密尔克卫(603713)：危化品物流主业修复托底，半导体物流打开成长空间

东方财富发布研报首次覆盖密尔克卫(603713)，给予“买入”评级及目标价108.4元。公司2026H1新能源及芯片半导体客户贡献毛利29%，预计半导体物流收入占比将提升。基于化工货量回升与财务费用回落，预计2026-2028年归母净利润为7.5/9.4/11.3亿元。