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东吴证券点评新华保险2026年三季报：净利润下滑，期交业务与综合投资收益率保持韧性

东吴证券点评新华保险2026年三季报，指出前三季度营业收入852亿元、归母净利润223亿元，分别同比下降37.9%和32.2%。公司NBV达到88.7亿元并保持正增长，年化综合投资收益率为5.0%，较上年同期下降1.7pct。研报将2026-2028年归母净利润预测下调至281亿元、356亿元和377亿元，维持“买入”评级。

万圣节糖果与巧克力成本攀升，Hershey或承压

万圣节糖果和巧克力涨价或令Hershey承压，公司将2026年有机销售增长预期下调至3%，Jefferies把目标价降至$170。NIQ称截至10月17日的9周万圣节巧克力销售额同比下降7.2%，消费者则转向小包装及低可可替代品。

东吴证券点评神马电力（603530）三季报：套管新品与北美高压配套推进

东吴证券点评神马电力（603530）2026年三季报，称公司前三季度实现营收13.31亿元、归母净利润3.12亿元，Q3业绩略低于市场预期。公司中标中国电气装备集团开关用套管及支柱绝缘子集中采购21个标包，预计金额约2.4亿元，同时北美超高压样件进入整机验证，美国工厂和越南工厂推进建设。东吴证券下修公司2026-2028年归母净利润预测至5.5/7.4/10.0亿元，维持“买入”评级。

东吴证券点评欣旺达2026年三季报：税费传导顺畅，国内份额突破

东吴证券指出，欣旺达2026年Q1-3营收635亿元、归母净利润6.1亿元，Q3单季营收253亿元、归母净利润0.1亿元，业绩受汇兑及公允价值变动损失拖累。研报预计其动储电池Q3出货约25GWh，理想、小米等客户份额提升，并维持“买入”评级。研报将2026-2028年归母净利润预测下修至10/17/27亿元，同时提示下游需求不及预期、市场竞争加剧及原材料价格波动风险。

东吴证券点评固德威2026年三季报，Q3出货下滑致短期盈利承压

东吴证券点评固德威2026年三季报，称公司Q3营收32.5亿元、归母净利润1.45亿元，受出货放缓、电池包毛利率下滑及费用刚性影响，短期盈利承压。报告预计全年储能逆变器出货40-50万台、电池出货约5GWh，并将2026-2028年归母净利润预期下调至5.3/8.1/10.8亿元，维持“买入”评级。

摩根大通：2027年短期美债需求增速可能落后于供给

摩根大通策略师预计，美国短期国债私人持有发行量将在2027年再增加9910亿美元，需求能否跟上供给成为核心问题。货币市场基金AUM增速预计接近2024年或2025年资金大规模流入时期，外国官方投资者仍有空间回归稳定购买趋势，但稳定币需等待加密市场反弹或监管进一步明朗。

摩根大通：短期美债价格走弱还可能外溢至融资市场

摩根大通策略师认为，短期美债估值明年不太可能显著走强，2027年供给大幅提高可能在集中放量阶段加大压力。货币市场基金在需求增速放缓和供给增加的环境下缩短持仓期限，短期美债价格走弱可能外溢至融资市场。

温氏股份(300498) Q3肉鸡业务环比回暖，生猪业务仍承压

温氏股份(300498) 2026年Q3肉鸡业务环比回暖，但生猪业务仍承压。公司2026年前3季度实现营业收入721.97亿元，归母净利润-49.61亿元；Q3归母净利润为-5.96亿元，资产负债率约59.15%。2026年1-9月销售肉鸡9.96亿只、毛猪2651.17万头，研报预计2026-2028年归母净利润为-42.62/65.04/110.23亿元，维持“买入-B”评级。

英特尔分析师电话会议披露三季度业绩及第四季度指引

英特尔在分析师电话会议中披露，三季度营收165亿美元，同比增长21%，非GAAP EPS为0.52美元，财务表现连续第八个季度超出预期。数据中心与AI业务增长强劲，但EMIB封装有机基板短缺及以色列工厂事故预计对第四季度10纳米服务器出货造成约3亿美元冲击；第四季度营收指引为150亿美元至160亿美元，非GAAP EPS预计为0.25美元。

15家上市国股行三季报对比：非息收入增长对冲息差压力

15家上市国股行的三季报显示，非息收入成为稳营收的稳定器，部分银行同比增长近4成。财富管理业务表现显著分化，影响手续费及佣金收入，有银行同比下滑超10%，各行财富AUM差距进一步拉开业绩表现。

