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华安证券维持贝达药业“买入”评级，恩沙替尼适应症与创新管线持续推进

华安证券维持贝达药业（300558）“买入”评级，预计公司2026至2028年营业收入分别为42.1亿元、50.8亿元和61.2亿元，归母净利润分别为6.2亿元、7.9亿元和10.0亿元。恩沙替尼术后辅助治疗新适应症获批，欧洲注册取得进展，BPI-572270等RAS管线持续推进。公司前三季度归母净利润为2.78亿元，剔除1.52亿元商誉减值影响后为4.31亿元，同比增长35.90%。

华安证券维持贝达药业“买入”评级，恩沙替尼适应症与创新管线持续推进

华安证券维持贝达药业“买入”评级，称恩沙替尼术后辅助适应症获批、欧洲注册取得进展，RAS创新管线持续推进。贝达药业2026年前三季度实现营业收入29.10亿元，归母净利润2.78亿元，剔除1.52亿元商誉减值影响后归母净利润为4.31亿元，同比增长35.90%。

帝科股份（300842）2026年三季报点评：浆料出货环增、高铜放量，存储Q4有望加速

帝科股份（300842）2026年三季报显示，Q1-3营收171.90亿元，同比增长35.1%，归母净利润0.43亿元，同比增长47.2%。Q3光伏导电浆料出货378吨，环比增长9%，银包铜浆和BC浆料持续放量；预计Q4存储收入约5亿元。公司下调2026年归母净利润预测至1.5亿元，维持“买入”评级。

申能股份（600642）2026年三季报点评：单季度业绩承压，关注优质区域机组盈利回升

东吴证券指出，申能股份2026年前三季度实现营业收入205.45亿元、归母净利润21.29亿元，同比分别下降1.85%和35.78%；2026Q3归母净利润4.46亿元，同比下降63.97%。研报称，业绩下滑主要受煤价上涨、电量下降和金融资产公允价值变动影响，预计2026年至2028年归母净利润为27.7亿元、32.0亿元和33.7亿元，并维持“买入”评级。

中国动力2026年三季报点评：Q3归母净利润同比增长147%，盈利能力提升

东吴证券认为中国动力2026年三季报基本符合预期，前三季度营业收入463亿元、归母净利润20亿元，分别同比增长13%和68%，Q3归母净利润同比增长147%。公司Q3销售毛利率为22.0%，同比提升7.0pct，净利率为9.8%，同比提升4.2pct；截至6月末新签订单418亿元，同比增长23%。东吴证券维持中国动力2026至2028年归母净利润预测28.8/43.4/54.0亿元及“买入”评级。

东吴证券下调上汽集团2026至2028年归母净利润预测并维持买入评级

东吴证券在上汽集团2026年三季报点评中，下修2026/2027/2028年归母净利润预期至81/93/106亿元，并维持“买入”评级。2026Q3上汽集团营业总收入为1,565.7亿元，归母净利润为4.9亿元，同比下降77%；出口销量为43.1万辆，同比增长59%，集团毛利率为12.3%，同比提升3.3个百分点。报告同时提示新车反馈不及预期、合资资产减值及出口相关贸易风险。

中际旭创：绝大部分客户未下修需求或订单，2027年订单已覆盖全年

中际旭创在投资者关系活动记录中表示，绝大部分客户未下修需求或订单，个别客户存在产品结构性调整，部分客户1.6T需求较此前还有所增加。公司称2027年绝大部分订单已覆盖全年，2028年已有至少一家重点客户给出明确且强劲的需求指引。公司同时表示，NPO预计于2027年下半年开始起量，更多需求预计在2028年释放，高功率CW光源、电芯片等新上游物料及新产品制造良率需经历爬坡。

Fabrinet公布2027财年第一季度业绩及第二季度指引

Fabrinet在2027财年第一季度实现营收14.74亿美元，同比增长51%，非GAAP摊薄每股收益为4.34美元，其中数据中心营收7.77亿美元，同比增长78%。公司预计第二季度营收为16.0亿美元至16.5亿美元，非GAAP每股收益为4.77美元至4.92美元，并将长期产能规划由140亿美元上调至160亿美元。

美国9月扣除运输的工厂订单环比增长1.3%，高于预期

美国9月扣除运输的工厂订单环比增长1.3%，高于预期的0.5%，前值为0.3%。实际增幅较预期高0.8个百分点，较前值扩大1.0个百分点；本次公布的结果同时高于市场预期和此前水平。

