太平洋研报：海尔智家2026Q3汇兑及一次性支出扰动净利，外销仍具韧性

海尔智家2026年前三季度营收2218.19亿元，同比下降5.23%；归母净利润149.99亿元，同比下降13.67%。2026Q3营收697.04亿元，归母净利润46.82亿元，利润降幅收窄主要受汇兑损益波动和一次性支出影响，毛利率为27.07%，同比下降0.81pct。太平洋预计公司2026年至2028年归母净利润分别为189.01亿元、200.15亿元和211.83亿元，维持“买入”评级。