#央行

国务院发布金融工作报告，提出支持中央汇金发挥类平准基金作用

国务院发布《国务院关于金融工作情况的报告》，提出实施好支持资本市场的货币政策工具，支持中央汇金公司发挥类平准基金作用，拓宽中长期资金来源、渠道和入市方式。报告同时明确继续实施适度宽松的货币政策，保持流动性充裕，完善利率调控机制，并维持人民币汇率基本稳定。

同一件事，精选收录的是《国务院金融工作报告提出继续实施适度宽松货币政策并维护股债汇市场平稳》

第一创业晨会纪要评述央行外汇存款准备金率调整与股市流动性支持

第一创业晨会纪要评述央行上调金融机构外汇存款准备金率及加大股市流动性支持工具使用。外汇存款准备金率将自2026年11月15日起由4%提高至6%，报告认为此举可收紧境内美元流动性并缓解人民币升值压力；第三次互换便利招标扩大至超过30家券商、基金参与，申请资金超过1000亿元。

央行行长潘功胜报告明确货币政策走向与金融风险防控安排

中国人民银行公布行长潘功胜受国务院委托所作的金融工作报告，提出继续实施适度宽松的货币政策并加强金融风险防控。2026年9月末，社会融资规模存量、广义货币供应量余额同比分别增长7.1%、7.2%，新发放企业贷款加权平均利率为2.96%，个人房贷利率为3.05%。报告还提出加强“五大监管”、探索人工智能在金融管理与服务领域的应用并防范模型风险，支持资本市场、房地产“白名单”和融资平台市场化转型。

国务院向全国人大常委会报告2025年10月以来金融工作情况

国务院向全国人大常委会报告2025年10月以来金融工作情况，涵盖货币政策、金融监管、支持实体经济、金融开放和风险化解。报告称，2026年9月末社会融资规模存量、广义货币供应量余额同比分别增长7.1%、7.2%，新发放企业贷款加权平均利率为2.96%。下一步将继续实施适度宽松的货币政策，强化金融监管，推进创业板、科创板和再融资改革，并稳妥化解重点领域风险。

国务院向全国人大常委会报告金融工作情况：2025年10月以来进展与下一步部署

中国人民银行行长潘功胜受国务院委托，向全国人大常委会报告2025年10月以来的金融工作情况。2026年9月末社会融资规模存量、广义货币供应量余额同比增长7.1%、7.2%，新发放企业贷款加权平均利率2.96%，2025年10月至2026年9月人民币对美元升值约5.8%，同期社会融资规模新增33万亿元。

东吴证券北交所定期报告关注回购增持再贷款利率下调与DRAM涨价

东吴证券发布北交所定期报告，汇总央行将股票回购增持再贷款利率下调0.25个百分点至1%等资本市场与行业信息。报告称，第四季度PC DRAM合约价预计环比上涨13%—18%，2026年11月4日北证A股成交额为145.00亿元，较前一交易日增加19.08%。当日科创50上涨9.92%，创业板指上涨6.40%，北证50上涨4.56%，沪深300上涨2.31%。

A股上市银行前三季度零售业务承压，财富管理能否支撑中收增长

A股上市银行前三季度零售业务持续承压，约20家银行个贷余额较去年末下滑，多家银行将经营重心转向财富管理。前三季度A股上市银行手续费及佣金净收入合计5686.73亿元，同比下降1.65%，AUM增长能否转化为可持续收入仍受市场波动、产品结构和费率变化影响。

金融“五篇大文章”贷款同比增长10.1%，中小银行转向差异化经营

截至2026年9月末，金融“五篇大文章”贷款同比增长10.1%，中小银行正从扩大规模转向差异化服务和提质增效。同期科技型中小企业贷款余额4.27万亿元，同比增长20.1%；绿色贷款余额49.22万亿元，同比增长13.0%；普惠小微贷款余额38.50万亿元，同比增长6.7%。

三大人民币汇率报价全线升值

11月5日，人民币汇率中间价、在岸人民币及离岸人民币对美元报价全线升值。中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，中间价为1美元对人民币6.7156元，较前一交易日6.7180元升值24个基点。Wind数据显示，截至当日9时48分，在岸人民币报6.6706，离岸人民币报6.6688，日内分别升值0.04%和0.09%。

