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只看研究#债券
今天11月10日周二9 条
  5. 界面新闻·财经77

    融资平台退名单接近收官，城投实质转型仍待突破

    国务院金融工作报告披露，2026年9月末全国剩余融资平台数量较2023年3月末下降92%，2026年6月末存量经营性金融债务较2023年3月末减少79%。联合资信报告显示退平台发债企业城建类资产占总资产比重仍超30%；粤开证券罗志恒团队分析2168家城投年报发现，2025年公益性和准公益性业务收入占主营业务收入比重中位数为58.4%，剔除政府补助后已连续四年亏损。

    推荐理由：结合退名单进度与多家机构测算，呈现城投转型中收入结构与债务化解的真实缺口。

  8. 同花顺·快讯44

    REITs“去不动产化”探路：动力电池批量“化身”金融底层资产

    动力电池、储能电池等动产正进入REITs底层资产版图，牵引REITs走出土地与钢筋水泥的围城。业内认为这是REITs市场拓宽边界的必经之路，但确权、评估、现金流等方面与不动产存在明显区别，且需应对全生命周期管理挑战。从首单破冰到规模化复制，市场面临确权交割标准、估值模型搭建及全周期风控等多重考验。

11月9日周一
  1. 东方财富·宏观研报26

    东方财富：10年期国债收益率连破关口屡创新低

    我国10年期国债收益率连破多个关口，屡创历史新低，资金宽松、资产荒与政策预期共振驱动本轮债牛。10月末外储储备34051.78亿美元，环比增长49.27亿美元；黄金储备7830万盎司，环比增加83万盎司，已连续第24个月增持。深交所修订创业板指编制方案，将单只样本股权重上限逐步调整至15%。

  2. 东方财富·宏观研报34

    东方财富：10月CPI同比上涨0.7% PPI同比上涨5.7%

    我国10月份CPI同比上涨0.7%，涨幅回落，终端消费需求修复力度偏弱；PPI同比上涨5.7%，涨幅继续扩大。财政部拟发行3年期和5年期人民币绿色债券，两期债券初始指导价分别为1.80%区域和1.90%区域。10月份房企债券融资447.6亿元，环比增长68.8%，今年前10个月累计融资近4800亿元。

  3. 东方财富·策略研报48

    东方财富梳理A股锂矿行业2026Q3财报：锂价下跌致企业盈利承压

    东方财富发布研报梳理A股12家锂矿及锂盐企业2026年三季报，指出锂价持续走弱导致行业盈利承压。数据显示，2026Q3锂价为14.7万元/吨，环比下降14%；样本企业归母净利润95亿元，环比下降28%，毛利率降至32.97%。报告认为外购锂矿占比高的企业面临更大压力，盐湖股份、藏格矿业凭借资源自给优势断层领先。

  5. 同花顺·快讯43

    中指研究院：10月房地产行业债券融资总额环比增长68.8%

    中指研究院数据显示，10月房地产（881153）行业债券融资总额447.6亿元，环比增长68.8%，同比下降12%。其中信用债融资295.6亿元，占比66%；ABS融资152亿元，占比34%。当月债券融资平均利率降至1.97%，主要受招商蛇口（001979）、华润置地（HK1109）等央国企低发行成本拉动。

11月6日周五
  2. 东方财富·宏观研报29

    东方财富晨会纪要：黄金ETF与上期有色金属指数11月展望及摊余成本法债基重启影响

    东方财富晨会纪要汇总黄金ETF、上期有色金属指数11月展望及摊余成本法债基重启影响。黄金ETF报告预计基准情景下11月沪金或自破位下行转向低位整固与逐步修复，上期有色金属指数或由单边下移转为震荡修复。摊余成本法债基重启的增量资金预计以政金债为核心底仓，期限需求主要集中于4-6年，63个月产品将形成较强债券配置需求。

  3. 东方财富·宏观研报21

    金元晨报：金元固收11月债券市场展望——信用扰动渐消化，利率债等待调整

    金元固收在11月债券市场展望中提出，信用扰动渐消化，利率债等待调整。晨报显示沪指涨0.10%报3689.91点，恒指涨3.67%报24796.98点，美股纳指跌5.52%。重要公告包括华虹宏力（688347）前三季度净利润同比增长138.23%，百济神州（688235）前三季度净利润同比增长432%。

  4. 东方财富·宏观研报44

    东方财富宏观资产配置策略2026_11月：美国经济韧性、中国需求偏弱，TL逐步止盈，持有价值红利，择机配置恒科与消费

    东方财富宏观研报提出2026_11月宏观资产配置策略：美国经济韧性、中国需求偏弱，TL逐步止盈，持有价值红利，择机配置恒科与消费。配置上，纳指由10%降至5%，MSCI中国/恒科/消费由5%升至10%，中债（T/TL）仓位由30%降至20%，TL目标价118（±2）。权益+国债+商品配置由“6/4”转向“3/3/3”。

