#政策/监管

上交所与中证指数公司修订上证港股通指数编制方案

上交所与中证指数公司修订上证港股通指数编制方案，新增和调整低流动性证券的剔除标准。方案将剔除上市不满1年的证券、过去一年日均成交金额不足500万港元的证券，以及平均月换手率不足0.1%的证券，同时列有相应豁免条件。

同一件事，精选收录的是《上海证券交易所与中证指数公司修订上证港股通指数编制方案》

上海证券交易所与中证指数公司修订上证港股通指数编制方案

上海证券交易所和中证指数有限公司决定修订上证港股通指数编制方案。新方案剔除上市不满1年的证券、过去一年日均成交金额不足500万港元的证券，以及过去12个月或过去3个月平均月换手率不足0.1%的证券，但列明相应例外条件。

交易商协会发布先进制造业债券市场支持通知

中国银行间市场交易商协会发布通知，支持先进制造业企业发行债务融资工具并鼓励使用“增发”机制。因股权回购减资低于注册资本5%，或偿还永续票据导致净资产下降超过上年末净资产10%的企业，可豁免本期发行前再次提交注册会议评议；通知同时提出加强承销投资、开发债券指数及指数化投资产品。

中国人民银行将政策利率锚定切换至隔夜逆回购操作利率

中国人民银行将隔夜逆回购操作利率调整为政策利率锚，目前操作利率为1.25%。每个工作日开展隔夜逆回购操作招标，7天期逆回购主要在税期、月末等时点开展，临时正逆回购等工具改以隔夜逆回购操作利率为加减点基准。

同一件事，精选收录的是《中国人民银行自2026年11月2日起调整公开市场操作机制》

央行扩容股票回购增持再贷款支持机构，新增5家系统重要性城商行

央行将股票回购增持再贷款支持机构扩大至21家全国性银行和5家系统重要性城商行，新增宁波银行、江苏银行、上海银行、南京银行和北京银行。股票回购增持再贷款利率由1.25%降至1%，期限为1年并可展期，政策未重新设定固定额度，银行已报送超过2000亿元额度申请。

公安部公布“领养羊”理财非法吸存等8起典型案例

公安部经侦局公布8起典型案例，其中北京某科技公司以“领养羊”理财产品吸存数亿元，承诺年化6.6%至12%收益，主要犯罪嫌疑人已被抓获，案件处于法院审理阶段。警方同时提示涉农非法集资存在以“保本高息”“政策包装”等话术诱骗投资、线上扩散快和多种违法犯罪风险。

中国保险行业协会公布普通型人身保险产品预定利率研究值1.9%

中国保险行业协会于11月4日发布信息称，当前普通型人身保险产品预定利率研究值为1.9%。该数值由人身保险业利率研究专家咨询委员会2026年三季度例会研究提出。

央行扩大股票回购增持再贷款支持范围，新增5家系统重要性城商行

央行宣布将股票回购增持再贷款支持对象扩大至21家全国性银行和5家系统重要性城商行。宁波银行（002142）、江苏银行（600919）、上海银行（601229）、南京银行（601009）和北京银行（601169）为新增支持机构，城商行人士称此举有助于拓宽上市公司及主要股东的融资渠道。

央行扩容股票回购增持再贷款支持机构，新增5家系统重要性城商行

央行宣布股票回购增持再贷款支持对象扩大至21家全国性银行和5家系统重要性城商行。宁波银行、江苏银行、上海银行、南京银行和北京银行为本次新增支持机构，相关消息已获多位城商行人士证实。

浙江金华出台现房销售细则，明确最低预售规模和保函置换上限

浙江金华出台“8·28”地产新政细则，成为全国第18个落实相关政策的城市，并设定最低预售规模及保函置换比例上限。新规规定，8月28日后新发布土地出让公告的商品房项目申请预售时，单次预售规模不低于5000平方米且不得小于整栋，保函置换比例不超过竣工交付所需资金的30%。细则还提出分期开发、分类处置存量项目，现房销售定金不超过购房总价款的5%。

央行等三部门优化两项稳市工具，股票回购增持再贷款转为长期安排

央行会同金融监管总局、证监会安排优化两项结构性货币政策工具，以支持资本市场健康稳定发展。证券、基金、保险公司互换便利将增加参与机构数量、适当降低互换费率并优化质押和操作模式，股票回购增持再贷款由阶段性安排转为长期制度性安排，利率由1.25％降至1％。

