澳华内镜：内镜和新业务贡献增量，国内超声承压

澳华内镜发布2026年三季报，前三季度营收4.55亿元（同比+7.62%），Q3归母亏损1,222.77万元，同比减亏20.22%。AQ-400放量推动Q3毛利率升至67.19%；ERCP手术机器人已完成近100例多中心手术，预计2026Q4完成注册临床。研报预计公司2028年归母净利润0.99亿元，维持“买入”评级。