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三部门将股票回购增持再贷款转为长期制度性安排，利率由1.25%降至1%

中国人民银行会同金融监管总局、中国证监会等部署支持资本市场稳定发展，将股票回购增持再贷款由阶段性安排转为长期制度性安排，再贷款利率由1.25%降至1%。截至相关座谈会，证券、基金、保险公司互换便利余额为1050亿元，股票回购增持贷款签约金额约4400亿元，累计发放量超2800亿元。

央行将启动第三次SFISF操作招标，A股11月2日上证指数收涨1.08%

中国人民银行将于11月3日启动第三次SFISF操作招标，参与机构在此前20家基础上进一步扩大，目前有超30家证券公司和基金公司申报，互换费率也有望进一步降低。11月2日收盘上证指数涨1.08%，创业板指涨1.87%，文化传媒股批量涨停，券商、软件、白酒联袂上攻，银行、黄金、煤炭休整。

中国人民银行将于11月3日开展SFISF操作，31家机构申请额度超1000亿元

中国人民银行将于11月3日开展证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作，互换期限为1年，目前有31家证券、基金公司申报需求，申请额度超过1000亿元。符合条件的机构可用债券、股票ETF、沪深300成份股等资产换入国债、央行票据等高等级流动性资产，央行还将完善机制、降低互换费率并解决合格抵押品不足问题。

国家外汇局拟出台一揽子便利化新政策并公开征求意见

国家外汇局11月2日就一揽子便利化新政策公开征求意见，涉及九方面内容。措施包括深化跨境贸易高水平开放外汇便利化业务、拓宽支付机构贸易新业态外汇业务范围、优化企业贸易信贷报告管理和个人外汇业务代办，以及扩大保险机构外汇资金运用账户收支范围。

同一件事，精选收录的是《国家外汇管理局就9项经常项目外汇便利化政策公开征求意见》

中国人民银行将于11月3日开展证券、基金、保险公司互换便利第三次操作

中国人民银行将于11月3日开展证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）第三次操作，互换期限为1年，可视情展期。目前有31家证券、基金公司申报需求，申请额度超过1000亿元。此前的两次操作分别于2024年10月和2025年1月开展，累计金额为1050亿元。

中国人民银行将于11月3日启动第三轮SFISF操作

中国人民银行将于11月3日启动第三次证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作招标，参与范围将在此前20家机构基础上进一步扩大，目前已有超30家证券公司和基金公司申报。互换费率有望进一步降低，操作将使合资格机构以债券、股票型ETF和沪深300指数成份股等资产置换国债、央票等高流动性资产。相关工具不直接向非银机构提供资金或投放基础货币，主要通过盘活存量资产支持机构融资加杠杆及股票投资。

同一件事，精选收录的是《中国央行将于11月3日开展证券、基金、保险公司互换便利操作》

六大行大额存单发行全部重启，5年期产品年利率达1.60%

随着邮储银行官方App上架大额存单产品，六大行大额存单发行已全部重启，5年期国有大行产品年利率达1.60%。中国银行、农业银行和建设银行已陆续重启5年期个人大额存单，部分股份行和中小银行也同步上架相关产品。业内认为，限量发售高息存单是银行结合负债成本、净息差和监管要求作出的差异化经营选择；央行拟调整大额存单管理办法，拓宽转让、提前支取和赎回等业务的办理渠道。

中国人民银行将于11月3日开展SFISF操作

中国人民银行将于11月3日开展SFISF操作，互换期限1年，可视情展期。这是该工具创设以来第三次开展操作，此前已累计开展两次、金额为1050亿元。业内人士认为，操作机制将根据市场需求继续完善，参与机构范围持续扩大，有助于盘活资产并统筹股市、债市等市场的流动性。

中国人民银行将于11月3日开展第三次证券、基金、保险公司互换便利操作

中国人民银行将于11月3日开展证券、基金、保险公司互换便利操作，期限为1年，可视情展期。31家证券、基金公司申报需求，申请额度超过1000亿元，这是该工具创设以来的第三次操作。此前两次操作累计金额为1050亿元。

同一件事，精选收录的是《中国央行将于11月3日开展证券、基金、保险公司互换便利操作》

东方财富宏观周报：全球市场风偏承压，国内稳市政策加码

上周美联储维持政策利率在3.75%-4.00%不变，12月加息概率目前为75%，美国9月整体及核心PCE同比升至3.6%和3.1%，布油周五最高冲至114美元，美股科技板块回调、10Y美债利率回落至4.95%、黄金跌破3900美元。

