国金证券：军工行业2026年三季报显示Q3单季承压，景气结构分化延续
国金证券发布2026年三季报业绩综述，指出军工行业26Q1-Q3营收4064亿元、归母净利润173亿元，26Q3单季营收和归母净利润分别同比下降12.0%和37.8%。报告称电子信息化收入利润双增，航空受主机厂交付放缓影响，存货、合同负债和经营性净现金流呈现板块及产业链差异。
推荐理由：报告拆分军工五大板块及产业链表现，结合营收、利润、存货和现金流变化，呈现景气分化的结构特征。
#观点/策略
东方财富·策略研报精选AI 评分6767 东方财富·行业研报AI 评分6161 国信证券：中国海油前三季度净利润增长17%，资产减值拖累第三季度利润
国信证券研报显示，中国海油（600938）2026年前三季度实现营业收入3556亿元，归母净利润1191亿元，同比增长17%。第三季度营业收入1129亿元、归母净利润333亿元，受原油价格环比回落、实现价格贴水扩大及72.43亿元资产减值损失影响，营收和利润环比下降。研报维持公司2026年至2028年EPS预测为3.48/3.26/3.13元，并维持“优于大市”评级。
东方财富·行业研报精选AI 评分6969 TCL中环拟发行股份收购中环领先少数股权，强化半导体材料控制
TCL中环拟以发行股份方式购买控股子公司中环领先剩余全部或部分少数股权，交易预计构成重大资产重组，公司股票自11月2日开市起停牌，预计不超过10个交易日内披露方案。
推荐理由：报告梳理收购少数股权的交易安排，并结合业务放量、产能扩张与盈利预测评估TCL中环强化半导体材料控制的影响。
东方财富·行业研报AI 评分3838 新乳业（002946）液奶增长稳健，内生盈利持续改善
新乳业（002946）发布2026年三季报，前三季度营业收入88.58亿元、归母净利润7.05亿元，同比分别增长5.03%和13.23%，内生盈利持续改善。单Q3收入增速较Q2提升，低温品类保持稳健增长，新品和零食量贩等新渠道贡献增量。研报预计2026-2028年EPS为0.98/1.12/1.25元，维持“优于大市”评级。
中新网·财经AI 评分4242 “金九银十”收官，二手房市场成交韧性延续
10月重点20城二手房成交量同比上涨20%，上海二手房网签量超2.4万套，同比增长32%，二手房成交保持韧性。10月全国100个城市二手住宅平均价格为12376元/平方米，环比下跌0.61%，同比下跌6.72%。居民购房贷款贴息政策有望支撑新房成交，二手房价格预计维持小幅下跌。
华尔街见闻·快讯AI 评分3939 中信证券：11月应以降攻思路寻找结构性机会
中信证券研报认为，11月仍应以进攻思路寻找结构性机会，重点布局业绩增长有支撑的科技制造龙头。AI投资正沿产业链向存储、高端PCB设备及数据中心供电延伸，国产替代为模拟芯片和工业自动化提供增长空间；三季报落地后，市场有望更重视盈利增长及明年订单可见度。
华尔街见闻·快讯AI 评分3535 日本财务大臣片山皋月称将提高税收估算透明度，并与美国联合应对汇率无序波动
日本财务大臣片山皋月表示，将尽最大努力准确估算税收并提高透明度，与美国的联合外汇声明依然有效，将对无序波动采取行动。她拒绝评论具体外汇水平，并称首相高市已指出日元低估存在问题，当前情况较此前改善。
东方财富·行业研报AI 评分6161 国金证券评析华工科技光互联收入提速及新品进展
国金证券指出，华工科技前三季度实现营业收入126.54亿元，同比增长14.6%，归母净利润16.66亿元，同比增长26.1%。其中，前三季度光互联收入65.39亿元，同比增长26%，800G LPO及1.6T产品交付带动北美和东南亚光模块出口增长。
东方财富·行业研报AI 评分5151 国信证券解析许继电气配用电业务承压与柔直业务前景
