有色金属行业周报：紧缩与AI冲击共振，品种分化而非普跌

东方财富有色金属行业周报认为，宏观紧缩与AI叙事冲击压制金属估值，但矿端约束和国内低库存支撑价格，行业呈“抵抗式下探”而非趋势性下跌。铜受供给端扰动支撑，铝凭低库存走强；黄金下跌源于利率，白银跌幅放大，能源金属偏弱，钨则受政策与价格双驱动。报告提示经济复苏、货币政策、地缘冲突、需求及金属价格波动风险。