山推股份（000680）2026年三季报点评：Q3归母净利润同比+19.7%，推土机与挖掘机打开成长空间
山推股份（000680）2026年前三季度实现营收123.6亿元、归母净利润10.1亿元，第三季度归母净利润3.3亿元，同比增长19.7%。公司推土机主业向大马力、智能化及新能源升级，挖掘机已形成1-200吨全吨位产品矩阵，海外需求与矿山机械市场构成增长支撑。研报将2026-2027年归母净利润预测调整为14.3亿元和17.2亿元，维持“买入”评级。
#研报/研究
东方财富·行业研报AI 评分4141 东方财富·行业研报AI 评分5050 开源证券点评华泰证券2026年三季报：投行资管改善，自营回落拖累单季业绩
开源证券点评华泰证券（601688）2026年三季报，单Q3归母净利润同比下降35.4%、环比下降51.4%，自营投资收益回落构成主要拖累。单Q3营业收入80.9亿元、归母净利润33.5亿元，前三季度归母净利润150.4亿元，同比增长18.1%，年化加权ROE为10.77%。研报下修2026年至2028年归母净利润预测至174.6亿元、192.7亿元和236.2亿元，维持“买入”评级。
财联社·要闻AI 评分4444 AI算力需求推动PCB板块上市公司高端产能布局
多家PCB上市公司在三季报中印证，AI算力基建正在拉动高端PCB需求扩容。PCB行业加快向高频高速、高多层、高阶HDI等高端方向升级，但短期供应链压力仍不容忽视。上市公司披露的高端产能布局核心指向AI。
同花顺·快讯AI 评分3939 中信建投证券（HK6066）：A股后续底部确认关键在于多重信号能否逐步出现
中信建投证券（HK6066）认为，A股处于9月底以来第二轮去杠杆过程，后续底部确认取决于稳市资金增量及融资资金企稳等信号能否逐步出现。配置上建议防御优先，以银行、煤炭（850105）、公用事业及港股红利为核心底仓，并关注物理AI、商业航天（886078）等成长主题轮动。
东方财富·行业研报AI 评分4646 炬光科技（688167）2026年三季报点评：光通信业务持续高增，产品导入与定增稳步推进
炬光科技（688167）披露2026年三季报，前三季度实现营业收入6.77亿元，同比增长10.31%，归母净利润为-0.49亿元；第三季度营业收入2.58亿元，同比增长16.97%。前三季度光通信市场收入同比增长166%，相关产品导入及批量订单取得进展，2026年度定增方案拟募资不超过10.21亿元。
东方财富·策略研报AI 评分3232 汽车及汽车零部件行业周报：多家车企发布三季报，全球化高端化进展亮眼
多家车企本周发布2026年三季报，业绩表现分化，海外扩张、高端化与产品结构优化成为盈利增长的重要驱动力。比亚迪Q3归母净利润100.2亿元，同比+28%；9月乘用车出口91.5万辆，同比+73.3%。报告认为，内销有望边际改善，出海延续高增长，并建议关注比亚迪、长城汽车、吉利汽车、零跑汽车、理想汽车-W、小鹏汽车W等。
东方财富·策略研报AI 评分4242 医药生物行业周报：2026Q3医疗研发外包为基金关注度最高细分赛道
2026Q3医药行业基金重仓占比环比提升，医疗研发外包成为基金关注度最高的细分赛道，医药基金重仓该板块的持仓占比环比提升7.14pct，非医药基金提升11.75pct。10月第5周医药生物下跌2.17%，跑赢沪深300指数0.75pct，线下药店板块上涨5.09%。报告推荐药明康德、药明生物、益诺思等月度组合标的，并提示政策变化、商业化推广不及预期及竞争加剧风险。
东方财富·策略研报AI 评分2727 机械设备行业周报：三季报收官，AI硬件链、工程机械出海等亮点频现
东方财富在机械设备行业周报中指出，三季报收官后，AI硬件链、工程机械出海、锂电设备扭亏及造船周期起势构成板块主要亮点。AI资本开支仍是中美经济基本面较强的增长动力，MLCC、CPO、金刚石散热、半导体设备、燃机及液冷等方向受到关注。报告同时提示宏观经济、AI投资不足、地缘政治、行业替代及美国关税等风险。