德意志银行：“AI美元”时代或已到来，美元避险属性面临质疑

德意志银行在报告中称，“AI美元”时代或已到来，若AI推动的市场行情回调，美元传统避险属性将面临考验。海外投资者持有的逾20万亿美元美国股票中，约90%是价格上涨带来的估值增益；若美国股市冲击源于本土，美股与美元可能转为正相关并放大投资损失。

华安证券研报解读冰轮环境26Q3归母净利增长89.7%及海外冷源放量

华安证券研报称，冰轮环境（000811）26Q3实现营收23.4亿元、归母净利润3.1亿元，同比分别增长36.1%和89.7%，增长主要由控股子公司顿汉布什海外数据中心冷源装备放量驱动。

华安证券研报称博杰股份2026年三季度归母净利同比增长108%

华安证券研报称，博杰股份2026年三季度营收7.7亿元，同比增长72.3%，归母净利润1.8亿元，同比增长108%。公司前三季度新增订单约28亿元，同比增长88%，AI服务器测试设备放量是业绩增长主因；华安证券预计2026年至2028年归母净利润分别为3.6亿元、4.8亿元和5.1亿元，维持“买入”评级。

普源精电（688337）26Q1-Q3归母净利润同比+43.5%，高端示波器驱动结构升级

普源精电（688337）发布2026年三季报，26Q1-3归母净利润0.58亿元、同比+43.5%，高端示波器与射频产品推动结构升级。高端数字示波器收入同比+30.3%，大客户销售收入同比+79.3%。预计2026-2028年归母净利润1.6/2.4/3.2亿元，维持“买入”评级。

华安证券研报：汉钟精机26Q1-Q3归母净利增3.3%，真空泵与数据中心温控驱动增长

华安证券研报指出，汉钟精机2026年前三季度实现营业收入22.64亿元、归母净利润4.05亿元，同比分别变动-0.1%和+3.3%，Q3归母净利润1.25亿元，同比下降7.4%。报告认为，半导体真空泵批量供货与数据中心温控放量将推动增长驱动由光伏转向半导体及AIDC，并预计2026年至2028年营收为33.8/38.4/44亿元、归母净利润为6.2/7.2/8.7亿元，维持“买入”投资评级。

珀莱雅（603605）点评：Q3利润短期承压，看好后续新品及子品牌放量

万联证券指出，珀莱雅2026年Q3营收22.53亿元，同比增长29.76%，但归母净利润0.88亿元，同比下降61.18%，利润承压主要与形象宣传推广费用增加有关。报告预计公司2026-2028年归母净利润分别为17.84亿元、17.28亿元和19.93亿元，维持“增持”评级。

西南证券点评瑞迈特2026年三季报，渠道改革与氧疗业务取得进展

西南证券发布瑞迈特（301367）2026年三季报点评，称公司前三季度实现收入10.9亿元，同比增长34.5%，归母净利润1.9亿元，同比增长3.3%。2026Q1-3毛利率升至54.3%，渠道改革推动高毛利国内业务占比提升；便携式制氧机（POC）于2026年8月获美国FDA批准，报告预计2026-2028年归母净利润分别为2.7亿元、3.5亿元和4.3亿元。

泽璟制药Q3财报解读：前三季度业绩创新高，ZG006海外授权首付款支撑收益，单季仍亏损

泽璟制药前三季度营收15.36亿元，同比增长158.91%，净利润6.38亿元并扭亏为盈，业绩创新高。净利润主要来自ZG006海外授权首付款，Q3单季净利润仍亏损174.45万元；10月已收到ZG006的1000万美元里程碑付款，产品放量表现仍待验证。

10月30日30年期国债期货主力2612合约跌0.94%，创3月9日以来最大跌幅

10月30日，国内债市遭遇“黑色月末”，国债期货全线下跌，30年期国债期货主力2612合约收盘跌0.94%报117.42元，盘中最大跌幅近1%，创3月9日以来单日最大跌幅。

国信证券跟踪阿迪达斯三季度收入增长7%，上调全年营业利润指引

国信证券称，阿迪达斯2026财年第三季度收入为72.52亿欧元，货币中性增长7%，营业利润同比增长37%至10.08亿欧元。公司维持全年货币中性收入增长9%–10%的指引，并将营业利润指引由约23亿欧元上调至约25亿欧元。

