开源证券：泸州老窖收入降幅收敛，维持“买入”评级

开源证券维持泸州老窖“买入”评级，称公司前三季度营业收入146.68亿元，同比下降36.58%，收入降幅环比收窄。研报下调2026年至2028年归母净利润预测至58.87亿元、62.96亿元和67.26亿元，指出毛利率承压、费用率提升，但渠道主动去库存且85亿分红承诺不变。