东方财富·策略研报AI 评分3636 食品饮料行业周报：基金重仓比例回升，底部信号逐步确认
东方财富策略研报显示，2026Q3全市场食品饮料配置比例由2026Q2的2.7%回升至3.5%，主动权益基金配置比例回升至2.2%。10月26日-10月30日食品饮料指数上涨3.3%，跑赢沪深300约6.2pct；同期板块营收、归母净利润分别同比下降9.1%、12.3%，降幅收窄。研报认为行业底部信号逐步确认，建议布局贵州茅台、西麦食品、优然牧业、安琪酵母。
东方财富·策略研报AI 评分2828 农林牧渔行业周报：散奶价格持续走强，重视牧场布局机会
东方财富策略研报称散奶价格持续走强，预计原奶价格下半年有望企稳回升，并建议重视肉奶共振下的牧场布局机会。截至10月23日，山东活牛价格31.77元/公斤，主产区生鲜乳平均收购价为3.10元/公斤；生猪供给压力仍存，禽类与种植板块景气度底部企稳。
东方财富·行业研报AI 评分6262 光大银行2026Q3业绩点评：息差企稳营收转正，减值审慎夯实底盘
开源证券认为，光大银行2026年前三季度营收945.39亿元，同比增长0.29%，Q3单季增长11.00%，测算净息差企稳回升至1.43%。受审慎减值计提影响，归母净利润同比下降23.63%，该行小幅下调2026-2028年归母净利润预测至302亿元、310亿元和328亿元，并维持“增持”评级。
东方财富·行业研报AI 评分5252 东吴证券点评振华科技2026年三季报，主业承压并维持增持评级
东吴证券点评振华科技2026年三季报，前三季度营业收入35.04亿元、归母净利润4.24亿元，同比分别下降10.74%和32.02%。公司同期确认资产减值损失1.35亿元、信用减值损失1.38亿元，压制利润释放。研报维持2026—2028年归母净利润预测9.8/12.2/13.8亿元及增持评级。
东方财富·行业研报AI 评分3636 领益智造（002600）业绩简评：多元布局加速贡献，业绩符合预期
领益智造（002600）2026年前三季度营收406.71亿元，同比增长8.2%，归母净利润19.17亿元，同比下降1.27%。大客户新品及AI硬件、XR可穿戴设备、机器人等业务推动增长，汇兑损失拖累利润。预计2026-2028年归母净利润为29.46、39.38、47.98亿元，维持买入评级。
东方财富·行业研报AI 评分4343 北摩高科（002985）2026年三季报点评：起降系统主业稳中提质，民航与检测业务拓展成长空间
北摩高科发布2026年三季度报告，前三季度营业收入6.88亿元，同比增长5.86%，归母净利润1.66亿元，同比增长30.26%。第三季度营业收入2.19亿元、归母净利润6559.05万元，同比分别增长15.01%和40.85%。研报上调2026-2027年归母净利润预测至2.60/3.25亿元，新增2028年预测4.00亿元，维持“买入”评级。
华尔街见闻·快讯AI 评分3939 中信证券：四种配置思维应对当下市场
中信证券提出四种应对当下市场的配置思维，包括稳健回报、预期演绎、海外利率回落，以及赛道热度叠加筹码出清策略。四种策略均有望获取相对收益，适用于不同收益与风险偏好的资金，市场资金面压力将决定阶段性占优策略。
东方财富·行业研报AI 评分4848 晶盛机电（300316）2026年三季报点评：光伏周期影响业绩承压，员工持股计划彰显成长信心
晶盛机电（300316）2026年前三季度业绩受光伏周期影响承压，营收54.14亿元、归母净利润2.83亿元，同比降34.6%、68.7%。员工持股计划以2026年为基数，2027年、2028年营收或归母净利润增长率目标值为30%、60%。研报将2026年归母净利润预测下调至4.5亿元，上调2027年、2028年预测至11.2亿元、20.4亿元，维持“买入”评级。
东方财富·行业研报AI 评分4040 国睿科技（600562）2026年三季报点评：前三季度业绩承压，三大主业布局持续推进