华钰矿业前三季归母净利降逾八成，新实控人持股浮亏过半｜财报解读

华钰矿业前三季度归母净利润同比下降超八成，第三季度锑锭产品销售量为零。新实控人于7月末入主至今，其持股浮亏已过半。

多家机构研判民主党可能赢得美国中期选举众议院

多家机构研判民主党可能赢得美国中期选举众议院，沃尔夫研究调查中96%的投资者持此看法，民主党赢得参议院控制权的概率则为49%。派珀桑德勒预计，相关政策提案可能使未来十年美国财政赤字增加5万亿美元。美国两党政策中心预计，国会若不采取行动，可能在2027年冬末至仲夏再次触及法定债务上限，并引发违约风险。

三夫户外（002780）：第三季度收入增长放缓，自有品牌延续高增

三夫户外（002780）2026年前三季度收入同比增长31.4%至7.69亿元，归母净利润同比增长176.4%至0.59亿元。第三季度收入同比增长16.8%至2.42亿元，X-BIONIC前三季度收入同比增长51.24%至3.23亿元。研报下调2026~2028年净利润预测至1.04/1.50/1.93亿元，合理估值至16.3~17.2元，维持“优于大市”评级。

传智教育（003032）AI培训需求驱动业绩反转，2026年前三季度显著扭亏

传智教育（003032）2026年前三季度实现营收4.34亿元，同比增长61.4%，归母净利润0.78亿元，较基期-0.09亿元显著扭亏为盈。AI开发与应用职业培训报名人数及学历教育在校生人数增加，推动收入放量并摊薄费用；期末合同负债2.32亿元，较年初增长46.6%。研报维持“优于大市”评级，预测2026-2028年归母净利润为1.1/1.4/1.7亿元。

国信证券点评兴业银锡2026年三季报，收购项目打开长期成长空间

国信证券指出，兴业银锡2026年前三季度营收54.38亿元、归母净利润25.29亿元，同比分别增长32.66%和85.38%，但三季度受银漫矿业阶段性停产及商品价格调整影响，业绩同比下降。 截至三季度末，井下采区尚未复产，第三季度矿产锡产量约572吨，同比下降约41%；公司此前完成对宇邦矿业和大西洋锡业的收购，并维持“优于大市”评级。

国科天成Q3营收同比翻倍，非制冷订单进入集中交付期

国科天成26Q3实现营收6.07亿元，同比增长96.0%，归母净利润1.05亿元，同比增长79.7%。公司6.3亿元非制冷订单自2026年三季度起分批提货，上海非制冷线已全面投产，但毛利率下行及信用减值增加压制利润弹性。国信证券维持“优于大市”评级及2026-2028年归母净利润3.76/6.34/9.90亿元的预测。

斯瑞新材（688102）主业量利双增，光模块基座/壳体成强增长极

斯瑞新材（688102）2026年第三季度实现营收6.41亿元、同比+59.57%，归母净利润0.51亿元、同比+54.34%，业绩增速较Q2提速。光模块芯片基座和壳体进入环球广电、索尔思、剑桥科技供应链；三季度经营活动现金流净额为-0.65亿元。研报上调2026-2028年盈利预测并维持“优于大市”评级。

国信证券点评江苏银行（600919）2026年三季报：营收增速提升并加大拨备计提

江苏银行（600919）2026年前三季度实现营业收入761亿元，同比增长13.24%，归母净利润331亿元，同比增长8.21%。第三季度营收同比增长21.54%，前三季度资产减值损失同比增长27.6%，期末拨备覆盖率升至317%。同期贷款余额较年末增长12.59%，不良贷款率为0.81%；国信证券维持2026年至2028年归母净利润379/417/475亿元的预测及“优于大市”评级。

国信证券：陕西煤业三季报扣非利润增长，经营稳健

国信证券发布陕西煤业2026年三季报点评，称公司前三季度营收1227.7亿元、扣非归母净利润155.1亿元，同比分别增长4.0%和35.0%。2026Q3煤价中枢抬升带动盈利改善，电力业务发/售电量同比增加4.8%/4.6%，销售毛利率升至38.6%。基于煤价涨幅和投资收益好于预期，国信证券上调2026至2028年归母净利润预测至224/226/232亿元，维持“优于大市”评级。

三羊马（001317）2026年三季报点评：公铁联运物流先锋，积极开拓国际物流市场

三羊马（001317）2026年前三季度营业收入约7.05亿元，同比下降20.94%，归母净利润约735.73万元，同比扭亏为盈。第三季度归母净利润约507.85万元，同比增长321.20%。研报认为其公铁联运优势及国际物流布局有望充分受益于汽车物流发展，预计2026-2028年归母净利润分别为1075、1103、1159万元。