央行下调股票回购增持再贷款利率并扩大支持银行范围

中国人民银行自2026年11月4日起将股票回购增持再贷款利率下调0.25个百分点至1%，并支持对象扩大至21家全国性银行和5家系统重要性城商行。商业银行已报送再贷款额度申请超过2000亿元，支持比例为100%、期限1年并可根据银行需要展期。新增银行包括宁波银行、江苏银行、上海银行、南京银行和北京银行，央行表示将继续充分满足商业银行的再贷款需求。

同一件事，精选收录的是《中国人民银行下调股票回购增持再贷款利率至1%》

央行等三部门推出稳市场政策组合，1000亿元互换便利落地

央行、金融监管总局、证监会近期推出稳市场政策组合。11月3日，央行开展1000亿元证券、基金、保险公司互换便利操作，31家机构投标，中标费率为10bp，参与机构数量与申报额度均超过前两轮。证监会同时提出鼓励主动ETF加快建仓、支持基金管理人逆周期布局权益产品、研究推出股债恒定比例等多资产指数基金，并鼓励发行更多浮动费率基金。

国投期货点评民主党横扫美国国会两院及资产影响

国投期货指出，民主党在11月4日美国中期选举中取得众议院和参议院控制权，市场风险情绪随之修复。民主党掌控两院后，特朗普政府的预算协调程序、拨款谈判和人事确认将面临更多约束，历史数据表明选后标普500平均上涨0.44%、10年期美债收益率平均下降7.7个基点、黄金平均上涨2.45%。报告建议继续跟踪地缘谈判、12月美联储议息会议政策信号及国内稳市措施对风险偏好的影响。

万和证券早报汇总央行回购增持再贷款降息及三条行业动态

万和证券发布宏观早报，汇总央行自2026年11月4日起将股票回购增持再贷款利率下调0.25个百分点至1%，以及资本市场稳市机制和国有控股上市公司市值管理相关安排。报告同时关注冰雪游升温、固态电池产业化提速和油煤价格差对煤化工业绩的影响，并列出相关上市公司。

11月5日人民币对美元中间价报6.7156元，上调24个基点

11月5日，银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7156元，较前一交易日上调24个基点。中国人民银行授权中国外汇交易中心公布该中间价。

中国人民银行开展2630亿元隔夜逆回购操作

中国人民银行于2026年11月5日以固定利率、数量招标方式开展2630亿元隔夜逆回购操作，全额满足了一级交易商需求。

财联社早报：油价重挫超8%、黄金大涨超3%，美股剧烈分化，亨通光电、凯莱英、三环集团拟回购股份

油价深夜重挫超8%、黄金大涨超3%，美股走势剧烈分化，道指涨超3%，中概股集体爆发。中国人民银行今日开展3000亿元买断式逆回购操作，股票回购增持再贷款扩容，5家城商行进入支持机构名单。华为、阿里等20家单位共建智能体互联基础设施；亨通光电、凯莱英、三环集团拟回购公司股份。

央行开展2630亿元隔夜逆回购操作

中国人民银行公告称，11月5日开展2630亿元隔夜逆回购操作，操作利率为1.25%。同花顺（300033）iFinD数据显示，当日有2575亿元隔夜逆回购和1150亿元7天期逆回购到期。

人民币兑美元中间价报6.7156，上调24点

人民币兑美元中间价报6.7156，较上一交易日的6.7180上调24点。上一交易日官方收盘价为6.6770，上一夜盘报收6.6755。

中国央行开展2630亿元人民币隔夜逆回购操作，利率为1.25%

中国央行今日开展2630亿元人民币隔夜逆回购操作，利率为1.25%。此次操作期限为隔夜。

一揽子稳市政策协同发力，资本市场内生稳定机制加快完善

监管部门近期部署稳市场和稳预期措施，央行于11月3日开展1000亿元互换便利操作，股票回购增持再贷款利率由1.25%降至1%。11月4日A股放量普涨，科创50指数大涨近10%，两市成交额超过2万亿元；政策还涉及护盘式回购、主动ETF供给和两融风控指标优化。

证监会推出主动ETF扩容等稳市场举措，回购增持再贷款长期化

证监会有关部门负责人在11月2日答记者问中表示，将推动18只已募集主动ETF加快建仓，并研究推出股债恒定比例等多资产指数基金。人民银行宣布将股票回购增持再贷款转为长期制度性安排，再贷款利率降至1%；截至10月底，已有近千家上市公司披露超千单回购增持贷款公告，拟使用额度上限近2700亿元。2024年9月至2026年9月，全国社保基金、基本养老金、年金基金和保险资金合计净买入A股超过1.5万亿元。

