北京人力（600861）Q3收入边际改善，利润率承压

国信证券研报显示，北京人力26Q3收入114.08亿元，同比增长2.63%，归母净利润1.04亿元，同比下降46.28%，收入改善主要由业务外包拉动。26Q3综合毛利率为5.02%，同比下降0.69pct，扣非归母净利率为0.81%；国信证券下调公司2026—2028年收入及归母净利润预测，维持“优于大市”评级。