国睿科技（600562）发布2026年三季报，前三季度营收20.25亿元、归母净利润2.94亿元，同比分别下降4.37%和21.12%。公司推进雷达装备及相关系统、工业软件及智能制造、智慧轨交三大主业，雷达装备交付构成当前业绩支撑。研报下调2026-2027年归母净利润预测至6.79/8.22亿元，并将评级由“增持”上调至“买入”。
东方财富·行业研报AI 评分4242 长江电力2026年三季报解读：高基数影响电量，成本费用持续优化
长江电力披露2026年三季报，前三季度营业收入630.56亿元、归母净利润263.44亿元，分别同比下降4.08%和6.56%。Q3发电量923.14亿千瓦时，同比下降14.89%，主要受上年秋汛高基数影响；财务费用同比下降15.2%，资本开支降至60.28亿元。研报预计2026-2028年归母净利润分别为333.1/361.1/375.4亿元，维持“买入”评级。
东方财富·策略研报AI 评分3030 机器人行业研究：谷歌升级Genie 4世界模型，智元大会发布新一代G2 Max
东方财富机器人行业研究显示，谷歌升级Genie 4世界模型，智元大会发布新一代G2 Max。政策端，上海提出到2028年推动8000台人形机器人进工厂，机器人采购与中试支持持续延伸。产业端，Genie 4强化实时交互与原生音频，小米以1827个工厂作业SOP支撑21自由度仿生手设计，研报看好数据飞轮、灵巧操作及供应链机会。
东方财富·策略研报AI 评分5858 国金证券机械行业研究：看好物理AI、燃气轮机，关注工程机械
国金证券在机械行业研究中看好物理AI、燃气轮机，并关注工程机械景气回升。26Q3，GEV燃机新签订单16.6GW，同比增长124%、环比增长37.19%，物理AI的数据与灵巧操作成为新的布局窗口。2026年1-9月挖掘机销量增长23.1%，内销、出口分别增长16.3%、30.4%。
东方财富·宏观研报AI 评分5757 华安证券解读市场扰动因素逐步落地及年末行情判断
华安证券认为，海外科技股业绩扰动、机构持仓披露和上市公司三季报带来的不确定性因素正逐步落地，市场最悲观阶段或已接近尾声。研报预计11月初可能进入成长产业景气周期第二阶段尾声加速上涨期，按历史规律持续时间约1个月，成长风格涨幅约15%、主线行业约20%，并重点看好AI上中游硬件、AI下游应用及农产品链条。
东方财富·宏观研报AI 评分4040 东方财富投资策略专题：11月开源金股推荐
东方财富投资策略专题提出11月行业配置与开源金股建议，判断A股边际改善但仍将处于“反弹—高波震荡”框架。11月行业多头组合为非银金融、石油石化、汽车、美容护理、传媒、煤炭，个股覆盖杰普特（688025.SH）、万物新生（RERE.N）等。华润置地（1109.HK）非开发业务核心净利润贡献已超50%，融资成本为2.72%。
东方财富·宏观研报AI 评分4949 东方财富宏观量化经济指数周报：“抢出口”或支撑四季度出口
东方财富宏观量化经济指数周报认为，“抢出口”或对四季度出口形成支撑。本周ECI供给、需求和出口指数分别为50.19%、49.93%和50.14%，出口指数环比回落0.01个百分点；10月30大中城市商品房成交面积同比下降18.8%，18城二手房成交面积同比增长11.7%。报告预计四季度经济增速较三季度回升，但提示美国货币政策、政策力度及房地产改善持续性风险。
东方财富·行业研报AI 评分5656 国信证券点评格力电器2026年三季报：收入降幅收窄，毛利率下滑致利润承压
国信证券下调格力电器盈利预测并维持“优于大市”评级，预计2026年至2028年归母净利润为243/260/283亿元。2026年前三季度公司营业收入1260.75亿元，同比下降8.10%，归母净利润172.74亿元，同比下降19.51%；Q3收入降幅较Q2收窄，但毛利率同比下降5.62pct。公司拟每10股派发现金红利10元，合计派现55.53亿元，占前三季度归母净利润的32.15%。
