中国中免2026年三季度点评：毛利率改善并推进零售生态

中国中免2026年前三季度营收388.21亿元，同比下降2.6%，归母净利润36.70亿元，同比增长20.3%。第三季度毛利率同比提升2.0pct至34.0%，公司完成DFS大中华区零售业务收购并推出浦东机场免税品国潮区，拟每股派发现金股利0.4元。东吴证券调整2026年至2028年归母净利润预测至46亿元、53亿元和60亿元，维持“买入”评级。