#宏观/货币

地方四季度经济政策部署的共性与差异

10月中下旬，各地召开四季度经济工作会议，部署稳投资、稳工业、促消费，并为全年收官和“十五五”开局做准备。前三季度中国GDP同比增长4.6%，经济大省加码先进制造业和新兴产业，中西部省份则侧重以“六张网”等基础设施投资稳投资、补短板。

“十五五”专项规划部署发展新质生产力

证券时报梳理“十五五”专项规划中发展新质生产力的部署，重点涉及关键核心技术攻关、创新成果转化、企业创新主体地位及要素协同配置。规划涉及6G技术试验、全固态电池、基础软件、智能技术等领域，并提出建设债券市场“科技板”、推动人才资本数据技术流动及规范“内卷式”竞争。

美联储10月会议解读：维持利率不变，12月加息仍是大概率

美联储在10月会议上维持联邦基金利率目标区间在3.75%至4.00%不变，声明继续强调通胀居高及实现价格稳定。决议公布后，CME工具对12月会议加息25个基点的定价在80%以上；本次投票为十票赞成、两票反对，两名反对者主张继续加息25个基点。

同一件事，精选收录的是《美联储维持联邦基金利率目标区间3.75%至4%，加息暂歇》

中国央行今日公开市场净投放150亿元人民币

中国央行今日公开市场净投放150亿元人民币，开展150亿元人民币7天期逆回购操作，利率为1.40%，上次同样为1.40%。央行今日进行10000亿元人民币隔夜逆回购操作，同时有10000亿元逆回购到期，本周净投放14110亿元人民币，创三个半月单周新高。

美国10年期和2年期国债收益率下行，12月加息押注降至约70%

美国10年期国债收益率下行8.5个基点至七周低点4.902%，2年期国债收益率下行8.7个基点至七周低点4.5648%。美国联邦基金利率期货上涨，交易员降低对美联储加息的押注，目前预计12月加息概率约为70%。

港股早报｜美国9月核心PCE同比涨3.1%，澜起科技前三季度净利同比增超90%

澜起科技前三季度净利同比增超90%，美国9月核心PCE同比上涨3.1%，美联储12月或加息25个基点。美国第三季度GDP季调后环比折年率初值为3.4%，高于3.2%的预估。亚马逊资本支出大增但核心电商业务增长乏力，闪迪预计第二财季营收为122亿至126亿美元，市场预估为121亿美元。

日本动用1.1万亿日元储备金支持燃料价格补贴

日本内阁官房长官木原稔称，日本将动用1.1万亿日元储备金支持燃料价格补贴措施。

2026年三季度金融机构人民币贷款余额同比增长4.8%

央行《2026年三季度金融机构贷款投向统计报告》显示，三季度末金融机构人民币各项贷款余额283.44万亿元，同比增长4.8%，前三季度增加11.52万亿元。企事业单位贷款同比增长8.0%，科技型中小企业和高新技术企业贷款分别增长20.1%和17.2%，绿色贷款增长13.0%，而房地产贷款和住户贷款分别下降5.2%和2.0%。

三家政策性银行完成8000亿元新型政策性金融工具投放，带动约11.59万亿元项目投资

国家开发银行、中国农业发展银行和中国进出口银行已完成2026年8000亿元新型政策性金融工具投放，支持项目总投资约11.59万亿元。资金全部用作项目资本金，重点投向人工智能、数字经济、绿色低碳、低空经济、生物医药等新兴产业，民间投资和民间资本参与项目占比超过30%。其中，国开行投放3650亿元，农发行投放3150亿元，进出口银行投放1200亿元。

从“十五五”专项规划看新兴产业和未来产业培育路径

“十五五”系列专项规划部署强化源头技术供给、应用场景建设和创新生态培育，推动战略性新兴产业及未来产业形成发展新动能。相关规划覆盖电子信息、医药工业、可再生能源、智能网联新能源汽车和新型电池等领域，并提出金融资源支持科技创新。重庆生物制造产业中试平台已有20余个课题团队和企业签约入驻，国寿资产旗下科技创新基金项目新增投资45家科创企业。

各地部署四季度经济工作，经济大省加码新动能与内陆省份稳投资

各地围绕四季度稳增长和“十五五”开局的部署，普遍将投资、工业和消费作为重点，经济大省加码新动能，中西部省份更侧重基础设施投资。前三季度中国GDP同比增长4.6%，广东、浙江分别增长4.6%和5.6%，各地依据产业基础和投资条件采取不同路径。

