摩根大通邬峥解码创新药BD千亿交易的首付款认知差

摩根大通中国区医疗健康投资银行主管邬峥回应创新药BD首付款偏低的质疑，认为同等阶段资产对比价格在上行，今年许多交易是临床前早期资产，首付款占比天然偏低，但绝对数字并未走低。国家药监局数据显示，2026年上半年中国创新药BD达成81笔合作，交易总额约1100亿美元，已达2025年全年的80%。东方证券统计，上半年平均首付款0.6亿美元同比增长38%，平均总包10.6亿美元同比增长22%。