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从业者与观察者在想什么：策略判断、访谈、复盘与争论。
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紫光股份2026年前三季度实现营收1021.55亿元，同比增长32.12%，归母净利润27.73亿元，同比增长97.53%。公司发挥“算力×联接”全栈协同优势，UniPoDS80000系列超节点覆盖32卡至1024卡并可扩展至16384卡，同时通过Scale-Up、Scale-Out、Scale-Across互联技术和800G高速网络参与互联网客户智算集群建设。
推荐理由：研报拆解紫光股份“算力×联接”全栈协同及互联网客户拓展路径，并同步给出盈利预测与估值变化。
万联证券指出，2026年9月已正式形成超强厄尔尼诺，预计峰值出现在秋末冬初，气候冲击将沿产业链传导至农产品供给。棕榈油减产概率较高但兑现较远，白糖净影响取决于巴西制糖比，玉米与大豆产量可能受南美渍涝和美国产区干旱影响，种业、农化与养殖则滞后约一年。报告维持农牧行业“强于大市”评级，建议关注农产品价格上行受益链、抗逆种业、出口链及需求刚性农资公司。
推荐理由：报告梳理了超强厄尔尼诺对棕榈油、白糖、玉米等品种的差异化冲击路径与兑现时点，并给出出口链、抗逆种业和需求刚性农资的配置主线。
美联储将联邦基金利率目标区间维持在3.75%至4%，本次FOMC投票结果为10比2，两名委员主张继续加息25个基点。声明称通胀仍居高不下，将收集更多信息以确定合适的货币政策，确保通胀回落至2%的目标水平。美联储计划逐步调整FOMC会议议息节奏，2027年将有一场会议聚焦宏观策略而不进行利率投票，2028年将有两次此类会议。
推荐理由：美联储维持利率并调整FOMC会议安排，10比2的投票分歧展示了其对通胀压力与政策节奏的权衡。
华安证券认为，市场反弹信号已现，成长风格正由中段震荡转向尾端加速上涨期。按其成长产业周期框架，中性预期下行情或持续1个月左右，成长风格上涨15%、主线行业上涨20%左右。报告首选AI上中游硬件方向，并关注AI下游应用及农产品链条，同时提示芯片估值、美伊局势和美联储货币政策等风险。
推荐理由：报告以历史成长周期和反转信号为依据，梳理年末反弹的时间窗口、可能涨幅与三条产业主线。
小鹏汽车获批广州市智能网联汽车应用示范运营资格，可在广州全域开展L4级Robotaxi示范运营，并通过邀请码逐步开放体验。华龙证券研报认为，Robotaxi正从技术与产品验证转向运营和商业模式验证，行业进入制度红利兑现窗口；截至2026年7月，已有26座城市获批无安全员Robotaxi商业化收费运营。
推荐理由：研报结合小鹏汽车示范运营获批、政策进展和头部企业运营数据，梳理Robotaxi商业化及整车厂、技术商、智驾供应链三条投资主线。