冠通期货研究套保评估从指标校验转向风险预算治理

该研报提出将套保评估从指标校验推进到风险预算治理，并以预算层、结构层、生存层、治理层构建四层评估框架。框架强调以期现组合净敞口现金流和风险预算消耗为评估对象，同时纳入模型可信度、情景覆盖度与治理执行度。研报还指出，基差分解和追保流动性测算缺失，可能使统计指标无法支持实际套保决策。