资管信托新规落地：禁通道资金池，2027年施行
先了解这件事
国家金融监督管理总局10月30日发布《资产管理信托管理办法》，自2027年1月1日起施行，同时废止《信托公司集合资金信托计划管理办法》等15份文件。办法将资管信托定为面向合格投资者非公开发行、单一产品投资者不超200人的私募资管产品，禁止通道业务、资金池、多层嵌套TOT/TOF及保本保收益、预期收益率，要求信托公司自主管理、对不同产品单独管理建账核算。 投资端，单只产品投同一资产不超净资产的25%（活期存款、国债、央票、政策性金融债、地方政府债除外），单个投资者持有同一产品不超50%，开放式产品不得投非标；界面新闻称，第九条设三档非标集中度上限，第六十一条要求封闭式产品开放周期不低于90天、开放式不低于7天。销售仅限信托公司、商业银行、保险公司、证券公司四类机构。 存量业务按新老划断分类整改：集中度、组合投资不合规的不得新增投资，开放周期不合规的须自然到期，整改不晚于2029年底，进展与分类监管挂钩。中国证券报引业内人士称，通道和单一非标项目业务将受压缩。财联社称，新规落地首周资管信托发行254款、规模202.29亿元，环比分别增长12%和32%，标品成立数量降约3成。
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事件进展
5 个进展
- 11月11日 13:20 · 1 篇报道资管信托新规落地首周发行成立数据财联社·要闻：资管信托新规落地首周：发行规模环比增32%，标品成立数量降3成，转型阵痛期有多长？
- 11月6日 08:08 · 1 篇报道金融监管总局发布资管信托管理办法中国证券报·要闻：资产管理信托新规落地 信托业被推向主动管理单行道
- 11月2日 21:27 · 1 篇报道《资产管理信托管理办法》落地禁用通道业务21世纪经济报道·金融：《资产管理信托管理办法》落地，银信通道及多层嵌套业务受限
- 10月30日 20:05 · 3 篇报道金融监管总局就资管信托新规答记者问华尔街见闻·快讯：金融监管总局明确资产管理信托禁止通道和资金池业务
- 10月30日 20:02 · 11 篇报道发布资产管理信托管理办法国家金融监督管理总局·监管动态：国家金融监督管理总局发布《资产管理信托管理办法》
报道时间线
沿着报道，了解事件的不同侧面。
- 财联社·要闻资管信托新规落地首周：发行规模环比增32%，标品成立数量降3成，转型阵痛期有多长？
资管信托新规落地首周，资产管理信托发行254款、规模202.29亿元，环比分别增长12%和32%。上周成立的非标信托平均预期年化收益率4.52%，环比下降0.03个百分点；标品固收信托的平均业绩比较基准为2.46%，环比下降0.24个百分点。
- 21世纪经济报道·金融精选以制度规范引导资管信托回归本源
国家金融监督管理总局发布《资产管理信托管理办法》，自2027年1月1日起施行，明确资产管理信托为基于信托法律关系的私募资产管理产品。办法禁止通道业务、资金池运作和保本保收益，从产品设立、销售运作、投资集中度、杠杆约束、非标投资、关联交易到信息披露构建全流程监管，并按新老划断原则安排过渡。办法还要求净值化管理与适当性匹配，明确受托人履职不当需以固有财产承担赔偿责任。
- 中国证券报·要闻精选资产管理信托新规落地 信托业被推向主动管理单行道
金融监管总局10月30日发布《资产管理信托管理办法》，明确资管信托为私募资管产品、信托公司应履行主动管理职责。《办法》将委托人和受益人统称投资者，并规定单个信托产品投资同一资产不超过净资产的25%、单个投资者持有同一产品不超过50%。业内人士认为，这将压缩通道和单一非标项目业务，倒逼信托公司提升投研与组合管理能力。
- 界面新闻·财经精选资管信托新规落地，非标集中度与不低于七天开放周期约束将重塑银信合作
国家金融监督管理总局10月30日晚发布《资产管理信托管理办法》，自2027年1月1日起施行，并废止集合资金信托计划管理办法等15份文件。新规第九条设三档非标集中度上限，第四十八条要求单只信托投向同一资产不超净资产25%，第六十一条划定封闭式不低于九十天、开放式不低于七天的开放周期。
- 21世纪经济报道·金融精选金融监管总局发布《资产管理信托管理办法》，2027年1月1日起施行
国家金融监督管理总局制定并发布《资产管理信托管理办法》，自2027年1月1日起施行，明确资产管理信托的私募定位并细化风险管理、销售行为、投资运作与信息披露要求。
- 21世纪经济报道·金融精选金融监管总局发布《资产管理信托管理办法》，明确资产管理信托私募定位