国信证券研报称，许继电气前三季度营收100.30亿元、归母净利润6.01亿元，配用电产品集采降价和智能电表价格下行导致业绩承压。公司国网批次招标中标金额已达27亿元，研报预计海上风电柔直及背靠背直流需求有望增长。研报下调盈利预测，维持“优于大市”评级。
财联社·要闻AI 评分7171 贝莱德罗森伯格：10月原油与美债收益率联动失效，AI风险取代地缘政治
贝莱德旗下系统性另类投资ETF(IALT)高级投资组合经理罗森伯格指出，10月原油期货价格与美债收益率的联动戛然而止，此前两者相关性高达80%，市场如今把AI交易的疲软视为美国经济走弱信号，转而买入长端美债对冲。
界面新闻·财经AI 评分2929 现货黄金失守3900美元关口，债券基金规模创历史新高
现货黄金价格跌至3875.19美元/盎司，失守3900美元关口并创2025年10月初以来新低。公募基金2026年三季报显示，债券型基金总规模超过12.6万亿元，较二季度末增加超5000亿元，获净申购超过2800亿份，创历史新高。南向ETF通将于11月9日扩容至41只，点心债年内发行量达1.05万亿元人民币。
东方财富·策略研报AI 评分5656 国金证券：2026年前三季度农林牧渔行业亏损，生猪养殖周期或迎反转
国金证券研报称，2026年前三季度农林牧渔板块归母净利润为-179.78亿元，生猪养殖亏损拖累行业表现。生猪养殖板块自2025年第四季度起陷入亏损并加速产能去化，禽养殖与牧业盈利则出现改善。研报认为生猪价格低迷叠加产能调控可能推动行业去化，禽类需求回暖也有助于价格回升，同时提示政策不及预期、动物疫病爆发和产品价格波动风险。
东方财富·策略研报AI 评分5555 国金证券发布纺服与美护2026年三季报总结：纺服结构分化，高端美护与医美韧性凸显
国金证券总结2026年三季报，纺织服饰板块内部结构分化，高端美护和医美下游表现出较强韧性。2026年1—9月化妆品社零累计同比增长6.1%，高于大盘1.1%，新品、新品牌及并购整合成为增长驱动力。医美上游受供给扩容和终端价格下降影响盈利承压，下游机构则受益于采购议价权提升与份额集中，朗姿股份前三季度医美净利润同比增长145.4%。
东方财富·策略研报精选AI 评分6868 国金证券研究券商自营拖累利润与保险投资端承压
国金证券研报显示，26Q1-3上市券商归母净利润2092亿元，同比增长24%，但26Q3单季净利润同比下降17%，主要受自营业务拖累。五家A股上市险企前三季度归母净利润2766亿元，同比下降35.1%，投资端承压，财险COR改善。研报认为券商和保险板块估值处于低位，建议关注优质头部券商及高股息、业绩相对稳健的保险标的。
推荐理由：研报拆解了券商自营利润与保险投资端的压力来源，并结合估值和持仓变化给出板块比较。
东方财富·策略研报AI 评分6161 开源证券：厄尔尼诺叠加地缘扰动，化肥行业供需向好、盈利弹性可期
开源证券发布厄尔尼诺专题报告，认为2026/2027年强厄尔尼诺事件可能通过能源、化肥成本和海运成本等渠道影响农业生产成本，全球化肥供需高度集中，国内氮肥、钾肥、磷肥三大主肥产能增量受限，行业供需向好。报告复盘了氮肥、磷肥、钾肥及复合肥的价格走势与供需变化，并推荐华鲁恒升、兴发集团、云图控股、盐湖股份、亚钾国际等标的，提示气候异常、产品价格大幅波动、安全生产和环保风险。
东方财富·策略研报AI 评分3838 东方财富煤炭行业周报：非电需求韧性延续，进口资源约束支撑煤价
东方财富本周分析称，非电用煤需求保持韧性，进口资源约束支撑煤价，短期动力煤与焦煤市场预计震荡运行。截至10月30日，秦港Q5500动力煤平仓价1008元/吨，周环比下跌32元/吨；京唐港主焦煤报价2430元/吨，周环比下跌70元/吨。报告看好煤价中枢抬升带来的盈利弹性，建议围绕周期弹性、稳健红利、多元化铝弹性和产能成长四条主线布局煤炭股。
