零售行业2026年三季报业绩分化，华凯易佰净利增长484.45%
2026年前三季度，102家零售行业上市公司中50家归母净利润增长，零售行业呈现收入收缩、利润改善与业绩分化。样本企业合计营业收入1455.3亿元，同比下降10.9%，扣非归母净利润51.1亿元，同比增长9.7%；华凯易佰归母净利润同比增长484.45%，王府井同比下降71.70%。跨境电商、电商服务表现较强，传统商超继续通过调改、瘦身和提升供应链效率调整经营。
#研报/研究
证券时报·要闻AI 评分5252 证券时报·要闻AI 评分5858 前三季度441家沪市公司净利润增速超50%，科创板净利润增长474.6%
2026年前三季度，沪市2317家上市公司合计实现营业收入39.07万亿元、归母净利润4.01万亿元，同比分别增长3.8%和6.0%，其中441家公司净利润增速超过50%。
东方财富·策略研报精选AI 评分6666 华安证券基础化工周报：山东布局合成生物材料，华峰瑞讯非粮生物基PTMEG实现万吨级量产
华安证券在基础化工行业周报中指出，山东省发布高端化工产业高质量发展行动计划，提出打造合成生物材料产业集群；华峰瑞讯启东碳四一体化平台一期5万吨/年装置进入商业化运营，国内非粮生物基PTMEG产业进入万吨级量产阶段。本周华安合成生物学指数下跌3.67%至1113.23，报告同时提示项目建设进度、原材料及产品价格波动和宏观经济下行风险。
推荐理由：报告聚焦政策与产业进展的同步推进，梳理合成生物材料布局及万吨级量产项目的落地条件。
东方财富·宏观研报AI 评分1818 东方财富“研究早观点”聚焦稳市工具、11月金股及新材料板块
东方财富“研究早观点”发布宏观策略、行业评论与公司研究观点，内容涵盖稳市工具制度化、11月金股策略及新材料周报。兖矿能源（600188.SH）2026 年三季报被评价为业绩高增、盈利弹性凸显；劲仔食品（003000.SZ）收入稳健增长，但成本承压待修复。
东方财富·行业研报AI 评分5656 华安证券研报：恒力石化2026年前三季度归母净利润同比增长104.20%
华安证券研报称，恒力石化2026年前三季度实现营收1510.75亿元、归母净利润102.56亿元，同比增长104.20%。2026年第三季度归母净利润为30.50亿元，炼化、PTA加工价差修复带动盈利改善，但原料成本环比抬升使单季毛利率回落至12.29%。研报预计公司2026年至2028年归母净利润分别为127.88亿元、136.54亿元和154.84亿元，维持“买入”评级。
东方财富·行业研报AI 评分4949 昊华科技（600378）2026年三季报解读：26Q3制冷剂销量下滑，电子化学品量价齐升
昊华科技（600378）10月30日发布2026年三季报，前三季度营收149.25亿元、归母净利润13.66亿元，同比分别增长21.33%和10.90%。26Q3制冷剂销量下滑，氟碳化学品销量环比-22.37%、价格环比+3.96%；电子化学品受需求和供给缺口带动，含氟气体量价齐升。研报预计2026-2028年归母净利润为18.80亿元、22.09亿元、25.66亿元，维持“买入”评级。
东方财富·行业研报AI 评分5252 华安证券分析天山铝业电解铝量价齐升与股东回报
华安证券研报指出，天山铝业2026年前三季度实现营业收入274.21亿元、归母净利润64.23亿元，同比分别增长22.85%和92.30%。公司140万吨电解铝产能于2026年7月底全部达产，前三季度电解铝均价为2.40万元/吨，同比上涨17.3%；期末资产负债率降至38.17%，半年度分配预案每10股派现3元。
华尔街见闻·快讯AI 评分2626 花旗：中际旭创因砍单担忧出现股价过度回调，基本面依然稳健
