华安证券研报：牧原股份9月完全成本略低于11.5元，屠宰业务稳步推进

华安证券维持牧原股份“买入”评级，称公司9月生猪养殖完全成本已略低于11.5元/公斤，屠宰业务产能利用率超100%。2026年1-9月公司收入922.0亿元同比-17.5%，归母净利润-93.2亿元，其中Q3亏损32.4亿元，9月末资产负债率55.9%。