央行第三批SFISF操作落地，多家券商中标且申报意向额度超1000亿元

中国人民银行于11月3日开展第三批证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作，已有31家证券、基金公司申报需求，意向申报额度超过1000亿元。国泰海通、中信证券各中标100亿元，东吴证券中标50亿元、费率为10bp，多家券商计划将融入资金用于增持A股、股票ETF及股票投资。互换便利允许符合条件机构以债券、股票ETF、沪深300成份股等资产换入高等级流动性资产，相关资金专门用于股票市场投资。

港股早报｜央行开展3000亿元买断式逆回购，道指大涨逾1500点

央行今日开展3000亿元买断式逆回购，美股三大指数齐升，道指大涨逾1500点，纳斯达克金龙中国指数涨3.49%。10月DRAM合约均价再创历史新高，全球首个千公里空芯光纤传输验证完成。众议院民主党领袖誓言将撤销特朗普关税、结束伊朗战争，油价重挫超8%。

国金证券证券行业研报解读稳市场政策组合拳

国金证券研报指出，央行于11月3日开展第三次互换便利操作，金额1000亿元，31家证券、基金公司参与投标，中标费率为10bp。研报还梳理了互换便利的操作方式及前两次操作情况，并结合证监会拟优化回购规则、引导主动ETF加快建仓和统筹研究融资保证金比例等举措，认为政策组合拳释放稳市场信号。

中国人民人民银行下调股票回购增持再贷款利率至1%

中国人民人民银行自11月4日起将股票回购增持再贷款利率下调0.25个百分点至1%，支持21家全国性银行和5家系统重要性城商以100%比例提供贷款。银行已向央行报送的再贷款额度申请超过2000亿元，截至10月底，全市场已有902家上市公司披露1110单回购增持贷款公告。长鑫科技拟将A股股份回购金额由不低于人民币10亿元、不超过人民币20亿元调整为不低于人民币25亿元、不超过人民币50亿元。

A股上市银行前三季度零售信贷承压，财富管理AUM增长未同步转化为中收

A股上市银行前三季度零售业务持续承压，42家银行中约20家个贷余额较去年末下滑，部分银行转向财富管理以拓展中间业务收入。已披露零售AUM的13家上市银行均较去年末增长，南京银行、杭州银行等增速超过10%，但前三季度A股上市银行手续费及佣金净收入合计5686.73亿元，同比下降1.65%。文章认为，银行仍需提升资产配置、产品供给和客户服务能力，将AUM规模增长转化为更稳定的经营收入。

多家公募称千亿元互换便利有助于逆周期布局

多家受访公募基金公司认为，互换便利新政有助于改善资本市场流动性，增强专业机构投资者的资金配置与逆周期投资能力。2026年11月3日，中国人民银行开展1000亿元SFISF操作，31家证券、基金公司参与投标，中标费率为10个基点。

中国央行将于11月5日缩量开展3000亿元买断式逆回购操作

中国央行将于11月5日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展3000亿元3个月期买断式逆回购操作。本月有5000亿元同期限操作到期，此次为缩量续作，规模减少2000亿元，而10月曾加量2000亿元。王青认为，DR001持续下行与政策利率锚点调整及宽流动性预期发酵有关，适度缩量有助于稳定市场预期。

11月4日周三《新闻联播》20条要闻汇总

《新闻联播》11月4日发布20条要闻，涵盖学习贯彻党的二十届五中全会精神、外交动态及国内会议。中国人民银行加力实施股票回购增持再贷款政策，10月物流业景气指数处于扩张区间；第140届广交会闭幕，第九届进博会筹备工作全部就绪，2026年世界互联网大会蓝皮书发布。

国务院金融工作报告明确下一步五项重点工作

国务院提交的金融工作报告提出，下一步将实施适度宽松的货币政策，加强金融监管，提升金融服务实体经济适配性，深化金融改革和扩大开放，并稳妥化解重点领域风险。报告还提出打击非法金融活动、探索人工智能在金融管理和服务领域的应用、强化消费者权益保护，并推进金融法等立法修法工作。