花旗表示，中际旭创AH股周二大跌，主因或是投资者担忧砍单，以及市场对订单调整和上游供应商并购传闻反应过度。该行认为公司基本面依然稳健，股价同时受到AI情绪降温拖累。
同花顺·快讯AI 评分4444 中信证券研报：2027年锂电行业整体景气度料将迎来上行
中信证券研报预计，2027年锂电行业整体景气度将迎来上行，全球动力电池需求高景气有望延续。电池及中游材料新增扩产主要聚焦高端产品和海外产能，行业供需有望进一步改善，产业链价格或企稳回升；固态、钠电产业化加速将带来相关环节投资机会。
财联社·要闻AI 评分2727 券商晨会精华：中信建投看好医疗器械2027年业绩改善，华泰证券关注大众品分化，中信证券看好电池长期配置价值
中信建投在券商晨会中表示，医疗器械Q3收入延续增长、利润连续两个季度正增长，多家龙头公司业绩超预期，并看好2027年业绩加速改善。华泰证券称，白酒板块26Q3收入及利润降幅同步收窄，大众品表现分化；中信证券认为，电池供需有望改善，2027年产业链价格或企稳回升，长期配置价值凸显。
证券时报·要闻AI 评分7070 五家A股上市险企三季报净利润均下降，分红险成为2027年“开门红”主力
五家A股上市险企2026年前三季度归母净利润均同比下降，合计缩水逾三成，分红险成为2027年“开门红”产品主线。各公司NBV表现分化，银保渠道前三季度新单保费约6654亿元、同比下降约14%，9月单月同比增长270%。截至三季度末，五家险企FVOCI权益规模合计约1.8万亿元，环比增长16.8%。
东方财富·策略研报AI 评分5959 国金证券机器人三季报总结：前三季度营收4998.15亿元，盈利承压下关注数采等布局机会
国金证券统计26年前三季度122个机器人板块公司实现营收4998.15亿元、同比增长12.53%，99家公司盈利合计归母净利润351.08亿元、同比增长0.04%，Q3单季归母净利润124.20亿元、同比下降2.96%。
东方财富·宏观研报AI 评分1515 开源晨会汇总基金投顾调仓、制造业PMI与五家公司更新
开源晨会梳理2026年10月基金投顾产品调仓、制造业PMI回落及五家公司信息更新。贵州茅台（600519.SH）与海天味业（603288.SH）分别呈现营收业绩超预期、盈利短期承压；澜起科技（688008.SH）Q3归母净利润高增，Q4预计交付订单超25亿。
东方财富·宏观研报AI 评分3939 中银晨会聚焦房地产、澳华内镜与杰普特
中银晨会聚焦房地产行业第44周周报、澳华内镜与杰普特，覆盖行业景气、个股三季报及投资评级。房地产新房成交面积环比由负转正，库存面积与去化周期下降；澳华内镜前三季度营收4.55亿元、归母净亏损9,784.74万元，首次覆盖给予买入评级；杰普特前三季度营收26.30亿元、归母净利润4.28亿元，继续维持买入评级。
证券时报·要闻AI 评分7070 上市险企三季报呈现投资路线图：银行维持底仓，成长与周期板块获加仓
上市险企2026年前三季度利润普遍承压，三季度保险资金调仓呈现银行底仓与成长、周期板块并行的哑铃型结构。截至10月31日，保险资金现身521家上市公司前十大流通股东名单，其中390家持仓发生变化。险资继续持有银行、公用事业等高股息资产，同时加仓算力光模块、半导体设备、新能源及部分周期资源股，并提出完善长周期考核、会计处理和偿付能力约束。
证券时报·要闻AI 评分6060 煤化工业绩受油煤价格差推动提升，炼化板块价差修复
证券时报援引Wind数据称，前三季度基础化工、石油石化行业上市公司归母净利润分别同比增长32.79%和39.63%，油煤价差推动煤化工盈利提升。煤化工上市公司净利润均实现不同程度增长，炼化企业则受益于主要产品加工价差修复；文章同时指出，高耗能、高排碳、耗水及新增产能受限将制约行业长期扩张。
