金融周报 · 2026 年第 45 周 · 11.02 — 11.08
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本周 20 条要闻，最受关注的是：中国央行将于11月3日开展证券、基金、保险公司互换便利操作；中国人民银行下调股票回购增持再贷款利率至1%；中国人民银行将金融机构外汇存款准备金率上调2个百分点。
中国央行将于11月3日开展证券、基金、保险公司互换便利操作
中国人民银行将于11月3日开展证券、基金、保险公司互换便利操作，互换期限为1年，可视情展期。目前已有31家证券、基金公司申报需求，申请额度超过1000亿元。
华尔街见闻·快讯原文 政策与监管
中国人民银行下调股票回购增持再贷款利率至1%
中国人民银行自2026年11月4日起下调股票回购增持再贷款利率0.25个百分点至1%，支持21家全国性银行和5家系统重要性城商行，支持比例为100%、期限1年，并可根据银行需要展期。银行可在此基础上适当加点并加快贷款投放，股票回购增持再贷款额度申请已超过2000亿元，后续将继续满足银行需求，支持对接上市公司、主要股东的融资需求。
中国人民银行将金融机构外汇存款准备金率上调2个百分点
中国人民银行决定自2026年11月15日起，将金融机构外汇存款准备金率由4%上调至6%，加强外汇流动性管理。政策公布后，人民币对美元汇率在在岸和离岸市场双双跌破6.66关口；受访经济学家认为，该措施可收紧境内美元流动性、抑制集中结汇冲动，并缓和人民币过快升值压力。按2026年9月末约1.2万亿美元的外币存款余额测算，上调2个百分点约冻结240亿美元外汇流动性。
中国央行启动主要政策利率切换，开展5410亿元隔夜逆回购操作
中国央行于2026年11月2日开展5410亿元人民币隔夜期逆回购操作，操作利率为1.25%，为10月30日宣布调整相关机制后的首次操作。自11月2日起，公开市场主要操作品种期限切换为隔夜，7天期逆回购及其他利率工具的定价基准同步调整。
21世纪经济报道·金融11.05国务院金融工作报告提出继续实施适度宽松货币政策并维护股债汇市场平稳
国务院金融工作报告提出继续实施适度宽松的货币政策，保持流动性充裕、利率处于低位并稳定人民币汇率。报告还提出支持中央汇金公司发挥类平准基金作用，拓宽中长期资金入市渠道，维护股票、债券和外汇市场平稳运行。
21世纪经济报道·金融11.02金融法草案二审稿充实金融消费者和投资者保护内容
《中华人民共和国金融法（草案）》于11月2日提请十四届全国人大常委会第二十五次会议二次审议。二审稿明确交易公平、客户适当性管理及互联网营销规范，规定不得对非公开发行金融产品和服务进行公开宣传或劝诱，并补充资产管理业务、跨境金融活动监管等内容。
华尔街见闻·快讯11.02证监会拟修订上市公司股份回购规则，强化护盘式回购约束
证监会拟对上市公司护盘式回购规则进行优化，新增股价破发等可开展回购的情形，并取消相关申报时段限制。规则拟要求上市36个月内触及回购情形的公司履行稳定股价措施，存在超募资金的公司及时实施回购，并将一定比例资金纳入回购专项基金用于股份回购注销。
中国证监会就互换便利、股份回购、主动ETF及融资融券等工作答记者问
中国证监会公布稳市场稳预期工作安排，将扩大互换便利参与范围和额度，并拟优化股份回购规则。第三批互换便利申请额度超过1000亿元，股票回购增持再贷款利率降至1%，首批18只主动ETF合计募集资金超过350亿元。证监会还将研究优化融资融券风险控制指标，在风险总体可控的前提下适度释放融资空间。
国家外汇管理局就9项经常项目外汇便利化政策公开征求意见
国家外汇管理局发布《关于进一步优化经常项目外汇管理有关事项的通知（征求意见稿）》，拟推出9项经常项目便利化政策和1项监管要求。措施包括拓宽支付机构贸易新业态外汇业务范围、优化个人外汇业务代办、降低经营性租赁境内外汇结算准入门槛，并计划自2027年1月1日起在全国推广跨境贸易高水平开放外汇收支便利化业务。银行办理相关业务时需落实展业责任，审核交易真实性和合法性，并通过事中事后筛查拦截异常交易。
华尔街见闻·快讯11.03澳洲联储将现金利率目标上调25个基点至4.85%
