珀莱雅花知晓并表推动Q3收入高增，费用投放压低利润

珀莱雅Q3营收同比增长29.76%至22.53亿元，花知晓并表推动美容彩妆业务增长。前三季度营收76.27亿元，归母净利润12.56亿元，但Q3毛利率和销售费用率变化使归母净利润同比下降61.18%。中邮证券预计公司2026年至2028年营收增速为12%、13%、8%，首次覆盖给予“买入”评级。