联合信用管理梳理前三季度电力交易、工业企业利润及金融运行数据

联合信用管理汇总央行流动性安排、全国电力市场化交易、规上工业企业利润及银行间市场等资讯。前三季度全国电力市场化交易电量58536亿千瓦时，同比增长18.9%；规上工业企业利润总额60337.4亿元，同比增长15.5%。截至9月底全国累计发电装机容量41.3亿千瓦，同比增长11.2%，前三季度银行间同业拆借和债券回购日均成交分别同比下降30.5%和10.6%。

联合信用管理每日资讯汇总政策性金融工具、港交所基金平台与基金规模动态

联合信用管理汇总多項资讯：国开行、进出口银行完成4850亿元的2026年新型政策性金融工具投放，港交所综合基金平台延伸至基金分销全流程。材料还关注前三季度12个省份GDP突破4万亿元、年内35家私募自购旗下产品18.59亿元，以及三季度末债券型基金规模突破12.6万亿元等数据。

东方财富每日资讯：美联储10月议息按兵不动及国内外宏观动态

东方财富每日资讯聚焦美联储10月议息按兵不动，利率维持3.75%至4.00%，鹰派分歧扩大，主席沃什表示2027年起将减少议息频次。三季度末金融机构人民币各项贷款余额283.44万亿元，同比增长4.8%。商务部等四部门发文提高海南自贸港贸易自由化便利化水平，美国9月份商品贸易逆差环比扩大2.1%至1349亿美元。

东方财富晨会纪要：点评10月FOMC、千红转债及食品饮料持仓

东方财富晨会纪要梳理10月FOMC、千红转债及食品饮料三条主线。10月FOMC以10:2维持利率不变，2-10年美债利差一度升10bps至33bps，报告预计12月剩余1次加息为基准情形。千红转债预计上市价120.31~133.79元、中签率0.0039%；食品饮料基金持仓触底回升，白酒获小幅加配。

澳大利亚三季度PPI季环比增长1.1%，前值为1.3%

澳大利亚三季度PPI季环比增长1.1%，前值为1.3%。

澳大利亚三季度PPI同比为3.6%，与前值持平

澳大利亚三季度PPI同比为3.6%，前值也为3.6%。原文未提供环比数据、具体分项及其他相关信息，相关数据来自华尔街见闻·快讯。

澳大利亚9月私营企业贷款同比增速持平于8.4%

澳大利亚9月私营企业贷款同比增长8.4%，与前值的8.4%持平，未出现同比增速变化。

澳大利亚9月私营企业贷款环比增长0.6%，高于预期

澳大利亚9月私营企业贷款环比增长0.6%，高于市场预期的0.5%。该增幅与前值0.6%持平。

日本9月工业产出同比初值1.9%，高于预期

日本9月工业产出同比初值为1.9%，高于市场预期的1.4%，低于前值2.7%。该数据采用同比口径，公布的是9月工业产出初值，市场预期为1.4%，前值为2.7%。

日本9月零售销售同比2.3%，低于预期3.3%

日本9月零售销售同比增长2.3%，低于预期的3.3%，前值为增长2.7%。

日本9月大型零售商销售同比增长1.7%，前值为0.8%

日本9月大型零售商销售同比增长1.7%，前值为0.8%。本期销售增幅高于前值，相关数据仅涵盖日本大型零售商销售表现，未披露具体零售商、企业名称或市场影响。

日本9月零售销售环比下降0.7%，低于预期的0.3%

日本9月零售销售环比下降0.7%，低于预期的0.3%，前值为下降1.2%。

日本10月东京CPI（除生鲜食品）同比2.6%，符合预期

日本10月东京CPI（除生鲜食品）同比录得2.6%，与市场预期的2.6%一致，较前值2.7%有所回落。该数据表明东京核心通胀涨幅低于此前水平，但依然达到市场预期，统计口径继续排除生鲜食品影响。

日本10月东京CPI（除生鲜食品及能源）同比2.6%，低于预期2.7%

日本10月东京CPI（除生鲜食品及能源）同比上涨2.6%，低于市场预期的2.7%。该指标前值为3%，较前值回落0.4个百分点。

日本9月失业率为2.4%，低于预期和前值

日本9月失业率为2.4%，低于市场预期的2.5%，前值为2.5%。失业率较前值下降0.1个百分点。

多地2026年11月代理购电价格上涨 最高涨幅达79.86%

全国多地2026年11月电网企业代理购电价格陆续公布，较2026年10月普遍上涨，最高涨幅达79.86%。国金证券认为市场化电价底部反转仍在持续，若2026年成为电价底部，2027年电力收入端有望实现盈利增长；国盛证券建议关注电价修复及2027年度长协电价谈判情况。