金融监管总局发布《资产管理信托管理办法》，自2027年1月1日起施行，明确资产管理信托坚持私募定位，面向合格投资者非公开发行且数量不超过200个。办法要求加强风险管理和投资者适当性管理，禁止承诺保本保收益、通道业务和资金池业务，并规定2029年底前完成部分存量业务整改。
- 证券时报·要闻精选《资产管理信托管理办法》发布，2027年1月1日起施行
国家金融监督管理总局发布《资产管理信托管理办法》，自2027年1月1日起施行。新规明确资产管理信托的私募定位，要求单个产品投资同一资产的金额不得超过净资产的25%，单个产品投资者不超过200个，并禁止违规通道、资金池及承诺保本保收益。新规还将规范代销机构和风险管理，压实信托公司的受托管理责任，推动行业向标准化资管业务转型。
- 21世纪经济报道·金融精选《资产管理信托管理办法》落地，银信通道及多层嵌套业务受限
《资产管理信托管理办法》禁止通道业务、资金池业务和多层嵌套的TOT/TOF产品，并要求信托公司分类处置存量业务。新规将首先影响传统非标业务，包括限制向自然人销售及银行理财子非标业务，整改时限不晚于2029年底，进度将挂钩监管评级。
- 21世纪经济报道·金融精选国家金融监督管理总局发布资产管理信托管理办法
国家金融监督管理总局发布《资产管理信托管理办法》，自2027年1月1日起施行。新规明确资产管理信托的私募定位，限制产品嵌套和杠杆，要求信托公司自主管理并单独建账核算。销售仅限信托公司、商业银行、保险公司和证券公司开展，禁止承诺保本保收益、设置预期收益率及公开宣传。
- 21世纪经济报道·金融精选《资产管理信托管理办法》发布，资产管理信托告别“类信贷”模式
国家金融监督管理总局发布《资产管理信托管理办法》，自2027年1月1日起施行，并同步废止15部相关文件。新规明确资产管理信托的私募资管定位，禁止通道服务、资金池和多层嵌套，并对投资集中度、杠杆、净值管理及销售适当性设置约束。存量违规业务须分类整改，整改时限不晚于2029年底；行业人士预计，银信通道和非标业务将承受较大调整压力。
- 财联社·要闻精选金融监管总局发布《资产管理信托管理办法》，2027年1月1日起施行
金融监管总局发布《资产管理信托管理办法》，自2027年1月1日起施行。新规四大看点受到业界关注，其中包括50%红线约束非标“拼盘”、通道收紧压缩嵌套等内容。
- 21世纪经济报道·金融精选国家金融监督管理总局发布《资产管理信托管理办法》，2027年1月1日起施行
国家金融监督管理总局发布《资产管理信托管理办法》，将于2027年1月1日起施行，明确资产管理信托按私募资管产品定位并实行净值化、穿透监管。《办法》要求不得承诺保本保收益，信托产品向合格投资者非公开发行且数量不超过200个，同时限制代理销售机构并强化风险揭示、风险匹配和信息披露。研究机构认为，非标融资类集合信托供给将收缩，信托公司需重构风控、估值和信披体系。
- 证券时报·要闻精选金融监管总局正式发布《资产管理信托管理办法》
金融监管总局正式发布《资产管理信托管理办法》，自2027年1月1日起施行。办法共五章八十五条，坚持资产管理信托的私募定位，强化风险管理、销售管理、投资管理、净值管理和信息披露要求。信托公司须制定存量业务整改计划并有序压降业务规模，金融监管总局将把整改进展作为分类监管的重要依据。
- 华尔街见闻·快讯精选金融监管总局明确资产管理信托禁止通道和资金池业务
国家金融监督管理总局有关司局负责人就《资产管理信托管理办法》答记者问，明确严禁信托公司开展违规通道业务和资金池业务，并要求单独管理、单独建账、单独核算信托产品。办法同时要求严格规范关联交易，《关于保险资金投资集合资金信托有关事项的通知》（银保监办发〔2019〕144号）第十条有关保险资金投资信用等级为AAA级的集合资金信托的除外条款不再执行。
- 同花顺·快讯精选金融监管总局就《资产管理信托管理办法》答记者问
金融监管总局就《资产管理信托管理办法》答记者问，明确严禁信托公司开展违规通道业务和资金池业务。资产管理信托须由信托公司自主管理，不同产品单独管理、建账和核算，严格规范关联交易，并细化关联方资金使用、报告和信息披露要求。
- 华尔街见闻·快讯精选国家金融监督管理总局发布《资产管理信托管理办法》
国家金融监督管理总局发布《资产管理信托管理办法》，规定信托公司不得承诺本金不受损失或保证最低收益。办法同时禁止设置预期收益率、开展具有滚动发行、集合运作和分离定价特征的资金池业务，并要求信托公司履行自主管理职责，不得转委托或让渡管理责任。
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