中国央行启动主要政策利率切换，开展5410亿元隔夜逆回购操作

中国央行于2026年11月2日开展5410亿元人民币隔夜期逆回购操作，操作利率为1.25%，为10月30日宣布调整相关机制后的首次操作。自11月2日起，公开市场主要操作品种期限切换为隔夜，7天期逆回购及其他利率工具的定价基准同步调整。

财政部、中国人民银行开展2026年中央国库现金管理商业银行定期存款（二十期）招投标

财政部、中国人民银行定于2026年11月5日开展2026年中央国库现金管理商业银行定期存款（二十期）招投标，操作量1000亿元。本期期限2个月，起息日为2026年11月5日，到期日为2027年1月7日，遇节假日顺延，采用利率招标、单一价位中标方式面向参与银行投标。

大金融板块做多提振人气，科创50放量涨超3%，AI应用端大面积涨停

大金融板块走强提振市场人气，科创50放量涨超3%，AI应用端出现大面积涨停。当日沪深两市成交额1.78万亿，超4600只个股上涨，涨停股达125只，封板率82%；传媒、影视、数据要素和金融科技领涨，证券、互联金融板块受政策优化预期带动走强。

债市收盘：午后逆转，30年国债收益率下行超1BP

债市午后逆转，30年期国债活跃券2600004收益率下行1bp至2.07%，国债期货集体上涨，30年期国债主连涨0.31%。央行开展5410亿元隔夜逆回购，因当日10560亿元到期，单日净回笼5150亿元。业内人士称，配置及交易盘买盘入场带动长端利率回落，短期赎回压力仍可能加剧波动，债市有望于本周逐步修复。

央行将于明日开展证券、基金、保险公司互换便利操作，互换期限1年

中国人民银行将于明日（11月3日）开展证券、基金、保险公司互换便利操作，互换期限为1年，可视情展期。目前已有31家证券、基金公司申报需求，申请额度超过1000亿元。

中国央行将于11月3日开展证券、基金、保险公司互换便利操作

中国人民银行将于11月3日开展证券、基金、保险公司互换便利操作，互换期限为1年，可视情展期。目前已有31家证券、基金公司申报需求，申请额度超过1000亿元。

中国人民银行将于11月3日开展互换便利操作，机构申请额度超过1000亿元

中国人民银行将于11月3日开展证券、基金、保险公司互换便利操作，互换期限为1年，可视情展期。目前有31家证券、基金公司申报需求，申请额度超过1000亿元。

同一件事，精选收录的是《中国央行将于11月3日开展证券、基金、保险公司互换便利操作》

央行将开展第三次SFISF操作 11月3日起接受机构申报

央行将于11月3日起接受机构申报第三次SFISF操作，已有超过30家机构表达申报意向。符合条件的券商、基金和保险公司可用债券、股票ETF、沪深300成份股等资产换入高等级流动性资产并融资用于资本市场。前两次操作分别于2024年10月和2025年1月开展，规模为500亿元和550亿元，均有20家机构参与投标。

央行即将开展第三次SFISF操作，明日起接受机构申报

央行即将开展第三次SFISF操作，自明日起接受机构申报，超过30家机构有意向申报。符合条件的券商、基金和保险公司可用债券、股票ETF、沪深300成分股等资产换入高等级流动性资产，并将融资所得资金投向资本市场。此前两次操作规模分别为500亿元和550亿元，均有20家机构参与投标；参会人士预计央行将进一步完善SFISF机制，互换费率有望降低。

东方财富宏观研报晨会纪要：10月制造业PMI回落至49.3%

东方财富晨会纪要显示，10月中国制造业PMI回落至49.3%，非制造业PMI为49.7%，企业生产经营活动总体放缓。央行、证监会11月2日上午召开会议，研究推动支持资本市场工具使用；OpenAI最新融资目标较原计划减少100亿美元。比亚迪前10个月累计销量362.17万辆，同比下降2.16%。

中国人民银行明日启动第三次证券、基金、保险公司互换便利操作招标

中国人民银行将于明日启动第三次证券、基金、保险公司互换便利操作招标，已有超30家机构申报。证监会及多家券商、基金公司参加座谈会，参会人士表示，机构申报成功后拟尽快将增量资金投向资本市场。

