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早报：潘功胜发声维护金融市场平稳运行，券商集结数百亿资金待入市；美芯片股反弹，油金下跌；新易盛、美的集团、五粮液披露回购进展

潘功胜表示要维护金融市场平稳运行，券商集体出手集结数百亿资金，正待入市。美股半导体指数涨超2%，原油和黄金双双下跌；英伟达相关要求获外交部回应，新易盛、美的集团、五粮液披露股份回购进展。

股票回购增持再贷款转为长期制度，再贷款利率降至1%

中国人民银行会同金融监管总局、中国证监会优化股票回购增持再贷款安排，将阶段性安排转为长期制度性安排，再贷款利率由1.25%降至1%。截至10月底，全市场已有902家上市公司披露1110单回购增持贷款公告，申请贷款额度上限累计约4400亿元；证监会表示将组织相关市场主体加快贷款投放和回购增持实施。

中国证监会完善资本市场全链条监管体系

中国证监会提出全力稳市场稳预期、深化投融资综合改革，并通过全链条监管提升资本市场韧性和信心。文章关注完善支持长期资金入市政策、强化发行上市与退市监管等方向，同时介绍基金业风险监测、人工智能安全合规应用、违规减持处罚及证券市场先行赔付等制度安排。

A股回购增持呈现从传统行业转向硬科技的结构性变化

A股回购增持正呈现从传统行业向硬科技延伸、从重要股东增持转向上市公司注销式回购的结构性变化。家用电器、交通运输、建筑材料是最近两年的重要回购增持力量，今年9月以来半导体、光模块等硬科技企业密集推出回购计划，央国企控股上市公司持续投入提供支撑。11月2日，中国人民银行、中国证监会召开会议研究推动支持资本市场工具使用，央行、国家金融监督管理总局、证监会同时召集银行研究优化股票回购增持再贷款政策。

财联社港股早报｜潘功胜指出要维护金融市场平稳，中际旭创澄清市场传言

潘功胜指出要维护金融市场平稳运行，央行落地1000亿元互换便利，券商集体出手、数百亿资金集结待入市，中际旭创澄清市场传言。英伟达要求数据中心合作伙伴必须将至少51%的服务提供给非中国企业？外交部对此作出回应。AMD四季度营收指引超预期。

中国人民银行开展第三批1000亿元互换便利操作，中标费率10个基点

中国人民银行于11月3日开展第三批证券、基金、保险公司互换便利操作，规模1000亿元，31家机构参与投标，中标费率为10个基点。国泰海通和中信证券各中标100亿元，部分中标机构计划将额度用于增持股票和股票ETF。

国投期货点评金融管理部门座谈会与互换便利第三次操作

国投期货点评11月2日金融管理部门座谈会及SFISF第三次操作，梳理央行稳市场工具的使用进展与权益市场影响。央行将于11月3日开展期限1年的SFISF第三次操作，目前31家证券、基金公司申报需求超过1000亿元。报告还回顾两项工具自2024年创设以来的额度调整与使用情况，并提出后续市场观察维度。

华尔街见闻早餐 | 2026年11月4日

华尔街见闻11月4日早餐汇总全球市场要闻：美国中期选举投票日，芯片股连跌三日后反弹，纳指涨0.8%，AMD因业绩展望超预期盘后大涨近8%。中国央行将自11月15日起上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点至6%，冻结约240亿美元外汇流动性；澳洲联储加息25个基点至4.85%。

12家券商申报第三批互换便利操作，8家确认中标

据记者不完全统计，12家券商确认参与申报央行第三批互换便利业务操作，其中国泰海通、中信证券、招商证券、广发证券、东方证券、国联民生证券、东吴证券和长城证券已确认中标。国泰海通与中信证券均中标100亿元，东吴证券中标50亿元，长城证券中标20亿元。多家券商表示中长期看好中国资本市场。

潘功胜提出维护股票、债券和外汇市场平稳运行

中国人民银行行长潘功胜提出，继续实施适度宽松的货币政策，加强金融监管并实施支持资本市场的货币政策工具。报告还提出完善资本市场稳市机制，维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行，守住不发生系统性金融风险的底线。