东方财富·行业研报AI 评分4646 赛轮轮胎（601058）Q3业绩短期承压，品牌价值持续提升并维持“买入”评级
赛轮轮胎（601058）三季报显示，Q3营收108.58亿元、归母净利润5.52亿元，业绩短期承压，维持“买入”评级。预计2026-2028年归母净利润分别为35.07亿元、53.07亿元、61.00亿元，对应PE为10.9倍、7.2倍、6.3倍。Q3轮胎销量同比+14.25%，品牌价值持续提升，看好全球化布局带动长期成长。
东方财富·策略研报AI 评分3333 交通运输产业行业研究：交运三季报披露，航运超高景气表现亮眼
交通运输产业三季报显示航运市场超高景气，中远海控、招商轮船、中远海能、中谷物流Q3归母净利润分别为172.30、50.24、28.44、8.45亿元，同比分别增长80.7%、327.5%、235.0%、149.4%。航空机场受高油价侵蚀旺季利润，快递需求偏弱，报告继续推荐招商轮船、中远海能、中通快递及嘉友国际等标的。
东方财富·行业研报AI 评分4343 仙鹤股份（603733）三季报解读：收入稳步提升，关注后续产能释放
仙鹤股份2026年前三季度实现营收95.53亿元，同比增长5.41%，归母净利润8.12亿元，同比增长4.36%，收入与盈利稳步提升。广西仙鹤二期规划新增60万吨制浆和70万吨特种纸产能，计划于2027年陆续投产；柬埔寨基地规划设计年产能12万吨。研报预计26-28年归母净利润分别为11.37/15.16/18.51亿元，当前股价对应PE估值为11/8/7倍，维持“买入”评级。
东方财富·行业研报AI 评分3838 奥瑞金（002701）Q3收入稳增，海外业务打开成长空间
奥瑞金（002701）2026年前三季度实现营收206.64亿元，同比增长12.64%，扣非归母净利润7.10亿元，同比增长25.01%。海外二片罐出口增长，东南亚及中亚建厂项目稳步推进，有望提升盈利中枢。研报预计26-28年归母净利润分别为9.48/10.51/11.66亿元，维持“买入”评级。
财联社·要闻AI 评分4444 券商晨会精华：东方财富证券、中信证券与中信建投聚焦市场情绪、结构配置及北美云厂现金流
东方财富证券、中信证券与中信建投分别研判市场情绪、结构配置及北美云厂现金流。东方财富证券关注26Q3归母净利同比正增且景气上行的方向，中信证券提出四种配置思维。上周五A股三大指数集体下跌，两市成交额为1.67万亿元；中信建投称26Q3四大云厂现金资本开支同比增长108.0%，合计自由现金流降至-250.4亿美元。
东方财富·宏观研报AI 评分1616 开源晨会：再平衡、资产配置及化工等行业研报观点汇总
开源晨会汇总投资策略、金融工程及化工、计算机、煤炭、房地产、食品饮料、医药、机械、商社、农林牧渔、通信等行业研报观点。总量策略提出再平衡进入第二阶段、反弹仍需右侧确认；资产配置月报聚焦2026年11月配置，AI服务器升级、化肥供需向好及现房销售细则落地15城为行业重点。
证券时报·要闻AI 评分6161 A股上市公司前三季度营收56.8万亿元，净利润同比增长8.5%
A股全市场5578家上市公司披露2026年三季报，前三季度合计实现营收56.8万亿元，同比增长5.9%；归母净利润5.1万亿元，同比增长8.5%。创业板、科创板、北交所上市公司营收和净利润分别增长27.0%、79.8%，沪深市场实体上市公司研发费用合计1.2万亿元。截至10月31日，全市场共有1088家上市公司公布现金分红方案，较上年同期增加55家。
中新网·财经AI 评分6161 上海10月二手房网签24653套，同比增长33%