东方财富·行业研报AI 评分5050 晨光股份（603899）2026年第三季度营收稳健，保持经营韧性
晨光股份（603899）发布2026年第三季度报告，前三季度营收180.1亿元、归母净利润9.52亿元，分别同比增长3.94%和0.36%。第三季度归母净利润3.66亿元，同比下降6.44%，研报认为经营保持韧性。研报预计2026-2028年归母净利润为13.42/14.71/16.1亿元，维持“买入”评级。
东方财富·策略研报AI 评分4444 电子行业周报：台积电CoWoS涨价幅度最高20%，关注AI端侧机会
东方财富策略研报指出，台积电正考虑将CoWoS封装服务价格上调10%-20%，以应对AI需求增长及供应链产能紧张。台积电CoWoS月产能预计2026年突破13万片晶圆、2027年达到20万片，研报同时关注AI端侧、覆铜板/PCB、半导体设备及苹果产业链。
东方财富·策略研报AI 评分3333 东方财富商贸零售行业周报：三季度商社经营承压，关注景气赛道公司
东方财富策略研报显示，2026Q3样本零售社服上市公司合计营收1455.3亿元，同比下降10.9%，扣非归母净利润51.1亿元，同比增长9.7%。黄金珠宝、旅游板块收入及利润承压，跨境电商收入和利润分别增长17.1%和63.9%。研报建议关注产品创新、库存改善、AI赋能及品牌运营能力较强的景气赛道公司。
东方财富·行业研报AI 评分6464 国泰海通2026年三季报点评：自营投资亏损拖累单季业绩，投行资管保持增长
国泰海通2026年Q3归母净利润46.3亿元，同比下降27.0%，自营投资亏损拖累单季业绩。前三季度营业收入589.8亿元、归母净利润248.8亿元，投行和资管收入同环比增长。开源证券将2026—2028年归母净利润预测下调至300、330、376亿元，维持“买入”评级，并提示股市波动等风险。
东方财富·行业研报AI 评分4545 华孚时尚（002042）2026年第三季度业绩稳定增长，毛利率提升
华孚时尚发布2026年第三季度报告，第三季度营业收入18.65亿元，同比增长12.02%，归母净利润0.29亿元，同比增长8.1%。前三季度毛利率为12.87%，同比提升4.18pct。研报预计公司2026年归母净利润3.05亿元，同比增长431.4%，维持“增持”评级。
证券时报·要闻AI 评分5959 寿险银保9月新单保费同比增长270%，严监管推动合作模式升级
寿险银保业务9月新单规模保费收入492亿元，同比大幅增长270%、环比增长16%，市场在“报行合一”新规实施后逐步适应。前三季度新单保费约6654亿元，同比下降约14%，但头部寿险公司份额继续扩大；监管要求整改“快返型”产品，业务竞争正转向价值经营、综合能力与生态协同。
东方财富·行业研报AI 评分3838 九华旅游（603199）2026年三季报点评：经营稳健，Q3营收利润正增
九华旅游（603199）2026年Q1-Q3实现营业收入6.97亿元、归母净利润1.92亿元，同比分别增长4.31%、6.10%。2026Q3营收1.97亿元、归母净利润0.40亿元，同比分别增长6.58%、1.88%，毛利率为42.93%。研报将2026-2028年归母净利润预测下调至2.2/2.4/2.5亿元，对应PE为16.4X/15.5X/14.8X，维持“买入”评级。
东方财富·行业研报AI 评分5656 兴业证券2026年三季报点评：单季利润承压，经纪与资管稳健增长
兴业证券2026年前三季度总营收93.1亿元、归母净利润28.0亿元，同比增长0.4%和11%；单三季度归母净利润6.7亿元，环比下降50%、同比下降44%。经纪及资管业务净收入分别增长44%和22%，投行、利息净收入及自营投资收益分别下降6%、16%和37%。开源证券下调市场假设及盈利预测，预计2026年至2028年归母净利润为32亿元、34亿元和40亿元，维持“买入”评级。
东方财富·宏观研报精选AI 评分6666 国新证券解读9月进出口数据：1-9月出口和进口同比均保持高增长