中国人民银行将股票回购增持再贷款利率下调至1%

中国人民银行宣布，自2026年11月4日起，将股票回购增持再贷款利率下调0.25个百分点至1%。该政策支持21家全国性银行和5家系统重要性城商行，支持比例为100%、期限为1年，并可根据银行需要展期；银行已报送的再贷款额度申请超过2000亿元。

同一件事，精选收录的是《中国人民银行下调股票回购增持再贷款利率至1%》

中国人民银行上调金融机构外汇存款准备金率至6%

中国人民银行决定自2026年11月15日起，将金融机构外汇存款准备金率由4%上调至6%，上调2个百分点。业内认为，此举将收紧银行可运用的外汇流动性，在不逆转人民币升值方向的前提下，减缓单边升值预期并稳定市场预期。按截至2026年9月末约1.2万亿美元的外币存款余额测算，约240亿美元外汇流动性将被冻结。

同一件事，精选收录的是《中国人民银行将金融机构外汇存款准备金率上调2个百分点》

国家发展改革委要求严防新领域新业态项目炒作概念、一哄而上

国家发展改革委表示，“十五五”时期交通投资仍将保持较大规模，并将支持重大、效益良好的新兴领域项目落地。其同时要求压减效益不高、利用率低和同质化重复建设项目，严防新领域新业态项目炒作概念、一哄而上。

中国人民银行提出维护股票、债券和外汇市场平稳运行

中国人民银行在金融工作报告中提出继续实施适度宽松的货币政策，维护股票、债券、外汇等金融市场平稳运行。报告还提出加强金融监管、提升金融服务实体经济适配性、深化金融改革和高水平对外开放，并巩固完善资本市场稳市机制。

中国人民银行上调外汇存款准备金率稳汇率的考虑

中国人民银行决定自2026年11月15日起上调金融机构外汇存款准备金率2个百分点，由4%提高至6%。这是近五年来首次上调该比率，背景是人民币对美元持续升值，政策意在收紧境内美元流动性、促进外汇市场供求平衡并稳定市场预期。公告发布后，在岸人民币对美元即期汇率收于6.6765，较上一交易日下跌307个基点。

同一件事，精选收录的是《中国人民银行将金融机构外汇存款准备金率上调2个百分点》

国家发改委预计“十五五”末我国社零总额达60万亿元左右

国家发展改革委表示，预计到“十五五”末，我国社会消费品零售总额达到60万亿元左右，102个现代流通战略支点城市的辐射带动能力将进一步增强，6条国家级重要商品骨干流通走廊将落地建设。国务院《扩大消费“十五五”规划》围绕6个方面部署28条重点任务举措，到2030年提高居民消费率并增强消费对经济增长的拉动作用。

“十五五”时期我国将加快建设重要商品骨干流通网络

国家发展改革委表示，“十五五”时期我国将加快建设重要商品骨干流通网络，促进相关商品跨区域大规模高效顺畅流通。政策将聚焦农产品、能源产品、矿产品等初级大宗商品，支持有条件的地区建设大宗商品资源配置枢纽，并打造骨干流通走廊。

美国总统特朗普称伊朗表现良好可签署协议，并称石油正从霍尔木兹海峡运出

美国总统特朗普表示，如果伊朗表现良好，美国可以签署一些协议，他也能很轻松地完成在伊朗的任务。特朗普称石油正从霍尔木兹海峡运出，并表示已与内塔尼亚胡讨论资金和支持问题，后者同意他的看法。

山鹰国际实控人吴明武被证监会立案，股价跌停至1.05元

山鹰国际实际控制人、董事长吴明武因涉嫌内幕交易和短线交易被证监会立案，公司称调查针对个人，不会影响日常经营和业务活动。受消息影响，山鹰国际（600567.SH）11月4日早盘跌停，报1.05元/股。2026年前三季度公司营业收入216.12亿元，归属于上市公司股东的净利润为-11.43亿元；截至2026年10月31日，公司累计回购股份405.60万股，支付总金额约499.95万元。

早间要闻汇总：科创50指数涨0.85%，中国央行加力实施股票回购增持再贷款政策

科创50指数半日涨0.85%，半导体芯片股集体反弹，恒指半日微涨0.02%，恒生科技指数跌1.01%。中国央行表示将加力实施股票回购增持再贷款政策，维护资本市场平稳运行；长鑫科技拟大幅增加回购金额，沪深两市融资余额上日减少320.82亿元。

