国信证券点评科沃斯2026年三季报：收入增长但利润承压

国信证券指出，科沃斯2026Q3营业收入46.47亿元，同比增长10.61%，前三季度营业收入149.88亿元，同比增长16.39%；Q3归母净利润1.21亿元，同比下降72.43%，扣非归母净利润2.26亿元，同比下降46.77%。毛利率下降、费用率优化、存货增加及投资项目公允价值损失影响盈利，研报下调2026—2028年归母净利润预测至17.3/20.1/23.1亿元，维持“优于大市”评级。