿元/12.96亿元/14.67亿元，归母净利润1.08亿元/1.01亿元/0.98亿元。公司产品覆盖激光切割、焊接、熔覆设备及智能制造生产线，海外业务近年贡献六成以上营收。

Anthropic IPO文件披露近9000亿美元表外承诺支出

Anthropic PBC在IPO文件中披露，未来将在服务器、建筑和电力等基础设施方面支出近9000亿美元。相关细节未直接列示于资产负债表，而包括数据中心、电力和GPU的未来租赁合同及采购协议。

招商积余（001914）三季报点评：收入增长利润微降，资产出表有望贡献利润弹性

招商积余（001914）2026年前三季度营收148.52亿元、同比+6.10%，归母净利润6.79亿元、同比-4.29%，Q3单季归母净利1.81亿元转负。公司参与申报的“招商资管招商蛇口REIT”已获深交所无异议函与证监会注册批复，准予募集份额10亿份，若Q4完成发行并按公允价值重估，有望形成一次性投资收益。

迪尔化工(920304)中标中广核光热熔盐项目，2026Q1-3营收同比+41.23%、盈利阶段性承压

迪尔化工(920304)2026Q1-3营收6.83亿元、同比+41.23%，归母净利润0.12亿元、同比-72.72%，主因氯化钾、氧化镁采购均价上涨拖累毛利率并叠加股权激励股份支付费用。公司10月20日公告中标中广核新能源青海格尔木350MW光热示范项目熔盐（硝酸钾）采购，金额约2.44亿元。研报下调2026-2028年归母净利润预测至0.36/0.84/1.12亿元，维持“增持”评级。

开源证券更新盛科通信公司信息：Q3营收与毛利率环比增长，维持“买入”评级

盛科通信高端交换芯片加速商业化落地，2026年第三季度营收4.67亿元，同比增长44.24%、环比增长10.55%，毛利率为42.14%，环比增长1.39个百分点。开源证券预计2026年至2028年归母净利润分别为0.46亿元、1.16亿元和1.85亿元，维持“买入”评级。公司拟向特定对象发行股票募集资金不超过48.05亿元，投向下一代高性能交换芯片研发和产业化等项目。

凯瑞博北交所IPO：分红补流并存，毛利率与存货风险受关注

界面新闻分析凯瑞博科技股份有限公司冲刺北交所IPO的财务情况，指出公司拟募资2.31亿元，其中1,500万元用于补充流动资金，与报告期累计分红4,500万元并存。公司2023年度至2026年1-3月财报因收入总额法调整为净额法等事项进行追溯重述，2026年上半年综合毛利率由一季度26.64%降至22.15%，存货账面价值为168,704,319.94元，占流动资产33.70%。

华普微更新创业板招股书，研发费用率与供应链依赖引关注

深圳市华普微电子股份有限公司近日更新披露创业板上市招股书，界面新闻梳理其研发投入、供应链独立性、募资合理性与公司治理四个维度的疑点。公司2023至2025年营收分别为4.42亿元、5.27亿元、5.97亿元，归母净利润分别为1.3亿元、1.68亿元、1.91亿元，研发费用率分别为9.37%、9.40%和9.31%，低于可比公司行业平均23.07%。

万联证券计算机行业跟踪报告：Anthropic IPO与AI大模型商业化及算力需求

Anthropic于10月26日向SEC提交IPO招股说明书，计划以“ANT”为股票代码在Nasdaq上市。研报显示，Anthropic 2026Q2首次实现单季度盈利，营业利润达到9.74亿美元，2026H1营业收入为162.86亿美元；其已签订的算力服务及设备租赁协议合计约6,370亿美元，长期算力投入规划规模为8,020亿—8,270亿美元。

同一件事，精选收录的是《Anthropic拟以最高1000亿美元募资在Nasdaq上市，面临高成本与估值争议》

开源证券点评Anthropic递交S-1启动IPO及盈利进展

开源证券点评Anthropic向SEC递交S-1启动IPO及其盈利进展。Anthropic截至2026年6月30日已有约2,656亿美元计算和基础设施采购承诺，其后又新增约2,450亿美元；2026年上半年收入达162.86亿美元，按智能用量付费收入为131亿美元，占比80%，调整后营业利润16.18亿美元。报告同时分析Claude模型降本、平台组件、垂直行业方案及算力承诺对现金流覆盖能力的考验。