万联证券：稳市工具常态化运用，券商板块PB估值处于2016年以来4.5%分位
万联证券发布证券Ⅱ行业跟踪报告，截至11月6日收盘券商板块PB估值为1.07X，处于2016年初以来4.5%分位。报告认为股票回购增持再贷款转为长期制度性安排且利率降至1%、互换便利操作常态化扩容，为券商自营提供低成本资金来源，建议关注头部券商及投行、股权投资有特色的中小券商。
推荐理由：万联证券以PB分位与稳市工具常态化为依据，给出券商板块估值处于底部的判断及关注方向。
#中金公司
东方财富·策略研报精选AI 评分7272
同花顺·快讯精选AI 评分7979 24家券商中标央行第三批SFISF，合计金额超400亿元
央行第三批SFISF操作落地，24家券商确认中标，已披露金额合计超400亿元。中信证券和国泰海通各中标100亿元，东吴证券50亿元，浙商证券40亿元，财通证券30亿元；多家券商表示将尽快全部用于增持股票和股票ETF。
推荐理由：材料披露了第三批SFISF的中标机构、金额分布及股票与股票ETF增持用途，可用于评估券商资金运用安排。
东方财富·策略研报精选AI 评分7171 开源证券三季报综述：上市券商单季承压，头部券商ROE韧性突出
开源证券综述39家上市券商2026年前三季度业绩，营收与扣非归母净利润同比分别+19%和+29%，Q3单季扣非环比-43%，投资收益低于预期。报告指出中金公司、广发证券、中信证券在压力测试下单季年化ROE仍有望在10%附近，推荐中金公司、广发证券和中信证券，认为头部券商2026年动态PE为9-11倍，仍处底部位置。
推荐理由：研报以单季年化ROE横向对比检验头部券商在投资收益承压下的盈利韧性，可作为比较券商经营质量与估值位置的参照。
证券时报·要闻精选AI 评分8282 中国人民银行开展第三批1000亿元互换便利操作，中标费率10个基点
中国人民银行于11月3日开展第三批证券、基金、保险公司互换便利操作，规模1000亿元，31家机构参与投标，中标费率为10个基点。国泰海通和中信证券各中标100亿元，部分中标机构计划将额度用于增持股票和股票ETF。
推荐理由：本条梳理第三批互换便利的规模、费率与机构中标情况，并呈现资金投向权益资产的安排。
财联社·要闻精选AI 评分7878 信用债ETF单日缩水116亿元后周度仍增29亿元，机构称最剧烈赎回阶段或已过去
受信用舆情引发的负反馈赎回影响，信用债ETF在10月30日单日规模缩水116亿元，但上周总规模仍环比增长29亿元至7868亿元。Wind数据显示，当日信用债收益率普遍抬升4-10bp，利差单日走阔1-7bp。部分机构认为本轮赎回冲击小于2022年理财赎回潮，最剧烈阶段或已暂歇，未来半个月市场仍存波动，信用分层特征或持续显现。
推荐理由：拆分单日赎回、周度规模与收益率利差数据，有助于判断信用债调整的冲击范围、企稳节奏及分层特征。
东方财富·行业研报精选AI 评分7878 国信证券：中金公司直投收益高增，换股吸收合并进入整合期
国信证券研报称，中金公司2026年前三季度实现营业收入307.15亿元，同比增长47.95%，归母净利润132.45亿元，同比增长101.71%。公司换股吸收合并东兴证券、信达证券已完成交割，新增A股31.04亿股，总股本增至79.31亿股，交易对价约1139亿元。研报认为科创跟投项目浮盈兑现、投行业务增长及合并协同是当前主要观察因素，并维持“优于大市”评级。
推荐理由：研报拆解了中金公司科创跟投兑现、投行增长与合并整合对业绩的影响，并提供了盈利预测调整。
东方财富·策略研报精选AI 评分6666 国金证券：前三季度上市券商净利同比增长24%，Q3单季同比下降17%
国金证券统计的42家上市券商2026年前三季度营业总收入4,979亿元，同比增长19%；归母净利润2,092亿元，同比增长24%，加权平均ROE为8.33%。2026Q3单季归母净利润541亿元，同比下降17%、环比下降43%，主要受自营投资业务拖累，经纪、利息、投行和资管等业务保持韧性。研报指出，板块PB（LF）回调至1.02x，建议关注优质头部券商的相对收益机会。
推荐理由：拆解自营投资对单季利润的拖累，并比较经纪、投行、资管和信用业务表现，有助于理解券商盈利分化。
证券时报·要闻精选AI 评分8181 DeepSeek发布Super-agent架构，探索更自主的Agent系统
DeepSeek Harness团队于10月31日发布Super-agent架构，探索更自主的Agent系统。其内部实例可持续参与问题复现与修复、代码审查响应及系统迭代，即使无人主动@AI，也能识别缺陷并在后台寻找修复方案。DeepSeek近期还完成1055亿元人民币融资，投后估值为6155亿元人民币。
推荐理由：双层架构、事件驱动和外部Watchdog等设计展示了Super-agent如何接管会话管理、问题复现与代码修复。
财联社·要闻精选AI 评分8080 中信建投拟向中信建投国际增资60亿港元
中信建投董事会审议通过向全资子公司中信建投国际增资60亿港元的议案，增资完成后其资本金将由55亿港元增至115亿港元。资金拟用于承接跨境业务、拓展重点市场和开展综合金融服务，并以FICC业务、衍生品业务、投行及投研为重点方向。文章称，2026年以来至少11家券商对香港子公司增资或披露计划，金额约517亿元，海外业务正转向重资本投入。
推荐理由：文章梳理中信建投国际的资本金变化及业务布局，并对比多家券商海外增资规模，便于评估国际业务的资本投入与回报基础。
证券时报·要闻精选AI 评分8181 券商并购观察：东方证券收购上海证券获批，中金公司吸收合并完成交割
东方证券收购上海证券100%股权已通过并购重组委审核，中金公司换股吸收合并东兴证券、信达证券于10月29日完成交割。本次交易新增发行A股31.04亿股，其中11.36亿股上市流通，交割后的“新中金”总资产将突破万亿元。
推荐理由：文章以已获批和已交割案例对照券商并购后的经营表现，说明规模扩张之外还需考察ROE、盈利质量与业务协同。
已经到底了