  5. 华尔街见闻·快讯28

    Intrepid分析师海斯：公司债眼下几乎没有便宜可捡

    Intrepid的海斯表示，公司债眼下几乎没有便宜可捡，却有太多债权人指望下一家贷款机构来偿还他们。Bloomberg Intelligence信贷分析师Robert Schiffman称，更严格许可审批、电网成本规则及地方反对意见可能放缓下一轮建设潮，从而通过遏制资本密集度和外部融资需求支撑信用评级。

11月5日周四
  1. 东方财富·宏观研报70

    东方金诚：美国中期选举落地，资金面明显转宽、债市延续强势

    东方金诚11月5日宏观研报汇总债市要闻，央行自11月4日起将股票回购增持再贷款利率下调0.25个百分点至1%，支持对象为21家全国性银行和5家系统重要性城商行，此前银行已报送超2000亿元额度申请。当日资金面明显转宽、债市延续强势，转债市场主要指数集体跟涨。报告还提到美国民主党赢下中期选举参众两院控制权，美国10月ISM服务业PMI回落至54.5、收费价格涨幅创近四年最快，12月加息概率走高。

    推荐理由：汇总了央行下调回购增持再贷款利率与美国财政部发债指引调整，可作为判断短期债市资金面的参考。

  2. 21世纪经济报道·金融24

    每日机构分析（11月5日）：丹斯克银行、ING、德商银行等研判美债与美元走势

    丹斯克银行、ING、德商银行等机构在11月5日的分析中，就美债收益率、美元和挪威央行利率路径给出判断。丹斯克银行称10月ADP私营就业新增8.6万，高于预期6.9万，美债收益率下行拖累美元与挪威克朗；ING认为AI监管忧虑使2027年美元有进一步走弱空间。德商银行预计挪威央行本次维持利率不变，但保留12月加息选项。

  3. 东方财富·策略研报72

    开源证券观察理财欠配下的申赎腾挪与后续债基需求

    开源证券研报认为，10月底理财预防性赎回基金尚未演变为负债端大幅赎回，华发信用风险事件、债基持仓高位及欠配压力共同推动申赎腾挪。2026Q3末理财债基持仓约2.5万亿元，9月理财净申购基金约4000亿元，其中纯债债基约3000亿元，10月底具备赎回条件。研报预计，欠配、存款到期及资金面等因素将支撑后续理财申购中长债基，11月理财增量或略超季节性。

    推荐理由：研报以破净率、负收益比例和回撤识别预防性赎回，并分析欠配与存款到期对后续债基需求的影响。

  4. 东方财富·宏观研报19

    东方财富晨会纪要：资金利率、银行理财及食品公司财报要点

    东方财富晨会纪要涵盖宏观与策略、固定收益投资策略、银行行业月报及多家食品公司财报点评。固定收益部分关注换锚落地后短端资金利率的稳定性，巴比食品（605338.SH）、三全食品（002216.SZ）、涪陵榨菜（002507.SZ）和海天味业（603288.SH）财报要点同步收录。

  5. 东方财富·宏观研报32

    东方财富宏观日报：中期选举日落地，关注市场风偏改善

    东方财富发布宏观日报，提示美国中期选举结果落地及政府季度融资方案公布后市场风偏有望改善，同时关注央行结构性工具扩张与外汇存准率上调对人民币斜率的缓和作用。数据面上，美联储12月加息概率75.2%（较昨日+1.5个百分点），美元指数101.8（较昨日-0.2点），A股同比-13.9%（较昨日+1.5个百分点），30城地产周度成交277.08万平（较上周+21.88%）。风险提示为美元流动性快速收紧。

11月4日周三
  1. 财联社·要闻48

    海外研选 | 高盛：五大云巨头租赁及采购承诺规模庞大，AI融资需求攀升

    高盛称，五大云巨头租赁承诺达1.7万亿美元，其中超75%的金额对应尚未开始履行的租赁合同。2026年全球AI相关债务发行超6570亿美元，五大云巨头发行2710亿美元，已超过高盛全年预测；标普下调博通和Meta的评级展望，高盛认为2028年前的AI商业变现证据是缓解评级压力的关键。

  2. 21世纪经济报道·金融48

    摩根大通资产管理建议美国财政部取消20年期美债

    摩根大通资产管理首席投资官Bob Michele建议美国财政部取消20年期国债，并将发债重心转向期限最长一年的短期国库券。美国财政部即将发布季度再融资声明，多家交易商预计其将调整前瞻指引，并可能削减20年期与30年期国债发行量。30年期美债收益率仍在5.25%上方，10年期至30年期国债单次回购规模已提高至60亿美元。

