招银国际：迈瑞医疗海外增长稳健，2027E国内复苏有望拓宽

招银国际维持迈瑞医疗“买入”评级，基于2027E-34E的8年DCF模型将目标价定为RMB214.84。研报指出，迈瑞医疗3Q26收入为RMB9,350mn，同比增长2.9%，9M26海外收入为RMB14.4bn，同比增长11.0%，国内去库存预计于年末基本完成，IVD市占率提升与新兴业务扩张将支撑2027E增长。主要风险包括汇率波动、IVD价格压力、医院采购放缓及海外扩张不及预期。