潘功胜提出实施适度宽松货币政策并维护金融市场平稳运行

潘功胜受国务院委托在全国人大常委会会议上作金融工作情况报告，介绍2025年10月以来的金融工作进展、成效及当前问题。下一步将继续实施适度宽松的货币政策，加强金融监管并提升金融服务实体经济适配性，实施支持资本市场的货币政策工具，维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行。

世界黄金协会：2026年三季度央行购金与黄金ETF支撑全球黄金需求

世界黄金协会称，2026年三季度全球黄金总需求为1,369吨，同比下降1%，央行购金和黄金ETF成为两大需求支柱。三季度央行净增持黄金321吨，黄金ETF持仓增加211吨至4,256吨，而金条金币及金饰需求承压。中国黄金需求总量为192吨，同比增长12%，中国央行增持黄金63吨，国内黄金ETF净流入260亿元。

东吴证券北交所定期报告：央行11月3日开展互换便利操作，申报额度超1000亿元

东吴证券发布北交所定期报告，央行将于11月3日开展证券、基金、保险公司互换便利操作，申请额度超过1000亿元，互换期限为1年，截至11月2日共有31家证券、基金公司申报需求。报告还梳理了金融法草案二审稿、A股及北交所市场表现，并提示个股盈利不及预期、行业竞争加剧、贸易摩擦加剧和政策不及预期等风险。

央行开展第三批1000亿元SFISF操作，31家机构投标

中国人民银行开展第三批证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作，金额为1000亿元，31家机构参与投标，中标费率为10BP。国泰海通中标100亿元，东吴证券中标50亿元，长城证券中标20亿元，多家券商确认中标并计划尽快投入股票和股票ETF的投资与做市。本轮操作进一步扩大参与范围，机构可用债券、股票ETF、沪深300成分股、公募REITs等资产换入高等级流动性资产，再通过银行间市场回购融资。

积极信号显现，A股后市机会在哪里？多家知名私募最新解读来了

多家私募认为，A股整体大概率进入阶段性磨底区间，市场进一步深度下杀的空间相对有限，但修复仍将呈现明显分化。11月2日万得全A指数上涨1.68%，多只宽基ETF成交额创2026年以来新高；SFISF第三轮操作启动招标，增量资金尚未落地。部分私募关注AI应用、机器人、医药、消费，以及具有安全边际的低估值资产。

中国人民银行上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点至6%

中国人民银行决定自2026年11月15日起，将金融机构外汇存款准备金率上调2个百分点，由4%提高至6%，以加强外汇流动性管理、稳定市场预期。人民币对美元汇率前9个月累计升值4.2%，10月升值约0.8%至6.65元附近，政策发布后在岸人民币对美元即期汇率收于6.6765，较上一交易日下跌307个基点。

同一件事，精选收录的是《中国人民银行将金融机构外汇存款准备金率上调2个百分点》

中国人民银行、证监会与券商座谈，两大稳市工具同日部署引解读

中国人民银行、证监会于11月2日与多家券商、基金公司举行座谈会，多家券商对组合措施作出解读。本轮政策兼顾短期预期修复与长期制度建设，多家券商中标第三次互换便利，仅已披露金额的券商合计获得超340亿元。

万联证券点评中国人民银行上调外汇存款准备金率

中国人民银行将于11月15日把外汇存款准备金率由4%提高到6%，向市场传递稳定汇率信号。万联证券认为，此举可收回约240亿美元流动性，短期平抑人民币升值斜率并减轻出口企业汇兑压力，中期汇率走势仍将回归基本面。

同一件事，精选收录的是《中国人民银行将金融机构外汇存款准备金率上调2个百分点》

中国人民银行与阿曼中央银行签署双边本币互换协议

中国人民银行与阿曼中央银行于11月2日签订双边本币互换协议及加强数字支付和法定数字货币合作的谅解备忘录。互换规模为300亿元人民币/15亿阿曼里亚尔，协议有效期5年，旨在深化两国货币金融合作、提升跨境数字支付便利化水平并维护金融市场稳定。