证券时报·要闻精选AI 评分7777 中国造船业新接订单份额升至81.8%，交付确定性支撑全球船东下单
2026年1—9月，中国造船完工量、新接订单量和手持订单量分别同比增长50.7%、163.2%和64.8%，全球份额均升至六成以上。红海及多地航道扰动拉长航程，叠加船队更新、绿色转型和资金条件，推动船东将更多订单集中给中国船厂。文章同时指出，订单增长能否持续转化为经营质量，还取决于交付效率、回款、扩产节奏及全球贸易与能源运输需求的变化。
推荐理由：通过订单份额、建造周期、船价指数与船企业绩，呈现中国造船业依靠履约确定性获取订单的结构性变化。
证券时报·要闻AI 评分6262 六家上市连锁药房前三季度业绩分化，药店行业转向单店提质
六家上市连锁药房前三季度业绩继续分化，头部企业整体回暖，但同店修复、门店调整和医保合规要求使各公司经营路径不同。漱玉平民营收同比增长7.05%，归母净利润同比下降80.02%；一心堂归母净利润同比增长41.86%；健之佳受约2.65亿元补税影响，归母净利润为-2.59亿元。
证券时报·要闻AI 评分6262 六家中药龙头前三季度业绩分化，云南白药和以岭药业营收净利双增
证券时报梳理六家中药龙头前三季度业绩，云南白药和以岭药业实现营收、净利双增，其余企业出现不同程度下滑。纳入统计的A股61家公司前三季度总体收入同比下降4.1%，归母净利润同比下降12.9%，终端需求疲软与渠道库存消化继续压制行业基本面。与此同时，多家企业推进经典名方转化、创新药研发和BD管线布局，新版国家基本药物目录及中药品种保护政策构成新的准入与竞争变量。
证券时报·要闻AI 评分6868 二手房交易为何持续活跃：成交、价格与置换链条解析
今年前三季度，全国二手房交易网签面积达6.17亿平方米，同比增长10.7%，成交占比升至52.2%。文章从政策稳定性、住房可及性、价格企稳和置换需求等角度解释二手房交易活跃的原因，并指出改善型置换仍受低总价房源流动性约束。
东方财富·行业研报AI 评分4141 国亮新材（920076）北交所信息更新：新订单与渗透率提升驱动增长，维持“增持”评级
国亮新材（920076）2026Q1-3营收9.25亿元、归母净利润0.78亿元，同比分别增长17.62%和46.87%。新订单、客户渗透率提升及精炼收入增加推动业绩，毛利率同比提升2.31个百分点至22.70%。研报上调2026-2028年归母净利润预测至0.89/1.02/1.14亿元，维持“增持”评级。
东方财富·行业研报AI 评分3232 北交所新股申购报告：菊乐股份（920309）差异化大单品与牦牛乳新品双轮驱动
东方财富发布北交所新股申购报告，分析菊乐股份（920309）依托差异化大单品、完善全产业链布局及牦牛乳特色产业的经营基础。2025年公司总营收16.94亿元、归母净利润2.91亿元，四川省内主营收入占比72.31%，含乳饮料营收占比58.55%。公司募投项目将新增12万吨综合乳制品产能，同时面临奶价波动、省外市场开拓不利及新股破发风险。
东方财富·行业研报AI 评分4545 众鑫股份（603091）投资分析：低估值、中股息与高成长，把握27年估值切换机会
东方财富·行业研报分析众鑫股份（603091），认为其低估值、中股息与高成长兼备，有望把握27年估值切换机会。五部门集中出台100项以上产品碳足迹国家标准，公司作为纸浆模塑龙头有望受益；泰国基地已形成10万吨产能。预计26-28年归母净利润为4.61/6.62/9.02亿元，27年预计股息率约3.7%，当前PE为14/10/7倍，维持“买入”评级。
同花顺·快讯AI 评分6060 A股回购增持呈现从传统行业转向硬科技的结构性变化