央行将开展第三次SFISF操作，次日起接受机构申报

央行将开展第三次SFISF操作，次日起接受符合条件的证券公司、基金和保险机构申报。超过30家机构有意向申报，机构可使用债券、股票ETF、沪深300成分股等资产换入高等级流动性资产并融资用于资本市场，央行还拟进一步完善机制，互换费率有望进一步降低。

央行将开展第三次SFISF操作，超过30家机构表达初步意向

央行即将开展第三次SFISF操作，明日起接受机构申报，超过30家机构表达初步意向。前两次操作分别于2024年10月和2025年1月开展，规模分别为500亿元和550亿元，均有20家机构参与投标。参会人士认为，央行将进一步完善SFISF机制，互换费率有望进一步降低。

华泰期货宏观月报：风险过后关注机会

华泰期货发布宏观月报，认为美联储流动性收紧节奏放缓、美国中期选举不确定性落地等因素可能推动市场风险偏好转变。报告在战略上维持国债高配和股指低配，战术上将短期观点由“中性”上调至“积极”，并提示地缘风险和中美会晤低预期风险。

数字人民币加速落地，从“能用”到“常用”还有多远？

江苏自2026年11月1日起在多所高校通过数字人民币钱包发放工资，但较低月活占比显示其日常使用仍有距离。截至2025年末，数字人民币累计交易金额为19.5万亿元，较上年末增加10.1万亿元，而2025年新增金额占全国非现金支付业务规模不到0.2%。文章分析智能合约预付监管、工资与消费闭环、钱包留存及商户动力等提升活跃度的路径。

东方财富策略跟踪：互联互通产品进一步丰富，有望提升跨境资金活跃度

东方财富策略跟踪认为，互联互通产品进一步丰富，有望提升南向资金等跨境资金活跃度并改善港股市场流动性。香港交易所推出香港交易所人工智能指数及香港交易所半导体指数，并与南方基金签订在内地发行相应指数ETF的协议。10月FOMC维持联邦基金利率在3.75%-4.00%不变，港股宽基指数换手率回升，建议关注高股息、红利资产、顺周期行业及AI产业链龙头企业。

东方财富晨会纪要：11月投资策略及金股组合

东方财富发布晨会纪要，聚焦11月投资策略及金股组合，并简评干味央厨（001215）收入延续增长、渠道结构优化带动盈利提升。财经要闻显示，日本央行将政策利率维持在1.25%不变，中国央行表示继续实施适度宽松的货币政策，并开展隔夜逆回购操作招标。

政策利率“换锚”落地，央行开展5410亿元隔夜逆回购操作

中国人民银行于11月2日以固定利率、数量招标方式开展5410亿元隔夜逆回购操作，操作利率为1.25%，全额满足一级交易商需求。这是央行调整相关机制后的首次操作，隔夜逆回购利率由此成为主要政策利率，7天逆回购则主要承担季节性流动性调节和价格发现功能。

同一件事，精选收录的是《中国央行启动主要政策利率切换，开展5410亿元隔夜逆回购操作》

央行政策利率换锚后，债市和信贷定价将发生哪些变化？

央行将公开市场核心政策利率由7天逆回购切换至隔夜逆回购，操作利率定为1.25%，本次改革不等同于降息。分析人士预计，短期LPR大概率保持稳定，银行将围绕DR001、期限溢价和风险溢价重构贷款定价及FTP曲线；货币市场融资成本下降或带动存单和10年期国债利率下行，但进一步调整空间取决于DR001中枢及央行表态。

央行开展5410亿元隔夜逆回购操作，公开市场主要政策利率切换为隔夜

中国人民银行于11月2日开展5410亿元隔夜期逆回购操作，操作利率为1.25%。这是央行调整相关机制后的首次操作，意味着公开市场主要操作品种期限切换为隔夜，其他相关工具的加减点幅度保持不变。

同一件事，精选收录的是《中国央行启动主要政策利率切换，开展5410亿元隔夜逆回购操作》

创业板金融科技ETF午盘领涨9.56%，科创综指ETF跌3.37%

ETF午间收盘涨跌不一，创业板金融科技ETF(158058)涨9.56%领涨，科创综指ETF(589580)跌3.37%领跌，标普油气ETF(159518)跌2.8%，黄金ETF(159812)跌2.57%。央行等有关部门将召集部分证券公司、基金公司研究推动支持资本市场工具使用，并召集银行研究优化股票回购增持再贷款政策。

