康曼德资本丁楹：警惕AI资本开支回报，中国资本市场需从“卷价格”转向“优价值”

康曼德资本董事长丁楹在2026私募业高质量发展论坛上表示，若AI巨额资本开支无法转化为回报且壁垒守不住，成长价值等于零。他指出过去12个月标普500（SPX）成分股回购规模达1.02万亿美元，而中国市场IPO与退市进出比长期在3:1以上。随着制度完善，市场正从“卷价格”转向“优价值”，资本回报能力将成为估值重塑的重要支点。