国新证券解读9月进出口数据，1-9月出口33707.0亿美元、同比增长21.3%，进口24325.8亿美元、同比增长27.5%。9月出口4471.8亿美元、同比增长36.3%，进口3136.5亿美元、同比增长31.0%，贸易顺差1335.3亿美元。集成电路、汽车、自动数据处理设备及其零部件出口保持高增长，报告预计10月出口保持较高增长但较9月回落。
推荐理由：国新证券拆分进出口总量、地区和商品结构，并比较9月与前月增速，便于定位出口增长的主要来源。
东方财富·宏观研报AI 评分5757 国新证券解读9月金融数据：信贷与社融季节性多增
国新证券解读9月金融数据，指出新增人民币贷款10800亿元、新增社会融资规模35491亿元，均较8月季节性多增。1-9月人民币新增贷款11.52万亿元，同比少增3.23万亿元；9月政府债券融资15331亿元，是社融增加的主要来源之一。报告还称9月存款“搬家”现象逆转、短期利率保持较低水平，并预测10月新增贷款在-3000亿元左右。
东方财富·宏观研报AI 评分6262 国新证券解读三季度GDP同比增长4.5%及9月经济数据
国新证券解读三季度经济数据，GDP同比增长4.5%，比二季度提高0.2个百分点，环比增长1.2%。前三季度固定资产投资同比下降7.2%，社会消费品零售总额同比增长1.1%，9月规模以上工业增加值同比增长5.5%，新能源汽车、工业机器人和集成电路产量分别增长16.9%、18.9%和18.4%。报告预计四季度经济回升向好，GDP同比增长4.7%左右。
东方财富·宏观研报精选AI 评分7878 国新证券解读2026年金融街论坛年会政策组合
国新证券解读2026年金融街论坛年会政策安排，分析央行、金融监管总局、证监会和外汇局围绕流动性保障、风险防控、资本市场改革及跨境开放释放的政策信号。报告重点关注非银机构大额赎回流动性支持工具、SLF适用范围扩大、首批18只主动ETF注册、投资者保护、REITs纳入沪深港通及外汇管理增量措施。
推荐理由：梳理金融街论坛多项政策安排，帮助读者把握流动性支持、资本市场改革与跨境开放的监管方向。
东方财富·宏观研报AI 评分6060 国新证券解读9月规模以上工业利润同比增速明显提高
国新证券表示，1-9月全国规模以上工业企业实现利润总额60337.4亿元，同比增长15.5%，9月利润总额同比增长14.4%，较8月提高10.2个百分点。9月PPI环比上涨1.2%、同比上涨5.0%，推动当月工业利润改善。1-9月高技术制造业、原材料制造业和电子行业利润分别同比增长52.0%、44.9%和1.0倍，报告预测四季度工业利润同比增速将较三季度小幅提高。
东方财富·宏观研报AI 评分6464 华鑫证券策略深度报告：A股震荡筑底，等待反弹信号
华鑫证券认为，6月底以来A股经历两段式下跌，万得全A回撤21%，当前筹码出清临近尾声，核心ETF放量、产业资本回购提速及科技业绩预喜构成托底信号。报告判断市场大概率呈W型震荡筑底后反弹，震荡期可关注红利防御、低位主题与科技超跌修复，并提示国内政策不及预期及海外事件冲击风险。
东方财富·宏观研报AI 评分4141 A股11月可能继续震荡筑底，建议均衡配置科技成长与低估值蓝筹
东方财富宏观研报认为，A股11月可能继续震荡筑底，成长和消费风格相对占优，大小盘风格偏均衡。政策及外部事件、基本面和流动性仍是主要驱动，流动性可能维持宽松，资金流入或边际改善。建议逢低均衡配置超跌科技成长和低估值蓝筹，并关注医药、机器人、传媒、计算机、军工、电子、通信及消费等方向。
东方财富·宏观研报AI 评分6464 2026年三季报深度分析：全A业绩保持双位数增长，ROE延续反弹
东吴证券分析2026年前三季度A股业绩，指出全A两非归母净利润同比增长17.50%，ROE（TTM）低位反弹至6.61%。报告显示电子、有色金属和商贸零售等行业利润增速靠前，板块表现延续K型分化，AI相关新经济仍是景气主线，传统板块处于修复爬坡阶段。