中国人民银行上调外汇存款准备金率，温彬称其为市场化措施

中国人民银行于11月3日上调金融机构外汇存款准备金率，以收紧境内美元流动性、缓解人民币升值压力并稳定市场预期。温彬表示，该措施有助于促进外汇市场供求平衡，向市场释放保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定的政策信号。

中国民生银行温彬称上调外汇存款准备金率是公开透明的市场化措施

温彬表示，上调外汇存款准备金率有助于促进外汇市场供求平衡，并释放央行稳定市场预期和人民币汇率基本稳定的政策信号。该措施可收紧境内美元流动性、缓解人民币升值压力；2021年央行两次上调至9%，2022年至2023年三次下调至现行的4%。

中国人民银行与阿曼中央银行签署本币互换及数字货币合作协议

2026年11月2日，中国人民银行行长潘功胜与阿曼中央银行行长艾哈迈德·穆萨米在两国元首见证下签署双边合作协议。人民币/阿曼里亚尔双边本币互换规模为300亿元人民币/15亿阿曼里亚尔，有效期5年；双方还签署了加强数字支付和法定数字货币合作的谅解备忘录。

华福证券中标央行第三批互换便利操作12亿元

华福证券再次中标央行第三批互换便利（SFISF）操作，中标规模12亿元，中标费率10bp。华福证券于2024年12月获批开展SFISF业务，并已完成首笔投标落地；公司表示将加快本次中标额度使用和业务落地。

惠誉博华信用评级：基于RMBS视角的中国个人住房贷款市场演进

惠誉博华信用评级以RMBS为切入点，分析中国个人住房贷款市场的历史演进及其背后的政策传导效果。文章梳理RMBS发行历程和资产池中的首付、利率、早偿与逾期等要素，并置于房地产发展阶段、调控政策、LPR改革和存量房贷利率调整背景下观察居民借贷行为变化。其还讨论2026年8月28日发布的相关意见及配套办法，涉及贷款最长期限延至40年、偿债比上限提至60%、预售按揭放款节点调整、重定价与展期安排等内容。

国联民生证券（601456）中标第三批互换便利（SFISF）业务

国联民生证券（601456）中标中国证监会组织的第三批证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）业务。公司表示将用好用足该工具，把融入资金重点投向股票和股票ETF的投资与做市。

招商证券中标央行第三批SFISF操作

招商证券中标中国人民银行第三批“证券、基金、保险公司互换便利”（SFISF）操作。公司表示，下一步将尽快推进融资与投资相关工作。

央行自2026年11月15日起上调外汇存款准备金率2个百分点

中国人民银行决定自2026年11月15日起，上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点。离岸人民币兑美元日内贬值超280点，触及6.675；这是2021年12月以来近五年首次上调外汇存款准备金率。

同一件事，精选收录的是《中国人民银行将金融机构外汇存款准备金率上调2个百分点》

招商证券中标中国人民银行第三批SFISF操作

招商证券（HK6099）中标中国人民银行第三批证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作，下一步将尽快推进融资与投资相关工作。公司表示将继续积极使用该政策工具，以提高市场交易活跃度、提振投资者信心并维护资本市场稳定。

东方证券中标央行第三次SFISF操作

东方证券中标中国人民银行第三次证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作，参与力度较前次进一步加大。东方证券表示将用好该政策工具，推动中长期增量资金入市，促进资本市场平稳健康发展。

中国人民银行将金融机构外汇存款准备金率上调至6%

中国人民银行决定自2026年11月15日起，将金融机构外汇存款准备金率上调2个百分点，由4%提高至6%。专家表示，此举可在人民币升值过快时收紧境内美元流动性、冻结约200到250亿美元外汇流动性，并促进外汇市场供求平衡、稳定市场预期。