澳洲联储将现金利率目标上调25个基点至4.85%，六名成员赞成调整，三名成员主张维持4.60%不变。委员会表示通胀依然居高不下，预计直到2027年晚些时候才能回到2%至3%目标区间上限。
英国央行三年多来首次加息 贝利暗示12月仍可能继续收紧货币政策
英国央行当地时间周四宣布将基准利率上调25个基点至4%，为2023年8月以来首次加息，货币政策委员会以8票赞成、1票反对通过。行长贝利表示，如果中东冲突没有取得真正的解决进展，进一步加息具有一定合理性，市场定价显示下月再加息25个基点的概率约为50%。英国央行预计到2027年年中通胀率将升至约5%，随后回落。
中国首批18只主动ETF合计募资超过350亿元
中国证监会有关部门负责人表示，首批18只主动管理交易型开放式股票证券投资基金于10月23日启动募集，截至11月2日合计募集资金超过350亿元。其中，16只产品达到20亿元的单只募集规模上限并结束募集。证监会下一步将引导已完成募集的18只主动ETF加快投资建仓，并持续推出新指数股票ETF、研究股债恒定比例等多资产指数基金，鼓励发行更多浮动费率基金。
公募T类份额面世，免认申购费，存量基金11月底前完成增设
中国证券投资基金业协会发布通知，明确公募基金投顾业务T类份额的设立规则，存量基金需在2026年11月30日前完成增设。T类份额不设认申购费和客户维护费，管理费原则上按原基金管理费的60%收取，货币市场基金不设立该份额。自2027年1月1日起，投顾试点机构在新增业务中须为投资者配置T类份额。
三部门将股票回购增持再贷款转为长期制度性安排，利率由1.25%降至1%
中国人民银行会同金融监管总局、中国证监会等部署支持资本市场稳定发展，将股票回购增持再贷款由阶段性安排转为长期制度性安排，再贷款利率由1.25%降至1%。截至相关座谈会，证券、基金、保险公司互换便利余额为1050亿元，股票回购增持贷款签约金额约4400亿元，累计发放量超2800亿元。
央行扩容股票回购增持再贷款支持机构，新增5家系统重要性城商行
央行将股票回购增持再贷款支持机构扩大至21家全国性银行和5家系统重要性城商行，新增宁波银行、江苏银行、上海银行、南京银行和北京银行。股票回购增持再贷款利率由1.25%降至1%，期限为1年并可展期，政策未重新设定固定额度，银行已报送超过2000亿元额度申请。
市场与交易
美股芯片股遭大规模抛售 纳指重挫5.52%
美国股市11月5日大幅下跌，纳指跌5.52%至24315点，费城证券交易所半导体指数跌12.25%，创2020年3月以来最大单日跌幅。英伟达跌9.26%，超威半导体跌17.26%，美光科技跌17.46%；市场分析人士将抛售归因于中期选举后投资者对人工智能产业政策与监管走向的疑虑。
央行隔夜逆回购新规落地，证券时报梳理一周十大市场消息
证券时报梳理了影响一周市场的十大消息，涵盖央行政策调整、证监会表态、芯片股波动及重大资产重组。人民银行自2026年11月2日起开展隔夜逆回购操作招标，操作利率为1.25%，7天期逆回购及利率走廊同步调整。中国稀土、TCL中环、深南电A和*ST实达筹划重大资产重组，本周共有32家公司限售股解禁，合计市值127.13亿元。
标普500指数跌幅扩大至4%，纳斯达克100指数跌6%
美股主要指数跌幅扩大，标普500指数跌4%，纳斯达克100指数跌6%。道指跌3.1%，纳指跌5.3%，半导体指数跌11%，美元兑日元跌0.5%。
AMD发布2026财年第三季度财报，盘后股价上涨近7%
AMD公布2026财年第三季度财报，营收同比增长45%至133.8亿美元，业绩与第四季度指引均超过LSEG共识预期，盘后股价上涨近7%。数据中心营收同比增长97%至85.5亿美元，占总收入的64%；公司预计第四季度营收约170亿美元。PC与游戏业务合计营收降至37亿美元，其中游戏业务收入下滑40%。
行业动态
北京可灵AI完成198.02亿元增资交割，金蝶与沐曦首次入股
快手旗下视频生成大模型北京可灵AI完成增资交割，实际到账增资款约198.02亿元，融资规模较此前204.47亿元上限缩减约6.45亿元。金蝶软件（中国）、沐曦上海等新增投资方承接部分出资额，因两名原定增资主体未能按期缴款，相关协议终止。交割后快手通过Lucky Labs持有北京可灵66.68%股权和52.45%表决权，Kling 4.0 API已于10月28日面向全球企业客户与开发者开放。