桑坦德银行估算未来五年全球融资缺口约30万亿欧元

桑坦德银行估算，2026年至2030年全球需要投入约50万亿欧元，可用融资来源与预期经济增长率之间将形成约30万亿欧元融资缺口。报告估计，气候相关需求占融资缺口的22万亿至26万亿欧元，覆盖电网、可再生能源、储能和电气化投资，人口老龄化也将加大医疗支出及养老金和政府预算压力。

国际能源署称欧盟天然气储备降至总容量的75%

国际能源署报告称，欧盟天然气储气量截至10月底约占总容量的75%，低于80%的最低目标。荷兰TTF天然气11月期货价突破每兆瓦时100欧元，若冬季更冷或LNG出口受阻，欧洲天然气供应压力可能进一步上升。

国际能源署称欧盟天然气储备降至2013年以来最低水平

国际能源署报告称，截至10月底，欧盟天然气储存量约占总容量的75%，低于80%的最低目标，降至2013年以来最低水平。IEA认为，这可能加剧冬季天然气价格波动并令国际市场承压至2027年，同时增加对液化天然气的需求。

工银理财：境内权益当前位置已具备中期配置价值

工银理财11月3日发布《致投资者：于波动之中，静待企稳》，认为境内权益当前位置已具备中期配置价值。其分析称，成长方向估值压力与拥挤度较三季度末缓解，回购注销常态化、主动ETF建仓及互换便利重启形成低位承接力量；建议普通投资者拉长投资周期，使用长期闲置资金理性配置，减少频繁申赎和情绪化交易。

美国劳工统计局：9月职位空缺升至四个月高点，裁员人数下降

美国劳工统计局数据显示，美国9月职位空缺较8月修正后的719万个增加33.3万个至752万，超过彭博调查的所有经济学家预期。职位空缺升至四个月高点、裁员人数下降，显示进入第四季度之际企业对劳动力的需求有所增强。

山西证券分析兖矿能源业绩高增与海外扩张

山西证券研报指出，兖矿能源前三季度实现营业收入1175.04亿元、归母净利润111.17亿元，同比增长11.33%和55.95%。公司商品煤产量同比下降3.0%，煤炭销售收入同比增长16.4%，并拟以最高24亿美元收购红隼煤炭集团有限公司100%权益。研报预计2026年至2028年EPS分别为1.67元、1.80元和1.97元，维持“买入-A”投资评级。

野村否认下调中际旭创目标价至330元传闻

野村回应称，流传的野村下调中际旭创A股目标价至330元的研报截图不属实，野村从未发布该研报。相关流传内容的署名分析师、发布文号及盈利测算口径均无法对应正式研报记录，不存在下调目标价至330元的动作。

野村否认下调中际旭创（300308）目标价至330元

野村否认下调中际旭创（300308）A股目标价至330元，称从未发布相关研报，流传截图中的署名分析师、发布文号及盈利测算口径均无正式记录。相关不实信息一度在投资社群传播并搅动光模块板块盘面。

宏工科技（301662）2026年三季报点评：受验收节奏放缓影响，Q3业绩略有承压

宏工科技（301662）2026年Q3营收2.3亿元，同比下降19%、环比下降54%，归母净利润亏损0.3亿元，业绩受下游验收节奏放缓影响。前三季度营收12亿元、同比增长15%，新增订单约48.03亿元。考虑验收放缓及低毛利率项目交付，26-28年归母净利润预测下调至1.1/2.1/3.2亿元，维持“买入”评级。

香港三季度本地生产总值预估同比增长5.2%

香港特区政府统计处公布预先估计数字，三季度香港本地生产总值同比实质上升5.2%，较二季度4.2%的增速加快，前三季度实质本地生产总值同比增长5.1%。出口增长加快和内部需求稳健支撑经济扩张；9月零售业总销货价值临时估计为334亿港元，同比上升6.4%。

4家A股上市期货公司前三季度业绩增长 第三季度呈“一增三降”

4家A股上市期货公司2026年前三季度合计营收41.11亿元、归母净利润17.25亿元，同比增长，但第三季度仅南华期货实现营收和净利润双增。同期全国期货市场1月至9月累计成交量83.84亿手、成交额738.54万亿元，文章据此分析业务结构差异、跨境业务机会及费率下行对行业盈利的影响。