黄金股ETF集体走强，多只产品涨停

11月4日黄金价格反弹超过3%，推动A股黄金概念股和多只黄金股ETF集体上涨，多只黄金股ETF涨停。世界黄金协会数据显示，三季度全球央行及其他官方机构黄金储备净增321吨，创2024年四季度以来单季新高；机构对后续金价走势的判断存在分歧。

2026年前10个月A股新增开户2862.65万户，超过2025年全年

2026年前10个月，A股累计新增开户2862.65万户，同比增长27.46%，已超过2025年全年的2743.69万户。10月上交所A股新开户150.06万户，环比下降21.51%、同比下降35.04%，同期主要指数明显回调。10月融资融券新开户5.98万户，环比下降45%、同比下降54.07%，但期末账户数较年初仍增加117.4万户，杠杆资金未出现大规模离场。

现货黄金突破4000美元/盎司，黄金股与多只黄金股ETF涨停

11月4日，现货黄金盘中突破4000美元/盎司，涨幅一度超2%，现货白银同步拉涨，A股黄金概念股集体涨停，多只黄金股ETF也出现涨停。世界黄金协会报告显示，三季度全球央行黄金储备净增321吨，全球实物黄金ETF净流入211吨，推动黄金ETF持仓总量升至4256吨。文章同时提示流动性冲击、地缘冲突、油价和美联储利率预期等因素对黄金后续走势的影响。

光大证券中标第三次证券、基金、保险公司互换便利操作

光大证券中标中国人民银行近日开展的第三次证券、基金、保险公司互换便利（SFISF）操作。本次操作总额1000亿元，中标费率10bp，互换期限1年并可视情展期；光大证券表示将推动中标额度尽快落地，以改善市场流动性、稳定市场预期。

中国人民银行将金融机构外汇存款准备金率上调2个百分点至6%

中国人民银行决定自2026年11月15日起，将金融机构外汇存款准备金率由4%上调至6%。此次上调将减少银行可运用的外汇资金、收紧境内美元流动性，以抑制单边升值预期和顺周期交易行为。政策出台前，人民币对美元一度升破6.65元，CFETS人民币汇率指数从9月11日的101.49升至10月末的103.77。

同一件事，精选收录的是《中国人民银行将金融机构外汇存款准备金率上调2个百分点》

国信证券月度观察资金利率换锚后短端运行

国信证券预计，随着利率调控换锚落地，11月资金利率月均值将更加稳定。10月资金市场呈节后偏松、税期承压特征，央行通过加大隔夜逆回购投放及加量续作买断式逆回购维护流动性；11月买断式逆回购到期规模回落，但MLF与同业存单集中到期仍存压力，DR001预计围绕隔夜政策利率中枢运行。

中国债市收盘：10年期国债收益率震荡，多空争夺1.60%大关

中国债市收盘震荡，10年期国债活跃券260016收益率下行0.25bp报1.6%，多空围绕1.60%大关争夺。国债期货多数上涨，10年期主力合约涨0.10%；交易所债券中，“25珠华01”跌超38%，“26华控01”涨30%。央行开展2575亿元隔夜期逆回购，操作利率1.25%，因7720亿元到期，单日净回笼5145亿元。

中国人民银行将于2026年11月5日开展3000亿元3个月期买断式逆回购操作

中国人民银行将于2026年11月5日开展3000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天），到期日为2027年2月4日，遇节假日顺延。操作采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式，旨在保持银行体系流动性充裕。

中国人民银行将于11月5日开展3000亿元买断式逆回购操作

中国人民银行将于2026年11月5日开展3000亿元买断式逆回购操作。此次操作期限为3个月（91天），采用固定数量、利率招标、多重价位中标方式，到期日为2027年2月4日，遇节假日顺延。

A股11月4日大幅反弹，上证指数涨2.16%、科创50涨9.92%

11月4日A股午后强势反弹，上证指数涨2.16%，深证成指涨4.22%，创业板指涨6.40%，科创50涨9.92%，全市场成交额达2.05万亿元，超4600只个股上涨。中国人民银行将股票回购增持再贷款利率下调0.25个百分点至1%，证监会等相关部门释放稳市场信号，第三批互换便利申请额度超过1000亿元。文章将反弹归因于政策加力、部分板块估值回落和增量资金入市，并关注后续成交量及政策落地力度。