珀莱雅3Q26营收增长29.8%，经常性归母净利润下滑65.2%

珀莱雅3Q26营收同比增长29.8%至RMB2,253mn，经常性归母净利润同比下降65.2%至RMB79mn，分别高于和低于招银国际预期。3Q26毛利率同比下降4.9个百分点至69.8%，销售费用率上升3.5个百分点至53.4%；招银国际维持BUY评级和RMB89.58目标价，预计4Q26盈利贡献及双十一表现提供支撑。