上海市房地产交易中心数据显示，10月上海二手房含商业累计网签24653套，超过“金九”约2.35万套，同比增长33%，创近六年同期新高。安居客数据显示，10月用户热度环比增长34.3%，平均成交周期降至78.1天，挂牌规模由约29万笔回落至约28万余笔。业内人士认为市场处于底盘修复阶段，并非全面反转。
同花顺·快讯AI 评分4545 公募成长风格基金调整持仓“降科技、增消费”，布局消费（883434）板块
多只重仓AI、半导体（881121）的公募成长风格基金，正通过降低科技持仓、增加消费（883434）配置，应对净值防御压力。基金经理认为，消费板块具备“低估值、低预期、低持仓”优势，资金正加速布局，并将关注新消费与出海品牌的结构性机会。
财联社·要闻AI 评分5050 Neuralink披露“心灵感应”和“盲视”产品进展
Neuralink披露首款产品“心灵感应”和第二款产品“盲视”的最新进展，称“盲视”在技术上已准备就绪，等待监管部门批准。华福证券认为，2026年脑机接口在医疗场景已完成从“技术可行”到“产品可用”的关键一跃。
东方财富·行业研报AI 评分4545 中闽能源（600163）2026年三季报点评：抽蓄电量增长对冲风电走弱，扣非归母净利润同比增长16%
中闽能源（600163）2026年前三季度实现营业收入15.10亿元，归母净利润4.22亿元，扣非归母净利润3.57亿元、同比增长15.96%。抽水蓄能上网电量9.88亿千瓦时、同比增长11.41%，福建风电电量同比下降2.17%；研报维持2026-2028年归母净利润5.9/6.5/6.6亿元预测及“买入”评级。
东方财富·行业研报AI 评分5454 华安证券研报：微导纳米半导体收入和订单快速增长，薄膜沉积设备布局持续突破
华安证券研报显示，微导纳米（688147）2026Q3实现营业收入6.2亿元，半导体设备业务2026年1-9月收入9.98亿元，同比增长89.69%。截至2026年9月末，公司在手订单约67亿元，其中半导体领域订单占比超过2/3，新增订单中半导体领域占比超过85%，增量主要来自NAND、DRAM和逻辑领域头部客户。
东方财富·行业研报AI 评分5050 博众精工（688097）2026年三季报点评：营收利润快速增长，丰富半导体及光通信装备矩阵布局
博众精工（688097）2026年前三季度实现营业收入63.66亿元、归母净利润4.92亿元，分别同比增长74.25%和47.96%，单Q3扣非归母净利润同比增长73.84%。公司推进半导体封装、光通信及工艺介质系统布局，维持2026-2028年归母净利润8.6/11.2/13.8亿元预测及“买入”评级。
东方财富·行业研报精选AI 评分6565 云铝股份2026年三季报点评：成本端改善推动盈利上行
云铝股份2026年前三季度实现营业收入526.16亿元，同比增长19.39%；归属于上市公司股东的净利润116.12亿元，同比增长164.01%。研报认为，氧化铝价格下行推动成本端改善，公司前三季度综合毛利率升至32.04%，并维持“买入”评级。
推荐理由：研报结合云铝股份三季报数据，分析成本改善、现金流变化与供需格局，并据此调整盈利预测和投资评级。
同花顺·快讯AI 评分2626 券商策略展望报告：市场调整已较充分，支撑A股超跌修复的资金面条件正进一步成熟
券商策略展望报告认为，市场调整已较充分，支撑A股超跌修复的资金面条件正进一步成熟。过去一周主要指数普遍承压，海外AI产业链龙头业绩低于预期等因素交织，市场寻底进程有所加速，部分研报据此判断超跌修复条件正在成熟。
同花顺·快讯AI 评分5353 东吴证券研报称AI算力产业链景气度延续