日内财经日历提醒：日本央行利率决议与欧美经济数据集中公布

日本央行将公布利率决议，日本9月失业率、工业产出初值和零售销售数据于07:30至07:50公布，法国、德国及欧元区GDP与CPI等数据也将陆续发布。随后阿斯利康、英国石油、埃克森美孚、雪佛龙等公司披露业绩，铠侠在日股收盘后发布财报。中国10月官方PMI于周六09:30公布，OPEC+会议安排在周日，具体时间待定。

摩根大通预计美国短期国债需求走弱态势在2027年大概率延续

摩根大通研究团队预计，美国短期国债需求走弱态势在2027年大概率延续，其价格明年难以明显走强。截至8月的四个月内，外国官方机构短期美债持仓减少1450亿美元，持有占比降至2024年5月以来最低水平；货币基金管理规模增长停滞，加权平均期限进一步缩短，稳定币管理规模过去一年也陷入停滞。报告预计2026年货币基金管理规模增幅低于前两年，稳定币管理规模显著扩张有赖加密市场行情回暖。

五角大楼准备以约1.1万亿美元国防预算应对1.5万亿美元方案获批难度

五角大楼正准备规模约1.1万亿美元的较小国防预算，以应对特朗普政府提出的1.5万亿美元方案难以获得国会批准的情况。五角大楼与国会拨款委员会还在评估“预算协调程序”，该机制允许在1.15万亿美元基础预算之上增加3500亿美元，并用于确定优先获得资金保障的国防项目。

卢拉连任如何影响巴西大豆、稀土与乙醇大宗商品产业？

卢拉连任后，巴西对华大豆出口预计延续，今年前9个月巴西供应了中国75%的进口大豆。巴西政府可能要求稀土在本土进行更高程度加工，而非仅出口原矿。巴西基准利率高达13.75%，政府债务攀升，农业领域债务压力或进一步加剧。

在岸人民币兑美元（CNY）收报6.6612元，较周三夜盘收盘涨48点

在岸人民币兑美元（CNY）北京时间03:00收报6.6612元，较周三夜盘收盘涨48点。成交量为467.17亿美元。

美国总统特朗普预测石油和汽油价格将大幅下跌

美国总统特朗普预测石油和汽油价格将大幅下跌。该预测涉及石油与汽油两类能源价格，但原文未提供具体跌幅、时间范围或相关依据。

美联储隔夜逆回购协议（RRP）使用规模报3.53亿美元

美联储周四（10月29日）隔夜逆回购协议（RRP）使用规模为3.53亿美元，交易对手4家，较前一交易日增加。上个交易日，即美联储宣布按兵不动当天，使用规模为1.76亿美元。

俄罗斯将柴油出口禁令延长至年底并以配额允许部分企业出口

俄罗斯将把柴油出口禁令延长至年底，同时通过配额制度允许部分企业出口燃料，以履行对美国的一项新出口承诺。

花旗/YouGov调查：英国10月一年及长期通胀预期回落

花旗/YouGov调查显示，英国公众对未来一年通胀预期为4.2%，低于9月的4.5%；长期通胀预期为4.0%，低于9月的4.3%。两项通胀预期均较上月下降。

广西加快打造国内国际双循环市场经营便利地

广西正推进市场化法治化国际化营商环境建设，提升投资、贸易、消费、资金流动、人员往来和物流畅通六大方面便利化水平。今年前三季度，全区跨境贸易投融资外汇便利化业务达170亿美元，口岸通关货值1.34万亿元人民币，同比分别增长49.8%和21%。东盟国家在广西新设外资企业96家，同比增长12.9%。

欧盟成员国承诺加速投放4260万桶石油储备，未来几个月一半为柴油

欧盟成员国重申承诺加速投放4260万桶石油储备，未来几个月释放的储备中一半将是柴油。欧盟专员约根森表示，欧盟并不担忧石油和天然气的供应安全，当前困难主要在于民众支付能源账单。

埃及央行加息至20%，彭博采访的七名分析师一致预期利率持稳于19%

埃及央行加息至20%。接受彭博采访的七名分析师一致预期，利率将持稳于19%。

欧洲央行10月维持利率不变，拉加德暗示12月或再加息

欧洲央行10月维持利率不变，并讨论加息；拉加德透露12月再次加息仍极有可能。欧洲央行称能源价格带来通胀上行风险，但潜在通胀仍较稳定，金融环境趋紧被视为鸽派信号。市场随后回吐早先反应，交易员目前预计12月加息概率为84%，欧元收复0.4%的跌幅。