A股回购增持正呈现从传统行业向硬科技延伸、从重要股东增持转向上市公司注销式回购的结构性变化。家用电器、交通运输、建筑材料是最近两年的重要回购增持力量，今年9月以来半导体、光模块等硬科技企业密集推出回购计划，央国企控股上市公司持续投入提供支撑。11月2日，中国人民银行、中国证监会召开会议研究推动支持资本市场工具使用，央行、国家金融监督管理总局、证监会同时召集银行研究优化股票回购增持再贷款政策。
证券时报·要闻AI 评分5858 油脂板块集体回调，棕榈油为何成为“最弱一环”？
9月以来国内油脂价格集体回调，棕榈油期货主力合约较9月高点累计下跌12%，跌幅居油脂品种首位。棕榈油近端面临马棕油和国内库存高企、供应充足的压力，远端则受2027年减产预期及印尼B50生物柴油政策支撑；机构预计其价格可能由单边下跌转入震荡磨底，后续需关注天气、政策和原油价格变化。
东方财富·宏观研报精选AI 评分7070 国投期货点评金融管理部门座谈会与互换便利第三次操作
国投期货点评11月2日金融管理部门座谈会及SFISF第三次操作，梳理央行稳市场工具的使用进展与权益市场影响。央行将于11月3日开展期限1年的SFISF第三次操作，目前31家证券、基金公司申报需求超过1000亿元。报告还回顾两项工具自2024年创设以来的额度调整与使用情况，并提出后续市场观察维度。
推荐理由：报告梳理证券、基金、保险公司互换便利的操作进展，并提出从政策工具使用与资金传导观察权益市场的三个维度。
东方财富·宏观研报AI 评分5151 冠通期货研究套保评估从指标校验转向风险预算治理
该研报提出将套保评估从指标校验推进到风险预算治理，并以预算层、结构层、生存层、治理层构建四层评估框架。框架强调以期现组合净敞口现金流和风险预算消耗为评估对象，同时纳入模型可信度、情景覆盖度与治理执行度。研报还指出，基差分解和追保流动性测算缺失，可能使统计指标无法支持实际套保决策。
同花顺·快讯AI 评分4747 宠物食品行业（884280）进入存量竞争期
布局宠物食品（884280）业务的6家上市公司前三季度营收全部正增长，但归母净利润普遍大幅下滑，增收不增利成为板块共性特征。行业告别依靠养宠人口扩容拉动增长的增量阶段，进入存量竞争、成本与汇兑因素扰动的结构性调整周期（883436）。上述上市宠企正发力自主品牌、高端新品及全球化产能，以对冲行业周期压力。
同花顺·快讯AI 评分2020 券商11月投资策略：低位修复与业绩确定性成配置主线
多家券商发布11月投资策略，认为10月市场调整后估值和情绪压力有所释放，超跌反弹条件改善，但持续性反弹仍取决于增量资金入场和产业催化兑现。配置思路转向攻守兼备，电子、机械设备、医药生物等行业受关注，低位修复、业绩兑现与政策催化成为布局主线。
财联社·要闻AI 评分5252 方正证券研报称国内算力租赁行业迈向业绩兑现期
方正证券研报认为，2026年以来算力服务大单密集落地、云厂商官宣涨价、国产算力加速补位，国内算力租赁行业正从主题预期走向业绩兑现。黑石总裁兼首席运营官JonGray称，当前算力需求大幅跑赢供给，不同于90年代末电信业先搭建供给的模式；福建省首个跨域异构调度全服务词元工厂“闽都睿词”11月3日上线，聚合DeepSeek、Kimi等14款主流大模型。
同花顺·快讯AI 评分5050 A股零售行业三季报业绩持续分化，102家公司中50家归母净利润上涨
A股零售行业2026年三季报披露收官，102家已披露三季报的公司中有50家前三季度归母净利润上涨，17家净利润翻番。跨境电商（885642）与电商服务表现亮眼，若羽臣（003010）前三季度归母净利润同比增长超一倍，永辉超市（601933）通过门店调改扭亏为盈，王府井（600859）等公司净利明显下滑。业内人士认为，行业趋势将是集中度提升与效率分化，供应链和自有品牌能力将影响企业表现。
