从亚马逊三季报看云厂商现金流困境与AI基础设施展望

文章通过拆解亚马逊三季报并横向比较微软、谷歌和亚马逊，指出云业务高增长正面临资本开支挤压现金流和融资纪律的约束。亚马逊三季度AWS净销售额459.8亿美元，同比增长39.3%，但资本开支772.6亿美元，自由现金流为负334.6亿美元；微软资本开支低于经营现金流，财报后的市场反应相对温和。