前10个月新增专项债发行约3.89万亿元，全年进度达88.4%

前10个月全国新增专项债发行约3.89万亿元，10月份发行3280亿元，全年发行进度达到88.4%。广东以5167.56亿元居全国首位，前五省合计发行15874.37亿元，占全国总量41%。财政部近期安排使用地方政府债务结存限额5500亿元，其中3000亿元为一般债务限额、2500亿元为专项债务限额；多位分析师认为，叠加政策性金融工具落地，四季度基建投资降幅有望收窄。

央行贷款利率“双锚”改革及影响解读

中国人民银行宣布贷款利率定价将从单一参考LPR转向LPR与DR利率“双锚”模式。LPR由20家代表性银行每月报价计算，稳定性较强；DR利率是存款机构以债券抵押在银行间市场借款的成交利率，每日变化，更及时反映银行体系资金松紧。不同贷款可选择不同定价基准，以提升贷款定价的市场化程度和政策传导效率。

国信证券发布宏观经济周报，指资金工具落地而内需仍待修复

国信证券发布宏观经济周报，认为生产端景气边际回升，但消费、房地产与外贸修复仍偏弱。8000亿元新型政策性金融工具已全部投放，后续重点转向配套融资、项目开工和实物工作量形成。央行将公开市场操作政策锚转向隔夜以增强短端流动性调节灵活性，跨月资金面总体平稳。

A股银行股集体走强，建设银行、交通银行、中信银行等多股创历史新高

A股银行股集体走强，北京银行涨超5%，华夏银行和中金公司涨超2%，建设银行、交通银行、中信银行等创历史新高。媒体引述称，中国人民银行、国家金融监督管理总局及中国证监会将分别召集银行、证券及基金机构开会，研究推动资本市场支持工具使用，并优化股票回购增持再贷款政策。

债市上周呈“V型”走势，长端止盈与信用冲击推动曲线熊陡

上周债市收益率整体呈“V型”走势，前半周受资金宽松和政策换锚预期推动走强，周五信用冲击导致利率债、信用债同步调整，曲线熊陡。截至10月30日，10年期和30年期国债收益率分别收于1.65%和2.0826%，较前一周变动+1BP和+1.51BP；30年期国债期货主力合约跌0.94%，报117.42。市场人士认为，下周债市方向的核心变量将从资金利率转向理财终端申赎，需关注信用赎回向负债端负反馈的演化。

前10个月新增专项债发行3.89万亿元，进度达全年88.4%

据中国民生银行研究院监测，10月全国新增专项债发行3280亿元，前10个月累计发行约3.89万亿元，进度为全年的88.4%。区域上广东以5167.56亿元居首，前五省合计15874.37亿元、占比41%，13个省份发行超千亿元。

央行推出债市非银大额赎回互换便利，不等于理财变相保本

中国人民银行等部门近日推出债市非银大额赎回互换便利，为符合条件的银行理财、公募基金等非银机构提供极端行情下的应急融资通道。工具采用资产互换模式，机构借入央行票据融资后承接被恐慌抛售的合格资产，打断赎回、抛售、下跌的循环。文中指出这是救急不兜底的应急工具，信用违约和投资失误不在救助范围。2018年《资管新规》已要求银行理财打破刚性兑付，相关产品体量已超过70万亿元。

万联证券晨会回顾市场下跌并梳理政策利率调整与宏观数据

万联证券晨会回顾周五A股、港股及海外市场表现，并汇总近期宏观政策与数据。央行自2026年11月2日起调整公开市场操作机制，隔夜逆回购操作利率为1.25%，7天期逆回购调整为固定数量、利率招标、多重价位中标。中国10月官方制造业PMI为49.3%，非制造业PMI为49.7%；前三季度社会物流总额280万亿元，同比增长4.9%。

万和财富早班车：10月制造业PMI降至49.3%，证监会与央行部署稳市场稳预期

万和财富早班车汇总宏观与行业动态：国家统计局公布10月份制造业PMI为49.3%，证监会部署稳市场稳预期，央行表示将继续实施适度宽松的货币政策。苹果与阿里巴巴达成合作、千问集成到Apple智能，新疆发现特大型锆砂矿，相关个股信息同步列出。