东方财富·策略研报AI 评分6060 东吴证券发布溅射靶材行业深度报告，关注国产化进程与市场扩容
东吴证券发布溅射靶材行业深度报告，认为晶圆产能扩张、单片靶材用量提升及先进工艺升级将推动市场扩容。中国2025年溅射靶材市场规模为33.65亿元，2026年有望达38亿元；报告测算全球半导体靶材远期市场规模有望超70亿美元。报告还分析EB、HIP等工艺壁垒，梳理JX金属、东曹、Solstice及江丰电子、有研新材等企业的市场与经营进展，并提示扩产、客户认证、原材料价格和国际贸易摩擦等风险。
华尔街见闻·快讯AI 评分2626 港股估值吸引力提升，11月市场聚焦盈利改善
Wind数据显示，10月恒生科技指数单月下跌11.73%，科技成长板块波动加大，南向资金同期阶段性净流出。多家券商在11月策略中表示，估值压力释放及海外利率扰动逐步消化后，港股表现将更取决于企业盈利改善与估值匹配，市场关注点转向盈利兑现、风格再平衡与结构性机会。
华尔街见闻·快讯AI 评分3434 券商11月A股策略：低位修复与业绩确定性成配置主线
券商11月A股策略趋于积极，配置思路由偏防御转向攻守兼备。市场调整后估值与情绪压力有所释放，低估值、业绩稳定板块受到关注，电子、机械设备、医药生物成为机构密集调研方向。持续反弹仍需增量资金入场及产业催化进一步兑现。
华尔街见闻·快讯AI 评分2727 券商11月“金股”名单出炉，机构建议后市均衡配置
截至11月3日，已有近250只A股及港股标的入围券商11月“金股”组合，伊利股份获7家券商推荐，美的集团、中际旭创、中国神华、贵州茅台均获至少4家推荐。机构认为市场急跌后博弈反弹赔率较高，建议围绕超跌反弹、周期稳健、红利优选均衡配置。
东方财富·宏观研报AI 评分6060 东吴证券中小盘观察：食品饮料行业调整后定价权回到龙头
东吴证券认为，食品饮料板块当前仍属估值修复而非需求修复，修复载体已由高弹性小票转向低估值龙头。9月底以来的反弹仅维持两周，10月13日至10月22日等权指数下跌6.33%，板块成交占两市1.86%，两融余额6个交易日减少657.28亿元；样本内中报营收中位数增长4.4%、净利下降0.8%，三季报披露样本仅12家，后续动销和盈利数据仍是观察重点。
华尔街见闻·快讯AI 评分5353 A股上市银行三季报显示公司贷款成为信贷增长主引擎
A股上市银行前三季度贷款结构发生转变，公司贷款成为拉动贷款整体增长的主引擎。Wind数据显示，截至9月末，39家上市银行贷款总额较上年末正增长，其中超20家增速超过5%，但个人贷款增势趋缓。
华尔街见闻·快讯AI 评分5151 上市券商投行业务结构性回暖，中金公司前三季度净收入居首
今年前三季度，上市券商投行业务手续费净收入整体复苏，中金公司以53.14亿元居首，同比增长80.71%。中信证券、国泰海通增速均在40%左右，中小券商普遍承压。多位受访专家认为，本轮修复由政策深化、结构升级与周期共振共同推动，投行业务正从“通道投行”转向“产业投行”。
东方财富·行业研报AI 评分5858 东吴证券点评福莱特2026年三季报：玻璃价格逐月调涨
东吴证券发布福莱特2026年三季报点评，认为行业自律和产能冷修推动光伏玻璃价格自8月起逐步调涨，公司四季度亏损预计明显收窄。公司2026年前三季度实现营收95.82亿元，归母净利润-8.36亿元；东吴证券下调其2026年至2028年归母净利润预测至-8.6亿元、6.2亿元和13.1亿元，维持“买入”评级。
华尔街见闻·快讯AI 评分3939 惠誉评级调整法国主权评级展望，法国银行评级缓冲空间收窄
惠誉评级调整法国主权评级展望，并指出法国银行评级的缓冲空间收窄。原文未披露具体评级、展望调整方向及缓冲空间变化幅度，相关信息聚焦于法国主权与法国银行评级状况。