美联储维持联邦基金利率目标区间3.75%-4%，决议声调偏鹰

美联储将联邦基金利率目标区间维持在3.75%-4%，两位官员支持继续加息，决议文本称经济活动正以强劲步伐扩张。 新任美联储主席沃什在记者会上强调通胀持续时间可能过长、信贷环境已经收紧但不愿认定环境偏紧，并表示政策仍将由数据驱动，不会提前给出未来路径。

同一件事，精选收录的是《美联储维持联邦基金利率目标区间3.75%至4%，加息暂歇》

山西证券点评《新型电池产业发展“十五五”规划》

七部门联合印发《新型电池产业发展“十五五”规划》，提出到2030年产业规模稳步增长、全固态电池初步实现规模化应用。长寿命锂电池循环寿命需达到15000次，头部企业产品缺陷率达到PPB级，并部署19项重点任务。山西证券认为，规划将推动电池产业由扩规模转向重质量，储能、智算中心、虚拟电厂等需求场景有望扩容，同时给出宁德时代、恩捷股份等公司的投资建议。

潮涌东方论坛在沪探讨存量时代城市更新可持续路径

潮涌东方论坛29日在上海财经大学举办，学界业界专家围绕城市更新与可持续发展探讨房地产转型路径。上海财经大学浦发银行金融创新研究院发布研究报告，提出在“非改居”、场景营造、业态复合等模式下，推广统贷统还、银团贷款，探索AI+金融动态授信。专家建议依托政策引导与金融支撑推进存量盘活，并完善投融资和资产运营体系。

阳光电源Q3毛利率环比降近9个百分点，多家光储设备企业提价

阳光电源第三季度单季毛利率为29.45%，较Q2的38.62%减少超过9个百分点。该公司在三季度末主动降价5%—15%，同期光储设备涨价延续，华为数字能源与科华数能于10月29日宣布调整产品价格。原文链接：https://www.cls.cn/detail/2521219

《2026年贵金属蓝皮书》发布，全球贵金属市场规模五年增长79.3%

《2026年贵金属蓝皮书》在2026年中国贵金属论坛发布，指出2021年至2025年全球贵金属市场规模增长79.3%，其中饰品和投资市场规模分别增长41.7%和223.5%。蓝皮书称，2025年全球贵金属总需求量为4.14万吨，同比下降1.7%，但投资需求同比增长10.4%，市场逻辑正转向金融属性与绿色工业需求双轮驱动。

华安基金苏圻涵：A股估值压力经过本轮调整已得到较大程度释放

华安基金苏圻涵表示，A股市场估值压力经过本轮调整已得到较大程度释放，中长期方向仍获估值、盈利和流动性因素支持。10年期国债收益率约1.6%、理财约1%，沪深300（399300）股息率接近3%、ROE接近6%；全A非金融企业盈利增速近三年来首次回到双位数增长，预计全年增速10%—15%。

中指研究院：前10月100家房企拿地总额6465亿元

中指研究院发布《2026年1—10月中国房企投资拿地榜》，显示前10月100家房企拿地总额6465亿元，同比下降17.5%，降幅较1—9月收窄3个百分点。

瑞银将英特尔公司目标价从100美元下调至80美元

瑞银（UBS）将英特尔（INTC）公司目标价从100美元下调至80美元。该消息由同花顺快讯披露，投资者据此操作需自行承担风险。

吉宏股份（002803）信息更新：跨境电商盈利高增，包装产能爬坡待修复

吉宏股份（002803）2026Q1-Q3营收57.91亿元、同比+14.9%，剔除汇兑损失后归母净利润同比+8.7%。东方财富下调其2026-2028年归母净利润预测至2.92/3.60/4.15亿元，维持“买入”评级。跨境社交电商剔除汇兑损失后归母净利润1.60亿元、同比+61.6%，包装业务盈利修复仍待产能利用率提升。

通策医疗（600763）2026年前三季度业绩稳健增长，盈利能力持续回升

通策医疗（600763）2026年前三季度实现营收25.01亿元、归母净利润6.70亿元，同比分别增长3.67%和21.72%，毛利率升至43.47%。公司上调2026-2028年归母净利润预测至7.71/8.35/9.21亿元，考虑口腔品牌实力及新院开业增量，维持“买入”评级。