国信证券梳理2026Q3海外大厂资本开支与ROIC

国信证券复盘微软、亚马逊、谷歌和Meta的2026Q3资本开支与业绩，指出四大云厂商资本开支维持高位，并明确指引2027年继续大幅增加。四家公司核心云业务及Meta广告收入均超市场预期，但受高基数和投入扩张影响，ROIC普遍回落，四家合计净利润为933.44亿美元。