同一件事，精选收录的是《中国人民银行将金融机构外汇存款准备金率上调2个百分点》

央行公布10月中期借贷便利（MLF）净投放-2000亿元

中国人民银行公布2026年10月中央银行各项工具流动性投放情况，其中MLF净投放-2000亿元，SLF净投放-1亿元，其他结构性货币政策工具净投放1716亿元。公开市场操作方面，国债买卖净投放1500亿元、中央国库现金管理净投放-700亿元，其他期限逆回购净投放4680亿元。

中国人民银行10月公开市场国债买卖净投放1500亿元

中国人民银行公布2026年10月流动性投放情况，公开市场国债买卖净投放1500亿元，其他期限逆回购净投放4680亿元。同期MLF净投放-2000亿元，SLF净投放-1亿元，其他结构性货币政策工具净投放1716亿元，中央国库现金管理净投放-700亿元。

东吴证券（601555）中标央行第三批互换便利操作50亿元

东吴证券（601555）中标央行第三批“证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)”操作，中标规模50亿元，中标利率为10bp。公司此前于2024年12月31日获得互换便利业务资格，并于2025年1月15日完成项下首笔央票换入业务；东吴证券称将加快本次中标额度的使用和业务落地，进一步增持股票和股票ETF。

东方证券（600958）中标中国人民银行第三次证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作

东方证券（600958）于11月3日中标中国人民银行第三次证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作，参与力度较前次进一步加大。公司表示，将积极运用该政策工具，推动中长期增量资金入市，发挥机构投资者专业优势，助力提振投资者信心并促进资本市场平稳健康发展。

信用债ETF单日缩水116亿元后周度仍增29亿元，机构称最剧烈赎回阶段或已过去

受信用舆情引发的负反馈赎回影响，信用债ETF在10月30日单日规模缩水116亿元，但上周总规模仍环比增长29亿元至7868亿元。Wind数据显示，当日信用债收益率普遍抬升4-10bp，利差单日走阔1-7bp。部分机构认为本轮赎回冲击小于2022年理财赎回潮，最剧烈阶段或已暂歇，未来半个月市场仍存波动，信用分层特征或持续显现。

山西证券研评11月2日稳市工具制度化如何影响权益定价

山西证券研评11月2日央行、金监总局、证监会召开的两场座谈会，认为互换便利与回购增持再贷款正由应急安排转向制度化工具。其测算三项工具可动用规模约6,800亿元，占全A流通市值约1.42%，但可经成本压降、EPS增厚与PE扩张形成数万亿级潜在影响。研报还分析再贷款降息、回购注销、两融参数调整与互换便利扩容的量化弹性，并提示政策执行、盈利下修及杠杆双向放大等风险。

广交会70年：外贸企业金融需求的三级跃迁

广交会70年历程显示，外贸企业金融需求已从安全收汇、便捷收付汇，升级为汇率避险与全球资金统筹。今年上半年银行代客涉外收付合计9.2万亿美元，同比增长21%。招商银行以“招银避险”“闪电”系列及FT账户体系提供跨境结算、贸易融资和资金管理服务。

国泰海通中标央行第三批SFISF操作100亿元

国泰海通中标央行第三批SFISF操作，中标利率10bp，规模100亿元，较前两次提升。公司此前两次中标额度已全部用于增持A股及股票ETF，董事长朱健表示本次100亿元规模将在互换便利操作后尽快全部投入使用。

国泰海通中标央行第三批SFISF操作，规模100亿元、中标利率10bp

国泰海通中标央行第三批证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）业务，中标规模100亿元，中标利率10bp。此次规模较前两次大幅提升，该行此前已两次中标。报道还称，国泰海通是市场首家通过借入国债进行回购融资增持A股的证券公司，前两批互换便利额度已全部用于增持A股及股票ETF。

资管流动性支持工具的设计逻辑与传导难点

中国人民银行行长潘功胜于10月19日宣布，将会同金融监管总局、中国证监会设立应对非银机构大额赎回的流动性支持工具，覆盖银行理财子公司、公募基金管理人及其银行母行和证券母公司。文章复盘2016年和2022年债市赎回冲击，并分析海外工具经验，指出新工具以宏观审慎管理方式应对群体性流动性风险，但资金如何从管理人和母公司传导至具体产品仍取决于后续操作细则。