央行设BNSF应对债市非银赎回冲击
先了解这件事
中国人民银行会同金融监管总局、中国证监会设立债市非银大额赎回互换便利（BNSF），面向理财子公司、公募基金管理人或对应母行、证券母公司等机构法人。合格机构以合格债券为抵押向央行借入央行票据，再到市场融资，承接因大额赎回被抛售的合格债券或产品份额，阻断“赎回—抛售—净值下跌—再赎回”循环。 央行在2026年第三季度货币政策执行报告专栏中称，该工具仅在资管机构面临群体性流动性风险、债市出现赎回与抛售负向循环时使用，不是日常流动性供应，也不兜底个别机构信用风险；机构法人到期须足额偿还央行债权，自行承担工具运用的收益或损失，债市流动性恢复后即安排退出。 央行同时称，这不意味着理财产品恢复保本承诺或央行兜底。资金如何从管理人和母公司传导至具体产品，仍取决于后续操作细则和公开市场业务公告。
AI 根据报道生成 · 2 小时前更新
事件进展
2 个进展
- 11月3日 15:45 · 1 篇报道设立非银大额赎回流动性支持工具21世纪经济报道·金融：资管流动性支持工具的设计逻辑与传导难点
- 11月1日 21:25 · 5 篇报道央行设立债市非银大额赎回互换便利21世纪经济报道·金融：央行专栏解读债市非银大额赎回互换便利（BNSF）设立
报道时间线
沿着报道，了解事件的不同侧面。
- 21世纪经济报道·金融精选央行专栏解读债市非银大额赎回互换便利（BNSF）设立
中国人民银行在2026年第三季度货币政策执行报告专栏中介绍，会同国家金融监管总局、中国证监会设立债市非银大额赎回互换便利（BNSF），用于应对资管机构群体性流动性风险下赎回与抛售的负向循环。
- 21世纪经济报道·金融央行设立BNSF阻断债市资管负循环
央行于10月26日正式公告设立债市非银大额赎回互换便利BNSF，定向覆盖公募基金、银行理财子及其母行、券商母公司。合格主体可抵押资产借入央行票据并在回购市场融资，用于承接旗下产品遭遇大额赎回时的合格债券或产品份额，以阻断“赎回—抛售—净值下跌—再赎回”链条。该工具仅在群体性、系统性流动性冲击时启用，不支持单一机构因投资失误或信用风险引发的赎回，也不意味着净值保本或央行兜底。
- 21世纪经济报道·金融精选资管流动性支持工具的设计逻辑与传导难点
中国人民银行行长潘功胜于10月19日宣布，将会同金融监管总局、中国证监会设立应对非银机构大额赎回的流动性支持工具，覆盖银行理财子公司、公募基金管理人及其银行母行和证券母公司。文章复盘2016年和2022年债市赎回冲击，并分析海外工具经验，指出新工具以宏观审慎管理方式应对群体性流动性风险，但资金如何从管理人和母公司传导至具体产品仍取决于后续操作细则。
- 21世纪经济报道·金融央行推出债市非银大额赎回互换便利，不等于理财变相保本
中国人民银行等部门近日推出债市非银大额赎回互换便利，为符合条件的银行理财、公募基金等非银机构提供极端行情下的应急融资通道。工具采用资产互换模式，机构借入央行票据融资后承接被恐慌抛售的合格资产，打断赎回、抛售、下跌的循环。文中指出这是救急不兜底的应急工具，信用违约和投资失误不在救助范围。2018年《资管新规》已要求银行理财打破刚性兑付，相关产品体量已超过70万亿元。
- 中新网·财经中国人民银行推出债市非银大额赎回互换便利，仅在极端情形启用
中国人民银行等部门近日推出债市非银大额赎回互换便利，为遭遇集中赎回压力的资管机构提供应急融资通道。符合条件的机构从央行借入央行票据，再到市场融资并承接被恐慌抛售的合格资产，打断赎回、抛售和下跌的循环。该工具只在债券市场剧烈波动等极端情形下启用，不覆盖机构投资失误或信用违约，也不意味着理财产品恢复保本承诺。
- 21世纪经济报道·金融央行设立债市非银大额赎回互换便利，回应理财“变相保本”误读
中国人民银行等部门推出债市非银大额赎回互换便利，面向银行理财、公募基金等非银行金融机构，在债券市场剧烈波动和集中赎回压力下提供应急融资支持。符合条件机构向央行借入央行票据并据此市场融资，承接被恐慌抛售的合格资产，以阻断赎回、抛售、下跌的恶性循环。工具仅在极端市场冲击下启用，不覆盖投资失误或信用违约，也不意味着理财产品保本保收益。
本事件热度走势
- 可比范围当前
- 10
- 可比范围峰值
- 1011月11日 22:00
- 近 24 小时变化
- –
趋势仅比较持续完整观测到的相同主体，范围可能小于当前热度统计。移动指针或点击图表查看每小时热度；键盘可用左右方向键切换。