国信证券点评海螺水泥2026年三季报并维持“优于大市”评级

国信证券认为海螺水泥行业调整延续，2026年前三季度营收562.2亿元、归母净利润27.4亿元，Q3归母净利润同比下降88.9%。公司毛利率降至14.9%，水泥量价齐跌与煤炭成本上升继续挤压盈利，但Q3经营现金流净额同比增长11.8%。国信证券下调2026至2028年EPS预测至0.79/1.00/1.21元/股，指出供给约束增强可能推动盈利修复，维持“优于大市”评级。