中信里昂分析SK海力士DRAM与HBM售罄至2029年
中信里昂称，SK海力士的DRAM与HBM销量已售罄至2029年，长期协议覆盖2027至2028年总产能的50%以上。SK海力士三季度收入为104.6万亿韩元，营业利润为83.3万亿韩元，分别高于市场一致预期8%和9%，DRAM与NAND平均售价分别上涨30%和29%。公司预计HBM4将在2026年四季度的出货量和收入方面均超过HBM3E，并维持扩产纪律，优先延长当前6F² DRAM架构的使用。
推荐理由：研报梳理了SK海力士供需、产能纪律与财务表现，提供了评估存储周期持续性的关键数据。