群益证券评贵州茅台：Q3业绩符合预期并上调至“买进”

群益证券称贵州茅台2026年第三季度实现营收410亿、归母净利润199.5亿，同比分别增长3%和3.8%，业绩符合预期。第三季度茅台酒营收352亿，同比增长0.8%，系列酒营收50.3亿，同比增长22%；直销收入218亿，同比增长40%，其中“i茅台”收入183亿，同比增长847.5%。研报维持2026至2028年净利润预测，并将评级上调至“买进”。