中国与瑞士签署自贸协定升级议定书，增设数字贸易专章

商务部部长王文涛与瑞士联邦经济、教研部国务秘书兼经济总局局长布德里格于10月30日在北京签署中瑞自贸协定升级议定书。新版协定增设数字贸易专章，并在中国双边自贸协定中首次纳入保护源代码的专项条款，同时涉及电信基础设施、跨境电商监管、电子提单和电子传输关税等安排。协定还提出人工智能、电子商务、电子认证与支付系统互操作性、跨境物流等合作议题，以扩大数字领域开放并增强跨境经营规则的可预期性。

国家发展改革委部署“十五五”铁路建设，新建约1.5万公里

国家发展改革委表示，“十五五”时期将新建约1.5万公里铁路，其中包括约1万公里高速铁路，并基本建成“八纵八横”高速铁路主通道。期间将推进时速400公里高铁技术商业化运营，加快普速铁路和货运网络建设，力争新增2.2亿吨货运量。2026年前三季度全国铁路完成固定资产投资6012亿元，同比增长1.3%，累计投产新线1625公里。

国家发展改革委部署“十五五”现代化基础设施建设重点任务

国家发展改革委表示，“十五五”时期我国将适度超前、不过度超前，加快构建先进适用、系统完备、集约高效、安全绿色的现代化基础设施体系。基础设施建设将重点推进跨区域跨流域大通道、传统基础设施数智化升级、用能结构调整和绿色低碳转型，并加强重点领域安全设施及灾害事故应急能力建设。

国家发展改革委：“十五五”时期将加快建设400多个水网重大工程

国家发展改革委表示，“十五五”时期将加快建设400多个水网重大工程。工程涵盖防洪减灾、供水灌溉、水生态保护修复等3方面、9个类型，将分批竣工、加快建设、开工立项和推进前期工作，并拓宽水利投融资渠道，推动更多水利基础设施投资信托基金发行上市。

国家发展改革委： “十五五”将加快建设400多个水网重大工程

国家发展改革委表示，“十五五”时期将加快建设400多个水网重大工程，覆盖防洪减灾、供水灌溉和水生态保护修复3方面、9个类型。工程将按竣工、加快建设、开工、前期推进和研究论证5种方式梯次推进，并通过中央投资、政策性金融工具和基础设施投资信托基金拓宽投融资渠道。

国家发改委预计“十五五”末社会消费品零售总额达60万亿元左右

国家发改委预计，到“十五五”末，我国社会消费品零售总额将达到60万亿元左右，并建成6条国家级重要商品骨干流通走廊。《扩大消费“十五五”规划》部署了6个方面的28条重点任务举措，分析师预计中央财政以旧换新支持资金及地方促消费政策还有加力空间。

央行、证监会等研究优化股票回购增持再贷款政策

央行、证监会会同金融监管总局召集各大银行研究优化股票回购增持再贷款政策。五部门印发重点产品碳足迹标准体系建设行动方案（2026-2028年），将集中出台100项以上产品碳足迹国标；10月份中国新经济指数升至35.4，创2017年发布数据以来新高。

联合信用管理汇总外汇、稳市工具与物流景气资讯

联合信用管理汇总外汇、物流景气、稳市工具、产业产值及澳洲联储利率变动。11月15日起外汇存款准备金率将由现行的4%上调至6%，为近五年首次上调；10月份物流业景气指数为51.2%，继续处于扩张区间。央行等三部门明确稳市工具常态化，互换便利将适时操作，股票回购增持再贷款转为长期制度性安排，利率降至1%；澳洲联储加息25个基点至4.85%。

中国人民银行下调股票回购增持再贷款利率至1%

中国人民银行自2026年11月4日起将股票回购增持再贷款利率下调0.25个百分点至1%，支持21家全国性银行和5家系统重要性城商行。银行可按需展期，并已在11月2日座谈会后向中国人民银行报送超过2000亿元额度申请。中国人民银行表示，后续将继续满足银行再贷款需求，支持银行对接上市公司、主要股东的融资需求。