世界黄金协会：四季度黄金投资需求取决于四个关键变量

世界黄金协会发布2026年三季度《全球黄金需求趋势》报告，认为四季度黄金投资需求取决于利率与收益率、美国中期选举、地缘政治局势和金融市场压力四项变量。三季度全球黄金总需求为1369吨，同比下降1%，按金额计算的需求总值同比增长22%至1880亿美元；央行及官方机构黄金储备净增321吨，全球黄金ETF净流入211吨。

世界黄金协会：2026年三季度央行购金与黄金ETF支撑全球黄金需求

世界黄金协会称，2026年三季度全球黄金总需求为1,369吨，同比下降1%，央行购金和黄金ETF成为两大需求支柱。三季度央行净增持黄金321吨，黄金ETF持仓增加211吨至4,256吨，而金条金币及金饰需求承压。中国黄金需求总量为192吨，同比增长12%，中国央行增持黄金63吨，国内黄金ETF净流入260亿元。

万联证券跟踪欧洲央行、日本央行“鹰派暂停”

万联证券指出，欧洲央行与日本央行在当地时间2026年10月29日和10月30日均维持政策利率不变，但表态均偏鹰派。欧洲央行维持主要再融资利率2.65%，暗示12月可能加息；日本央行以8比1通过决议，维持政策利率1.25%，并将ETF年减持速度由3300亿日元提高至8600亿日元。报告预计美、欧、日央行将在12月同步加息25bp，利率敏感产业和资产或面临压力。

东吴证券北交所定期报告：央行11月3日开展互换便利操作，申报额度超1000亿元

东吴证券发布北交所定期报告，央行将于11月3日开展证券、基金、保险公司互换便利操作，申请额度超过1000亿元，互换期限为1年，截至11月2日共有31家证券、基金公司申报需求。报告还梳理了金融法草案二审稿、A股及北交所市场表现，并提示个股盈利不及预期、行业竞争加剧、贸易摩擦加剧和政策不及预期等风险。

万联证券策略跟踪：三季报高景气行业业绩表现较优

万联证券策略跟踪报告指出，2026年前三季度全部A股归母净利润同比增长7.77%，整体盈利能力改善，但2026Q3单季营收同比增长2.04%、归母净利润同比下降11.13%。电子、有色金属、电力设备等行业营收增速居前，报告建议关注人工智能+、半导体、高端制造及供需改善的顺周期板块。

沙特阿拉伯2026年第三季度预算赤字为840亿里亚尔，收入为2590亿里亚尔

沙特阿拉伯2026年第三季度预算赤字为840亿里亚尔，收入为2590亿里亚尔。第三季度石油收入同比下降23%，降至1165亿里亚尔。

花旗：美股大盘股持仓进一步向中性靠拢，多头踩踏风险随之下降

花旗集团最新报告显示，美股大盘股持仓进一步向中性靠拢，多头踩踏风险随之下降。欧洲斯托克指数和德国DAX指数出现新增多头，欧洲市场持仓更具韧性；欧洲银行股空头敞口升至三年来最高水平，轧空风险加剧。

积极信号显现，A股后市机会在哪里？多家知名私募最新解读来了

多家私募认为，A股整体大概率进入阶段性磨底区间，市场进一步深度下杀的空间相对有限，但修复仍将呈现明显分化。11月2日万得全A指数上涨1.68%，多只宽基ETF成交额创2026年以来新高；SFISF第三轮操作启动招标，增量资金尚未落地。部分私募关注AI应用、机器人、医药、消费，以及具有安全边际的低估值资产。

中国中免（601888）2026年三季报点评：收入承压，归母净利润同比增长20.25%

中国中免发布2026年三季报，报告期内实现营业总收入388.21亿元，同比下降2.61%，归母净利润36.70亿元，同比增长20.25%。单Q3营业收入111.66亿元，同比下降4.66%，归母净利润5.64亿元，同比增长24.64%；前三季度毛利率升至33.93%，经营活动现金流净额为20.67亿元，同比下降38.99%。

创远信科（920961）首次覆盖：给予“买入”评级，6G及VNA需求上扬，并购微宇天导拓展北斗测试版图

东方财富行业研报首次覆盖创远信科（920961），给予“买入”评级，预计2026-2028年归母净利润分别为-0.04/0.89/1.44亿元，对应PE为-664.8/37.4/23.1x。业绩增量来自微宇天导并购落地、VNA在PCB及连接器领域国产替代放量，以及6G与卫星测试需求增长。公司已实现110GHz测试能力并完成6G芯片原型验收，2025年营收2.04亿元。