  3. 东方财富·宏观研报48

    东方财富宏观经济深度报告：中期选举后的“变”与“不变”

    东方财富宏观经济深度报告判断，民主党横扫两院为中期选举基准情形，概率约六成，特朗普后两年的政策扩张难度将上升。新增减税和支出更难落地，财政扩张受限有望减轻美债供给压力，并支撑实际利率回落下的黄金表现，但资产走势并非单边上涨。

  4. 东方财富·宏观研报44

    东方财富晨会纪要：消费增速、债市影响与食品饮料行业定价权

    东方财富晨会纪要聚焦消费增速、债市调整与食品饮料行业定价权变化。宏观部分认为消费增速主要受收入增速约束，随着服务CPI-PPI回升及耐用品透支消退，明年消费或强于今年。固收部分判断华发信用事件整体可控，信用利差累计走阔或在8-15BP，建议关注5-10Y中久期机会；食品饮料板块反弹两周后回调，定价权或回到龙头。

  5. 中国证券报·要闻59

    中国证券报梳理FOF三季度持仓：债券ETF成核心底仓，黄金配置回升

    中国证券报根据Wind数据梳理发现，2026年三季度债券ETF取代部分传统纯债基金成为FOF核心底仓，黄金配置回升而科创主题基金降温。海富通中证短融ETF获82只FOF重仓，持仓市值18.18亿元；海富通上证城投债ETF以20.93亿元成为FOF重仓市值最高的产品。FOF基金经理继续关注AI商业化落地和新质生产力等结构性机会，同时采用票息策略、久期管理与波段交易应对债市波动。

11月3日周二
  2. 东方财富·宏观研报24

    东方财富宏观研报：资产配置跟踪周报——市场风险持续出清，静待企稳后再布局

    东方财富宏观研报指出，权益市场风险持续出清，债市先涨后跌，商品市场偏弱分化。短期A股配置或重点关注煤炭、银行等红利方向，中长期关注机器人、通信；债市可按需配置部分短债，中长债短期谨慎参与；商品市场需警惕原油板块风险，其他板块或继续观望。

  3. 21世纪经济报道·金融59

    建信理财纯债产品三季度末提前减仓债券

    建信理财一只纯债产品三季度末将债券占比从78.41%降至19.29%、杠杆率从141.71%降至104.08%，以现金和高等级银行永续债降低债市波动风险。同期华夏理财一只纯债产品保持99.31%的债券仓位，以分散配置中高等级信用债控制久期与集中度。截至10月29日，成立满1年且投资周期为1至2年的1464只公募纯固收产品中，177只近一月年化收益率为负，占比12.1%。

  4. 东方财富·宏观研报42

    海外宏观周报：美联储如期暂缓加息

    美联储上周如期暂停加息，声明及新闻发布会措辞较此前温和，库克和哈玛克投票支持加息25个基点。研报认为年底前仍可能再加息一次，明年或转向降息，并提示中东局势与能源价格传导风险。债券方面建议关注中短期限美债配置价值，美股宜优先选择订单可见度高、能保持正向自由现金流且对外部融资依赖较低的企业。

  5. 东方财富·宏观研报26

    东方财富策略周报：AI财报扰动增多，耐心等待企稳

    东方财富策略周报认为，AI担忧上升与头部云厂商财报不及预期扰动市场，短期应以防御为主并等待企稳。债市中期仍偏乐观，利率债或因短期快速下跌获得布局机会，信用债则宜保持观察。股市可侧重价值风格和红利资产，逢反弹适度降低科技仓位，并警惕经济、政策、关税及地缘政治风险。

  6. 财联社·要闻71

    海外研选日报1103：多家投行解读美国中期选举、AI投资与币安网络安全事件

    海外投行研报集中讨论美国中期选举、AI供应链、利率、黄金、数据中心及公司交易。高盛称币安披露约63亿美元资产遭网络攻击，相关资产可能引发资金外流，并上调2030年全球数据中心容量预测至273GW；德银维持SpaceX“买入”评级及250美元目标价。

  7. 财联社·要闻78

    信用债ETF单日缩水116亿元后周度仍增29亿元，机构称最剧烈赎回阶段或已过去

    受信用舆情引发的负反馈赎回影响，信用债ETF在10月30日单日规模缩水116亿元，但上周总规模仍环比增长29亿元至7868亿元。Wind数据显示，当日信用债收益率普遍抬升4-10bp，利差单日走阔1-7bp。部分机构认为本轮赎回冲击小于2022年理财赎回潮，最剧烈阶段或已暂歇，未来半个月市场仍存波动，信用分层特征或持续显现。

    推荐理由：拆分单日赎回、周度规模与收益率利差数据，有助于判断信用债调整的冲击范围、企稳节奏及分层特征。