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国家发改委推动更多水利基础设施投资信托基金发行上市

国家发改委提出，继续把水网工程作为重要支持领域，保持中央投资合理强度，推动更多水利基础设施投资信托基金发行上市。近期广东粤海水务水利 REITs 项目在深圳证券交易所上市交易，是我国水利领域第二例 REITs 项目。

国家发展改革委推动更多水利基础设施投资信托基金发行上市

国家发展改革委表示，将保持中央投资合理强度并拓宽水利投融资渠道，推动更多水利基础设施投资信托基金发行上市。近期，广东粤海水务水利REITs项目在深圳证券交易所上市交易，成为我国水利领域第二个REITs项目。

中国人民银行下调股票回购增持再贷款利率至1%

中国人民银行自11月4日起将股票回购增持再贷款利率下调0.25个百分点至1%。政策支持21家全国性银行和5家系统重要性城商行，支持比例为100%，期限1年，可根据银行需要展期。银行已报送的再贷款额度申请超过2000亿元，中国人民银行将继续充分满足银行的再贷款需求。

同一件事，精选收录的是《中国人民银行下调股票回购增持再贷款利率至1%》

何立峰在香港国际金融领袖投资峰会上发表视频致辞

中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰在香港国际金融领袖投资峰会发表视频致辞，指出香港由治及兴态势持续巩固，经济社会发展取得新的显著成效。国家“十五五”规划为香港支持巩固提升竞争优势、更好融入和服务国家发展大局作出具体部署。

11月4日投资早报｜美的集团耗资117.57亿元累计回购1.45亿股，神农集团实控人离婚拟分割14.88%公司股份，三星新材涉嫌信披违法违规遭证监会立案

11月4日投资早报披露，美的集团耗资117.57亿元累计回购1.45亿股，神农集团实控人离婚拟分割14.88%公司股份，三星新材涉嫌信披违法违规遭证监会立案。周二A股三大股指集体下跌，沪深两市成交总额17034.37亿元；中国人民银行开展1000亿元证券、基金、保险公司互换便利操作，中标费率为10bp。

中国人民银行加力实施股票回购增持再贷款政策

中国人民银行自2026年11月4日起下调股票回购增持再贷款利率0.25个百分点至1%，支持21家全国性银行和5家系统重要性城商行。银行已报送再贷款额度申请超过2000亿元，后续将继续满足再贷款需求，支持上市公司和主要股东融资。

同一件事，精选收录的是《中国人民银行下调股票回购增持再贷款利率至1%》

中国人民银行下调股票回购增持再贷款利率至1%，银行申请额度超2000亿元

中国人民银行自2026年11月4日起将股票回购增持再贷款利率下调0.25个百分点至1%，支持比例为100%、期限1年，并可根据银行需要展期。11月2日座谈会后，银行已向中国人民银行报送超过2000亿元额度申请，后续将继续支持银行对接上市公司及主要股东的融资需求。

中国人民银行下调股票回购增持再贷款利率至1%

中国人民银行自2026年11月4日起将股票回购增持再贷款利率下调0.25个百分点至1%，支持21家全国性银行和5家系统重要性城商行。政策支持比例为100%，期限1年，可根据银行需要展期；11月2日座谈会后，银行报送的再贷款额度申请已超过2000亿元。

同一件事，精选收录的是《中国人民银行下调股票回购增持再贷款利率至1%》

中国人民银行下调股票回购增持再贷款利率至1%

中国人民银行自2026年11月4日起下调股票回购增持再贷款利率0.25个百分点至1%，支持对象为21家全国性银行和5家系统重要性城商行，支持比例为100%，期限1年。银行已报送再贷款额度申请超过2000亿元，中国人民银行表示将继续充分满足银行的再贷款需求。

同一件事，精选收录的是《中国人民银行下调股票回购增持再贷款利率至1%》

东方财富宏观研报：北交所定期报告、新兴支柱产业产值剑指十万亿、DeepSeek V5拟用昇腾预训练

东方财富宏观研报梳理央行调整外汇流动性工具、新兴支柱产业规划及DeepSeek V5算力训练进展。央行11月15日起将金融机构外汇存款准备金率上调2个百分点至6%，并于11月3日开展1000亿元SFISF操作，中标费率10bp。国家发改委预计“十五五”末新兴支柱产业产值超10万亿元；DeepSeek V5拟基于华为昇腾芯片预训练，北证50当日下跌4.02%。