华安证券研报：神火股份Q3业绩同环比提升，煤铝价涨推动盈利改善

华安证券研报称，神火股份2026年前三季度实现营业收入378.36亿元、归母净利润74.87亿元，同比分别增长22.03%和114.54%。单三季度归母净利润27.05亿元，同比增长70.66%、环比增长8.58%，煤和铝售价提升及氧化铝价格下降带动毛利率改善。华安证券预计公司2026-2028年归母净利润分别为94.32/94.88/96.33亿元，维持“买入”评级。

矽电股份（301629）2026年三季报点评：Q3收入环比增长21%，存货及合同负债高增

矽电股份（301629）2026年三季报显示，Q3收入1.15亿元、环比增长21.11%，归母净利润0.11亿元，同比增长186.61%，盈利能力同比改善。前三季度存货6.28亿元、合同负债1.54亿元，较年初分别增加3.43亿元和1.04亿元；研报下调2026—2028年盈利预测，维持“优于大市”评级。

国信证券：地素时尚第三季度收入增长22%，扣非归母净利润增长72%

国信证券研报显示，地素时尚（603587）第三季度收入同比增长22.4%至5.86亿元，扣非归母净利润同比增长72.2%至0.99亿元。增长主要来自经销渠道恢复扩张、线上延续双位数增长及MACKAGE并表，单季补缴企业所得税1899万元和金融资产公允价值变动损失约0.1亿元拖累归母净利润。前三季度公司收入同比增长9.5%至16.9亿元，归母净利润同比增长19.8%至2.83亿元。

太平洋研报：矿产金产销波动拖累中金黄金业绩

太平洋研报认为，矿产金产销量下滑及金价环比回落拖累中金黄金三季度业绩。公司2026年前三季度收入665.9亿元、归母净利润56.9亿元，同比分别增长23%和55%；第三季度收入236.1亿元，同比增长25%，归母净利润13.3亿元，环比下降33%。研报将2026-2028年归母净利润预测下调至75.3/96.5/127.7亿元，维持“买入”评级。

Needham将Lumentum目标价从1040美元下调至800美元，维持买入评级

Needham将Lumentum目标价从1040美元下调至800美元，并维持“买入”评级。该调整涉及对Lumentum目标价的重新评估，但原文未提供调整原因或具体投资判断依据。

世界黄金协会报告显示2026年初至今全球央行累计购金同比增6%

世界黄金协会报告显示，2026年初至今全球央行累计购金675吨，同比增长6%。三季度全球黄金总需求为1369吨，同比下降1%，央行及其他官方机构黄金储备净增321吨，全球黄金ETF净流入211吨。

险企三季报呈现利润承压与分红险接棒并行局面

2026年前三季度，五家A股上市险企归母净利润合计同比下降逾三成，分红险同时成为头部险企布局2027年“开门红”的主力。中国平安以966.45亿元归母净利润居首，同比下降27.26%；五家上市险企新业务价值出现分化，银保业务受高基数、监管提质增效及产品结构调整影响。财险综合成本率保持稳定，权益市场波动拖累投资端，五家上市险企FVOCI权益规模合计约1.8万亿元，环比增长16.8%。

万联证券点评中国人民银行上调外汇存款准备金率

中国人民银行将于11月15日把外汇存款准备金率由4%提高到6%，向市场传递稳定汇率信号。万联证券认为，此举可收回约240亿美元流动性，短期平抑人民币升值斜率并减轻出口企业汇兑压力，中期汇率走势仍将回归基本面。

同一件事，精选收录的是《中国人民银行将金融机构外汇存款准备金率上调2个百分点》

高盛上调全球数据中心容量预测，2030年或达273GW

高盛预计全球数据中心容量到2030年或达273GW，未来五年新增约170GW，对应资本开支需求约8.5万亿美元。美国预计贡献全球约六成新增容量，Neocloud加速扩张，大型HPC项目成为主要增长动力。电力供应、监管审批及高杠杆融资风险日益突出，但交付确定性较高的项目仍有望支撑行业增长。

国信证券下调均胜电子盈利预测并维持优于大市评级

国信证券下调均胜电子2026-2028年盈利预测并维持优于大市评级。均胜电子2026年前三季度实现营收418.87亿元、归母净利润9.58亿元，受原材料涨价等因素影响，2026Q3毛利率同比下降1.6pct；同期累计新获定点项目的预测全生命周期订单金额约人民币615亿元。