东吴证券研报称，AI算力需求旺盛推动产业链公司业绩增长，海外AI硬件产业链维持高景气，看好相关公司四季度业绩高增。国产算力竞争焦点正从单卡转向系统整合，国产超节点规模化部署刚刚开始，从单柜到万卡集群的技术路线仍在快速迭代。
财联社·要闻AI 评分2323 十大券商最新策略聚焦超跌反弹与板块机会
十大券商最新策略观点围绕超跌反弹能否随时触发展开，并汇总梳理各机构看好的板块。文章集中呈现券商对市场走势及板块配置的判断，具体观点和看好方向以原文梳理为准。
同花顺·快讯AI 评分4444 北交所2026年三季报收官：细分龙头增长动能持续释放
北交所上市公司2026年三季报披露收官，354家纳入统计的公司整体经营保持韧性。前三季度246家公司营业收入同比增长、占比69.49%，162家公司归母净利润同比增长、占比45.76%，288家公司实现盈利、占比81.36%，机械设备、电子、电力设备等领域表现活跃。
华尔街见闻·快讯AI 评分4848 上市公司ESG治理架构迎来升级潮
中证指数发布新版中证ESG评价方法（V4.0），将可持续发展相关治理架构纳入核心评价维度。10月以来，多家A股上市公司更新ESG工作细则，将董事会“战略委员会”扩容为“战略与ESG委员会”，推动ESG纳入公司最高决策层议事范围。
华尔街见闻·快讯AI 评分2525 券商策略展望：A股市场调整已较充分，建议均衡配置弹性资产与防御底仓
券商策略展望报告认为，A股市场调整已较充分，支撑超跌修复的资金面条件正进一步成熟。报告指出，海外AI产业链龙头业绩低于预期等因素交织，使市场寻底进程有所加速，并建议均衡配置弹性资产与防御底仓。
东方财富·策略研报AI 评分5151 东吴证券复盘9-10月白酒板块表现并展望跨年收益
东吴证券认为，白酒板块9月以来实现5.04%正收益，贵州茅台、迎驾贡酒、今世缘、山西汾酒、五粮液等个股表现较好。报告预计2026年H2白酒以相对收益为主，部分企业业绩底和估值空间趋于清晰，2027年若基本面与报表持续修复，则绝对收益有望增加。投资建议关注贵州茅台、迎驾贡酒、今世缘，以及五粮液、泸州老窖、古井贡酒、山西汾酒等品种。
东方财富·行业研报AI 评分4949 杰华特（688141）2026年三季报点评：单季收入创新高，毛利率修复带动环比减亏
杰华特发布2026年第三季度报告，单季收入创新高并实现环比减亏。第三季度营业收入12.23亿元，同比增长61.98%；综合毛利率29.47%，较第二季度提升6.77个百分点，归母净利润亏损环比收窄34.55%。公司维持“买入”评级，预计2026-2028年营业收入为44.51/75.77/121.66亿元，归母净利润为-6.2/6.5/21.4亿元。
东方财富·行业研报AI 评分4040 纽威股份（603699）2026年三季报点评：Q3归母净利润同比下降20%
纽威股份（603699）2026Q3实现营业收入22亿元，同比下降2%，归母净利润3.8亿元，同比下降20%，业绩增速阶段性放缓。前三季度营业收入61亿元、归母净利润11亿元；中东冲突、运费上涨、交付结构及汇率波动拖累Q3盈利。研报下调2026-2028年归母净利润预测至15.5/20.5/25.0亿元，维持“买入”评级。
东方财富·行业研报AI 评分4949 先惠技术（688155）2026年三季报点评：业绩稳健增长，看好锂电设备平台化布局
先惠技术（688155）2026年前三季度实现营收28.92亿元、归母净利润2.68亿元，同比分别增长49.32%和30.73%，经营活动净现金流1.49亿元，同比+150.62%。公司毛利率承压但控费持续优化，模组/PACK、辊压设备及固态电池整线布局持续推进。研报下调2026-2027年归母净利润预测至3.5/4.0亿元，维持“买入”评级。